据报道，为普及氢燃料电池车（FCEV）、推动中国氢能社会的发展，由丰田、一汽、东风等公司联合成立的联合燃料电池系统研发（北京）有限公司近日在北京成立。专家认为，丰田近几年加速在华布局氢能源技术，是为抢占中国氢能源市场的先机。 我国已将氢能产业纳入国家战略。中国氢能联盟组织30多家成员单位编制完成的《中国氢能源及燃料电池产业白皮书》称，未来氢能在中国能源体系中的占比约为10%，年经济产值超过10万亿元。业内人士认为，上述政策将给国内发展核心技术的企业带来机会。 相关概念股主要有安泰科技、欣锐科技、鸿达兴业等。 [2019-08-28] 安泰科技(000969):新材料领域的科研标兵 首次覆盖给予谨慎增持评级。安泰科技在新材料领域深耕多年,在多个新材料领域有核心竞争力,拥有重要的战略价值。预计安泰科技2019-2021年EPS为0.14/0.16/0.17元/股,根据同行业公司给予其2019年55XPE,对应目标价为7.7元,当前空间7.5％,首次覆盖给予谨慎增持评级。 新材料领域的科研标兵。安泰科技大股东为中国钢研集团,公司秉承中国钢研65年来的新材料历史积淀,拥有了国家级企业技术中心、企业博士后科研工作站、上千名科研人员。以"先进功能材料及器件、特种粉末冶金材料及制品、高品质特钢及焊接材料、环保与高端科技服务业"四大板块作为核心业务板块,在氢能源(安泰环境)、军工、航天、船舶均有应用。公司多种新材料具有核心竞争力,公司是非晶带材的国内龙头,打破了日美半个世纪的非晶合金的控制。新材料作为国家重点发展的10大产业领域之一,安泰科技是推进新材料发展的排头兵,拥有重要的战略价值。 下游钕铁硼持续深化,上游稀土资源预期注入。公司稀土永磁制品产能约2500吨/年。其高端钕铁硼磁性材料多数应用在高档消费电子(包括VCM)、工业电机和汽车等重要领域。控股股东中国钢研集团承诺在2019年10月31日前完成山东稀土控股权注入,安泰科技有望形成稀土钕铁硼上下游全产业链布局。稀土行业供需格局改善,安泰科技受益。 催化剂:稀土价格上涨 风险提示:稀土资源注入低于预期 [2019-09-01] 鸿达兴业(002002):氯碱产业升级,一体化布局初见成效 本报告导读:公司立足氯碱行业的传统优势,积极拓展氢能源和土壤修复产业,随着一体化布局逐渐完善,产业链上细分业务规模扩张,盈利有望提升。首次覆盖,给予“中性”评级。 投资要点: 首次覆盖,]给予“中性”评级。预计2019-2021年公司的EPS分别为0.25、0.30、0.39元。综合PE和PB估值法,给予目标价4.42元,首次覆盖,给予“中性”评级。 布局完善的氯碱龙头,一体化优势显著。公司已形成“资源能源—电石—PVC/烧碱—土壤修复及氢能源利用—PVC新材料—电子交易综合业务”的一体化循环经济产业链。近年来PVC行业供需格局改善,价格中枢上移,开工高位运行,今明两年新增产能陆续释放影响PVC利润预期,但房地产竣工回补或提振需求,市场价格波动收窄,逐渐回归理性。公司凭借资源优势和规模扩张,电石自给率提升,成本将进一步降低,有望抚平周期波动影响。 氯碱产业升级,氢能源起步发展。公司针对氯碱装置富余氢气,加大氢能源利用研发力度和建设投入,与有研工研院合作研发稀土储氢技术；子公司完成8座加氢站的备案,第一座已投入使用。氢能源的发展将进一步提高公司资源利用效率,完善产业结构。 土壤修复业务短期调整,规模扩大前景可期。公司自主研发的土壤调理剂利用副产电石渣,实现对原料的“吃干榨净”。2018年通过价格策略提高产品渗透率,预计2019年收入有大幅提升。募投项目前期推进相对缓慢,随着市场推广的深入,以土壤调理剂为核心,土地流转和土地修复为两翼的盈利模式将对长期业绩构成支撑。 风险提示。产品价格大幅下滑的风险、市场拓展不及预期的风险。 |
