在2020华为全联接大会上，华为全面阐述全场景智能联接解决方案，从技术、网络、行业三个层面打造泛在千兆、确定性体验和超自动化的智能联接，共建行业智能体。同时，华为面向企业发布自动驾驶网络解决方案ADN，通过网元、网络和云端三层与AI能力协同，实现网络的自动、自愈和自优，使能行业数字化业务和运营的超自动化。 汽车的智能化将有助于提升其驾驶操控和安全性能；汽车的网联化是实现交通管理、信息服务的基础，也为实现汽车智能提供重要支撑。积极布局车联网与自动驾驶的创新技术和应用，推进汽车的智能化和网联化发展，对于加速产业转型升级、构建产业集聚以及有效解决能源消耗、环境污染、交通拥堵等问题都具有重要意义。 中科创达（300496）是华为的专业技术供应商，公司与华为及海思在物联网和智能汽车等多个领域均有合作。 东风汽车（600006）与华为签署深化战略合作协议，将在汽车新四化（智能化、网联化、电动化和共享化）、企业信息化领域深化合作。 得润电子（002055）控股子公司意大利Meto与华为签署了合作备忘录，双方共同推动车联网领域的发展，提供端到端的车联网UBI解决方案。 启明信息与华为达成合作，将共建车联网平台。 [2020-09-23] 中科创达(300496):物联网、车联网等产品规模化效应持续提升,前三季度业绩预告超预期-点评报告 事件:9月22日,中科创达公布前三季度业绩预告:前三季度预计实现归属于上市公司股东的净利润2.79亿元-3.11亿元,较去年同比增长80％-100％。 前三季度业绩增长高速稳健:中科创达作为领先的智能操作系统产品和技术提供商,联动上游芯片厂商,对市场的需求以及自身产品进行前瞻性的判断与研发,目前智能软件业务、智能网联汽车以及智能物联网业务的产品化程度持续提升,软件IP竞争力加强,业绩保持高速稳健增长,其中Q3预计实现归属于上市公司股东的净利润为1.05亿元-1.36亿元,较去年同期同比增长56.58％-102.89％。同时剔除股权激励费用及因并购产生的无形资产评估增值摊销费用约7828万元,前三季度预计实现归母净利润3.58亿元-3.89亿元。 基于客户资源以及产业链整合优势,加快全球业务部署:目前中科创达与芯片、终端、运营商以及软件互联网厂商建立了多渠道和多方位的合作,与高通、英特尔、TI、SONY以及NXP建立联合实验室,跟踪行业前沿技术,在全球拥有超过500家客户,覆盖了超过1/4的产业链内的世界500强企业,现在也正在加快拓展欧洲、北美、日本、韩国等地区业务。 深度5G红利,业绩成长空间巨大:在智能操作系统平台业务方面,受益于5G智能手机换机潮,将迎接新一轮的发展机遇。同时随着智能物联网、车联网进入发展快车道,中科创达聚焦人工智能关键技术,助力并加速智能软件、智能网联汽车、智能物联网、人工智能等领域的产品化与技术创新,为智能产业赋能,未来成长空间更大。 盈利预测与投资评级:我们持续看好中科创达业务发展,预计2020-2022年营收分别为22.93亿元、29.31亿元、37.95亿元。EPS分别为0.84元、1.22元和1.69元,对应的PE估值分别为103/71/51X,维持"买入"评级。 风险提示:智能手机市场需求不及预期;物联网发展不及预期。 [2020-08-03] 东风汽车(600006):推“岚图”品牌谋新能源汽车发展 东风公司自主品牌高端化 7月29日晚，东风汽车集团有限公司(简称“东风公司”)发布高端新能源乘用车品牌“岚图”，并公布了品牌战略，首款纯电动概念车VOYAHi-Land同时亮相。 此前，东风汽车集团股份有限公司(简称“东风集团股份”)公告拟在创业板上市，拟发行不超过9.57亿股，募集资金用于全新品牌高端新能源乘用车项目。 新车投放每年至少一款 在此次品牌战略发布会上，东风汽车集团有限公司董事长、党委书记竺延风表示，从2021年起，东风“岚图”每年将向市场投放不少于一款新车。