9月3日消息，日前，华为轮值董事长郭平与新员工进行座谈，并对外公开了署名为《不要浪费一场危机的机会》的这次座谈会纪要。郭平表示，会继续保持对海思的投资，同时会帮助前端的伙伴完善和建立自己的能力。相信若干年后会有一个更强大的海思。 业内人士指出，从海思成立到如今已经是16年，如今的使命更加艰难，芯片制造上，买不到设备，也找不到人代工，留给华为的时间或许也就三五年，但是这三五年也是华为去突破的时间。余承东曾公开表示不管是弯道超车还是换道超车，都希望突破包括EDA的设计，材料、生产制造、工艺、设计能力、制造、封装封测等等，而这些就需要海思去完成。 华为海思相关概念股，润和软件（300339）：公司与华为海思保持长期战略合作，并曾合作第一款内置NPU的AI芯片麒麟970。 深圳华强（000062）：公司是华为海思全系列产品代理商，代理的产品包括华为海思的数字电视机顶盒芯片、智能电视芯片、显示驱动芯片等。 广电计量（002967）：今年1月份披露，公司为华为海思提供相关的检测服务。 【2019-08-30】润和软件(300339)金融信息化势头良好 物联网蓄势待发 报告摘要： 公司是银行IT领先企业，主营业务转型成效显着。2018年，润和软件实现营业收入20.38亿元，较上年同期增长26.41%；实现归母净利润3.14亿元，较上年同期增长26.05%。公司近三年来营收增速不断加快，归母净利润增速维持在30%左右，上升势头强劲。从收入结构来看，2018年公司金融科技业务营收占公司总营收比重达到64.92%，逐渐成为公司第一大业务板块。 多因素助推银行IT业保持高增长。信息安全、大监管趋势、金融管制开放、技术创新等多因素积极推动银行IT业发展，据IDC预测，到2023年，市场规模将达到1071.5亿元，年复合增长率约为20.8%。2019年8月22日，央行印发金融科技顶层规划文件，从发展目标、开放银行、技术应用等多个层次为银行IT业加速发展增砖添瓦。 与蚂蚁金服战略合作，共建金融IT新生态。蚂蚁金服在IaaS、PaaS领域的优势与公司在SaaS端应用和对银行业务的优势互补，共同推进建设传统银行向数字银行转型之路。主要从三个层面进行分工合作：一是蚂蚁产品的交付与实施，有助于扩张公司业务范围；二是双方共同研发"新一代分布式金融核心系统"，推动公司从项目服务向科技运营服务的转型升级；三是面向中小银行提供互金业务运营平台，推动公司金融科技运营业务的突破。 与华为海思深度合作，有望实现物联网行业领先地位。一方面，公司具备全栈式芯片级能力，深度参与海思系列芯片研发；另一方面，公司与华为在人工智能和物联网业务领域保持长期深度合作，并获得华为系投资，"润和＋华为"组合有望实现协同效应，助力公司物联网领域发展，实现行业领先。 公司盈利预测及投资评级：公司是银行信息化领先企业，看好公司新一代分布式金融核心系统和物联网布局带来的业绩增长。我们预计公司2019-2021年归母净利润为3.98/4.96/6.06亿元，对应EPS分别为0.50/0.62/0.76元。当前股价对应2019-2021年PE值分别为32/26/21倍。给予"推荐"评级。 风险提示：行业竞争格局的不确定性；公司新产品开发不及预期风险。 [2020-08-21] 深圳华强(000062):二季度主业继续成长,看好分销龙头成长前景-中报点评 核心观点: 2020年上半年营收稳健成长,利润端有所下滑。公司发布2020年半年报,2020上半年实现营收65.23亿元,同比增10.26％,实现归母净利润2.82亿元,同比下滑17.60％,其中Q2单季度实现营收36.86亿元,同比增10.71％,实现归母净利润1.69亿元,同比下滑24.61％。 疫情压力下的稳健成长彰显公司核心竞争力,剔除投资收益后二季度归母净利润高速成长。