国信证券：看好4G、宽带主题
看好4G（TD-LTE）投资带来的机会。 4G真正投资机会将会在2013年下半年开始，一轮波澜壮阔的行情就在前方。主要逻辑：4G牌照将在2013年下半年发放，中移动在全国各大城市开启的LTE试商用布局已妥，就等牌照落地进而大规模的启动投资预算。从各大设备商反映情况来看，先由F频段升级比大规模的新建D频段基站要稳妥，同时终端厂商也做好了比较充分的准备。预计2013-2016年单TD-LTE投资额分别为450/650/530/450亿，且未来4年中移动的资本开支将是过去四年的1.5倍。乐观预计2014年底4G用户数达到3000万。建议关注股票中兴通讯、烽火通信、日海通讯、杰赛科技、三维通信、邦讯技术和大富科技。 依然看好宽带投资带来的机会。 当前这个时点研报对宽带厂商前景依然乐观。随着：①国家“十二五”对接入网光纤化强制性的政策要求、②三大运营商特别是中国移动将大力推行的4G网络部署等因素促进，有理由相信2013年光纤光缆最终的需求增速将再次超过市场普遍预计的10%增速。研报认为短期光板块特别是光纤光缆公司毛利率下降空间有限，几家质地比较优良的公司将在“量升价稳”的大背景下稳定成长起来。建议关注股票鹏博士、通鼎光电和中天科技。 |