未来3-5年，“岚图”品牌产品将覆盖轿车、SUV、MPV以及跨界车、高性能车等多个细分市场。 2018年，东风公司即成立了h事业部。按照东风公司的计划，“岚图”将承载双重核心任务，一方面打造高端新能源乘用车产品，引领东风品牌向上发展;另一方面探索创新管理机制模式，形成自主事业最佳运营实践。 东风公司表示，作为东风公司的重要战略布局，“岚图”是一个独立的全新高端品牌，将采用全新战略、全新组织机制、全新商业模式和全新团队，采用市场化运作，独立运营。 岚图汽车首席执行官兼首席技术官卢放认为，中国新能源汽车已进入3.0时代，“岚图”将自身定位为“真正零焦虑高端智慧电动品牌”，从产品品质、安全、里程、交付、服务、品牌可持续发展六个方面为用户减少痛点。 根据卢放的介绍，岚图掌握“三电”、自动驾驶、智能网联等关键核心技术。核心三电方面，自研MVP(高价值多场景新能源动力解决方案);智能网联方面，构建车+生活5G智慧生态圈、V2X车路协同技术解决方案，搭载华为5G车载通讯方案、车联网及人工智能技术;自动驾驶方面，掌握L3-L4自动驾驶自研和高精地图及高精定位技术。目前，岚图的“朋友圈”包括宁德时代、腾讯、华为等。 拟上市为“岚图”募资 公告显示，为进一步健全公司治理结构，打造境内外融资平台，东风集团股份拟申请首次公开发行人民币普通股股票，并在深圳证券交易所创业板上市。东风集团股份拟发行不超过9.57亿股A股，不超过发行完成后公司总股本的10%，且不包括根据超额配售权可能发行的任何股份。在符合法律法规及监管要求的前提下，公司可授权主承销商按同一发行价格超额发售不超过包销数额15%的股份。募集资金拟用于全新品牌高端新能源乘用车项目、新一代汽车和前瞻技术开发项目、数字化平台及服务建设项目以及补充营运资金。 天眼查显示，东风集团股份是东风公司旗下控股子公司，于2005年12月7日在香港联交所上市，是东风公司主要的资本运作平台。分析人士表示，众多传统车企和造车新势力抢占新能源汽车“风口”，岚图进入这一赛道将面临激烈的竞争。 事实上，东风自主乘用车板块亟待转型突破。根据中汽协发布的数据，今年上半年，东风汽车自主品牌乘用车销量16.4万辆，同比下降33.4%。这一数据低于汽车行业整体销量增速。 随着竞争对手一汽集团、吉利汽车、长城汽车等品牌发力高端化初见成果，东风汽车将品牌向上的目光瞄准新能源汽车这一方向。东风汽车集团有限公司党委常委、副总经理尤峥表示，汽车行业正面临“五化”变革式发展，未来10年新能源汽车将保持相对中高速增长。受产业政策和消费升级的双重驱动，乘用车市场的电动化和高端化进程将加速。高端新能源汽车市场前景更为乐观，市场将进一步细分，推出“岚图”品牌是一个机会。 [2020-05-03] 得润电子(002055):新能源业务高增长,现金流、毛利率明显改善-年度点评 事件:公司发布19年年报和20年一季度报。19年营收74.9亿,yoy+0.4％,归母净利-5.85亿,扣非-6.18亿,符合预期；20Q1受疫情影响,营收13.5亿,yoy-13.9％,归母净利0.13亿,yoy-41.3％；扣非0.06亿,yoy-19％。 营收平稳增长,新能源汽车表现亮眼。19年家电＆消费电子、汽车线束、汽车电子＆新能源业务分别增速为-10.4％、+4.7％、+21.9％。新能源汽车业务显著增长源于19Q4重庆meta大批量产交付OBC。重庆工厂30万产能释放,随欧洲PSA订单交付,将有效改善公司业绩。 毛利率提升,现金流大幅改善。19年毛利率提升1.35个pct,其中家电＆消费电子、汽车电子＆新能源业务毛利率分别提升3.5、3.8个pct。20Q1毛利率持续改善,单季度提升至16.17％。19年OCF净流入3.2亿,yoy+229％；20Q1OCF净流入1.2亿,19Q1仅120万。 19年业绩平稳增长,充分减值计提后轻装上阵。19年公司计提减值6.7亿,其中资产减值2.3亿,信用减值4.4亿。其中应收款减值主要为陷入经营困境的北汽银翔、众泰。