2020年一季度全球新型冠状病毒肺炎疫情暴发,一定程度上影响了电子产业链上下游复工复产及景气度回升,但公司仍然凭借着核心竞争优势实现营收的稳健成长。归母净利润的略有下滑主要由于疫情影响带来的毛利率下降(2020年上半年公司实现毛利率10.59％,同比下滑1.8pct)、减免部分租金、酒店业务受疫情影响、汇率动荡造成的汇兑损失、专项疫情捐赠以及联营企业的利润减少。实际上将最为主要的联营企业的投资收益剔除后,2020Q2单季度公司归母净利润增速为49.81％,相比2020Q1实现转负为正。 公司持续加强费用管控,营运质量改善。公司2020年上半年销售+管理+研发费用同比下降12.65％,其中销售费用和管理费用分别同比下降15.82％和13.23％,加强费用管控导致公司费用率下降明显。另外公司应收账款和存货周转天数以及净营业周期均环比缩短,显示公司整体运营持续改善。 盈利预测与评级。我们看好公司作为分销龙头拥抱未来机遇,实现强者恒强的成长远景,预计公司20-22年EPS分别为0.66/0.82/1.10元,对应PE为23.33/18.77/13.99倍。参考可比公司估值,给予对应20年业绩30倍PE估值,对应合理价值19.89元/股,给予"买入"评级。 风险提示。电子行业周期下行与成长不及预期;5G推进进度不达预期;汽车电子等新兴领域发展不及预期;行业竞争加剧风险。 [2020-08-23] 广电计量(002967):大国重器质检专家,受益于装备检测需求提升-投资价值分析报告 国内第三方计量检验服务的龙头,从事特殊行业检验检测的稀缺标的:公司以计量、检测等专业技术服务为主要业务,是独立第三方计量检测服务机构的龙头企业,是少数具备特殊行业检验检测资质的上市企业之一。2019年上市,当年实现营收增长29％,归母净利润增长39％。 国内行业规模增长迅速,从业机构成长空间广阔:中国2019年检验检测行业收入3225亿元,2014-2019连续6年增速超过10％,CAGR达到15％,高于全球行业发展速度。行业的增长为从业机构提供了成长空间。公司作为龙头,2014-2019CAGR为41％,高速增长在行业高景气度下有望持续。 特殊行业装备跨越式发展,检验检测业务需求提升:近年来,特殊行业业务收入在公司总收入中占比保持在25％左右,排在首位。特殊行业试验需求持续提升,而该赛道有实力的竞争者目前数量有限；公司具有较好的资质基础,且拥有黏性较高的大客户资源,相关业绩高速增长有望持续。 公司服务网络全国布局,一站式服务优势突出:公司构建了覆盖全国的服务保障网络,设有56家分、子公司和23个计量检测基地,实验室总面积超过16万平方米,配置国内外高端设备仪器15000多台/套,可为全国大多数地区客户提供近距离、本地化、综合性的一站式专业服务。 传统业务保稳增,培育业务供弹性:计量、可靠性与环境试验、电磁兼容检测是公司的传统业务,由于存在一定的技术门槛而保持着较好的增长速度以及毛利率。2009-2014年,公司开始培育环保检测、食品检测和化学分析业务。2019年三项新业务营业收入均已过亿,且增速较快,为公司后续的增长提供了弹性。公司收购方圆广电,又增强了安规检测业务能力。 盈利预测、估值与评级:传统业务的稳定增长、培育业务的市场拓展、新建实验室的产能增加有望使公司业绩继续保持快速增长。我们预测2020-22年公司EPS为0.43、0.60、0.86元,当前股价对应估值(PE)分别为71、51、36倍。我们看好公司业绩增长弹性,给予公司一定的估值溢价,2020年79倍PE,对应股价33.87元。首次覆盖,给予"增持"评级。 风险提示:公信力、品牌受不利事件影响的风险；竞争加剧使市场份额下降的风险；业务规模扩大导致的管理风险；股价强势后回调的风险。 |
