两款重量级产品的发布，标志着腾讯云产业区块链产品矩阵进一步丰富。腾讯云方面表示，产业区块链是数字新生态下的关键基础设施，在国家大力推动新基建的背景下，腾讯云将不断促进区块链与产业互联网的融合，更好地促进产业的转型升级。在国际知名调研机构Gartner近日发布的《区块链咨询与概念验证开发服务市场指南》报告中，腾讯云作为领先的产业区块链解决方案提供者入选“代表性的技术服务提供商”名单，是仅有的两家中国入选者之一。 相关上市公司： 博思软件：与腾讯云计算公司签订战略合作协议，公司将与腾讯云计算在电子票据、云计算、大数据、区块链、支付以及人工智能等领域加强合作； 东华软件：全资子公司东华医为与腾讯云已推出“一链三云”战略，另外，公司在供应链金融方面也在积极与腾讯研究推进区块链技术，双方将利用腾讯云区块链平台重塑医疗行业供应链金融。 [2020-08-27] 博思软件(300525):医疗票据平台大规模应用,收购博思致新补充业务短板-中报点评 事件:公司发布2020年半年报,报告期内实现收入2.38亿元,同比增长8.33％;归母净利润-0.37亿元,同比减少60.86％。 主业持续推进,医疗票据平台大规模应用:报告期内,公司软件开发与销售实现收入0.51亿元,同比增长16.39％;另一方面,公司技术服务实现营收1.73亿元,同比增长15.43％。上半年,公司以财政电子票据、财政管理、政府采购平台等为代表的产品持续稳步推进。其中医疗电子票据平台已在近二十个省、直辖市应用。上半年公司销售毛利率为58.19％,与去年同期基本相同。 完全收购博思致新,补充业务短板:公司前期发布定增草案,拟以24304万元的价格购买博思致新49％的股权,交易完成后,公司将拥有标的公司100％的股权。从交易性质来看,博思致新交易股东方均在公司及其子公司担任职务,并已通过股权激励、员工持股计划、二级市场买入等方式持有上市公司流通股、限售股或者期权等。通过此次交易,博思致新交易股东方在公司所持股份数将进一步增加,有利于提升双方在公司日常经营活动中的积极性和利益一致性。从业务层面来看,博思致新主要产品包括非税收入收缴电子化管理系统、统一公共支付平台系统和财政核心业务一体化管理系统。此次收购博思致新剩余49％股份,有利于公司补足原有财政信息化客户的细分需求短板,实现交叉营销和更大范围的客户覆盖。除此之外,博思致新承诺2020年、2021年、2022年净利润分别达到2,350万元、4,050万元和6,000万元,公司盈利能力得到进一步提升。 公司长期发展向好,大股东增持彰显信心:根据定增方案,公司拟以22.2元/股的价格向大股东陈航定向发行股份募集配套资金16000万元,用于支付本次交易费用、政务行业通用服务平台项目及上市公司补充流动资金。公司作为国内财政非税信息化龙头,近几年凭借政策红利正处发展快车道,同时也在长期布局政府采购和公共缴费等领域。此次大股东通过定增加持股份,彰显其对公司长期发展向好的信心。 投资建议:基于电子票据在近两年正处建设高峰,公司同时在公共缴费、政府采购等领域多面布局,且积极尝试SaaS等创新模式。预计2020、2021年EPS分别为0.61元、0.82元,买入-A评级。 风险提示:(1)电子票据和个税抵扣政策落地不达预期,(2)市场竞争风险。 [2020-08-11] 东华软件(002065):上半年业绩符合预期,订单颇具亮点为后续增长蓄力-中报点评 2020年上半年业绩基本符合我们预期公司公布2020年上半年业绩,收入36.4亿元,同比增长1.3％; 归母净利润4.01亿元,同比增长3.7％。2020年二季度收入19.1亿元,同比下滑2.2％,归母净利润2.43亿元,同比增长4.7％,公司业绩基本符合我们的预期。 发展趋势业绩逆势凸显韧性,收入结构实现优化。2020年上半年公司各行业项目实施均受到疫情影响而有所延期,对其收入的确认造成压力,公司上半年总体收入仍实现正增长。其中健康行业(医疗信息化)收入达到8.2亿元,同比增长18.3％,在收入中的占比从去年同期的19％提升至23％,公司将业务进一步聚焦于高景气的医疗赛道;同时系统集成在收入中的占比从去年同期的66％降低至60％,公司也正在加速从传统IT集成商向软件服务公司的转型。 业务结构转变之下,公司毛利率也实现了两个百分点的同比提升。 持续发力医疗赛道,上半年表现抢眼。院内信息化方面,公司于3月中标西藏自治区人民医院全院PACS系统项目,实现了产品对全国31个省市自治区的全覆盖;在最新一期的电子病历高级别(五级以上)医院名单中,共计51家医院中有7家为东华医为的客户,公司在高端市场优势稳固。互联网医疗方面,东华医为已取得互联网医院牌照,为北京中医医院、青岛大学附属医院、潍坊市人民医院等十几家医院建设了互联网医院生态系统,同时中标并上线北京市互联网医院监管平台。医保信息化方面,公司于7月中标海南省医保信息平台二期建设工程项目第3包——应用支持及经办子系统,中标金额为2,220万元。公司曾于2019年负责国家医保信息平台的系统集成工作,此次中标核心子系统标志着公司在医保信息化领域的局部突破。 警务治安赛道屡获大单,订单丰厚后续增长可期。子公司东华合创于7月中标山东省潍坊市寿光市公安局寿光市平安城市建设PPP项目,项目总金额达到5.5亿元,包含智慧警务、智慧交警、智慧公交、智慧校车四部分建设内容。东华合创同时于4月中标天津市蓟州区公共安全视频监控建设联网应用项目(雪亮工程),中标金额达7,300万元。而在金融赛道,公司也于上半年陆续收获邮政储蓄银行、中国人民银行、中国农业银行等新老客户订单。 从预收款的角度看,公司上半年合同负债达到16.5亿元,同比增长36％,我们认为公司目前在手订单充沛,增长后劲十足。 盈利预测与估值公司业绩基本符合预期,我们维持盈利预测不变。维持跑赢行业评级以及18元目标价,目标价基于50倍2020年市盈率,较当前股价有42％的上行空间。当前股价交易于34倍2020年市盈率以及29倍2021年市盈率。 风险项目实施周期较大,应收款超预期;国际局势变化。 |