预计20年公司汽车业务客户结构将改善,欧洲电动车OBC出货+一汽大众线束业务稳步放量,业绩有望反转向上。 投资建议:公司meta子公司车载充电机建立了向全球市场供货的能力和业务平台,在手拥有欧洲宝马、大众、保时捷、PSA及东风、标致雪铁龙、上汽、吉利等国内外重要客户订单。公司OBC重庆产能释放,16.8亿募投蓄力,有助于公司在疫情恢复后业绩迅速复苏。疫情影响下,公司海外业务受损,我们将公司20-21年营收预测从90/106亿元下调为78/92亿元,预计22年营收110亿,将20-21年净利润预计从3.0/4.5亿下调至2.4/4.1亿,预计22年归母净利5.3亿,维持“买入”评级。 风险提示:疫情恢复速度不及预期；非公开募集项目进展不及预期；家电及消费电子行业景气度低于预期。 [2020-08-21] 启明信息(002232):启明信息上半年净利润同比增长212.92% 启明信息(002232)8月21日晚发布2020年半年报。上半年，公司实现营收6.06亿元，同比增长18.93%;实现归属于上市公司股东的净利润6403.94万元，同比增长212.92%。 启明信息聚焦汽车业IT，围绕启明星云Fusion Cloud一个基础平台、企业数字运营和智慧营销及智慧汽车两个核心业务，打造汽车行业一流的数字化解决方案提供商。 3月以来，启明信息完成组织机构调整和优化，重新定义部门职责，削减管理层级，高层直达业务，形成以客户为中心、以产品为主线、以技术为驱动的敏捷组织。公司经理层公开选聘，按组织机构需要，新设置部门总监岗位，完成岗位竞聘工作。此外，引导人才关注技术和产品，打开员工上升通道，储备更多所需人才;梳理部门岗位编制、人员，开展全员竞聘上岗，优化人员结构，新设置组对编制、候补编制、管理改善编制，强化激励约束机制，不断提高管理效率。 启明信息表示，公司制定了“3612”行动计划。即通过3年奋斗，实现在汽车行业数字化的第一;研发6款产品，包括智慧企业、智能制造、智慧供应链、智慧营销、智能网联和数据价值赋能;打造1个Fusion-Cloud平台;实现经营转型和管理转型2个转型。公司进一步聚集产品，整合资源，全面提升产品力和技术竞争力。 产品力提升方面，公司的ERP、MES、LES、WMS、工业互联网等核心产品对标行业标杆，采取差异化发展策略。“智慧生态营销平台(EP)产品”“新国标记录仪产品”“电检平台产品”“新能源平台产品”“数据价值产品”等多个优质项目快速向产品化过渡，实现项目产品化过程“以战养战”的战术思想。 具体来看，ERP系统通过与用友UCCloud开展对标，确定了ERP中台化建设方案，以微服务中心共享化为理念，将ERP拆分为22个微服务中心，逐步实现解耦。LES产品通过与微软LES产品围绕12个业务领域全面对标，实现LES的产品覆盖度提升至38%、核心功能优化提升20%、平台能力提升到15%。EP产品结合市场需求，融合新技术，整合多业务平台，形成覆盖汽车营销全业务链，贯穿营销客户全场景的一体化营销解决方案。此外，电检平台产品通过技术架构转型实践，形成了面向企业、面向用户、面向数据的一体化产品建设路线。 平台建设方面，全力打造Fusion.Cloud平台，当前已完成技术中台测试环境的部署及项目管理系统的建设和敏捷基础培训，为研发运维过程验证提供基本条件，为敏捷研发管理提供规范和工具支撑。后续，公司将基于Fusion.Cloud平台，建立起更加全面而完善的研发服务体系，为研发提供运维全过程的规范、标准、质量、工具等支撑，实现打造数字化产线、加速数字化转型的目的。公司还将华为、阿里、用友、百度、用友、D2IQ、K2等国际、国内知名厂商及其优势服务聚扰在一起，形成IT供给生态，为需求方提供最优化的整体解决方案。 启明信息预计，公司前三季度实现归属于上市公司股东的净利润7125万元至9210万元，同比增长69.89%至119.61%。 |
