10月9日国务院常务会议通过了《新能源汽车产业发展规划》，提出要加大关键技术攻关，支持新能源汽车与能源、交通、信息通信等深度融合，推动电动化与网联化、智能化互融发展。加强充换电、加氢等基础设施建设，对作为公共设施的充电桩建设给予财政支持。 另据报道，特斯拉CEO马斯克近日透露，特斯拉将在未来几周内发布最新版的FSD（全自动驾驶）软件，可使车辆实现零干预驾驶。车联网是5G这个新基建核心领域的应用落地“领头雁”，在政策、产业链、5G商用等三大要素驱动下，有望从2021年开始全面爆发。从渗透率边际成长看，车机平台率先发展，依次向V2X细分场景延伸向路侧展开，云端服务助推商业模式升级。 相关上市公司： 万集科技：国内领先的智能交通产品与服务提供商； 千方科技：主要从事智慧交通和智能物联业务。 [2020-08-26] 万集科技(300552):业绩符合预期,车联网、称重等业务带来新看点-2020年中报点评 一、事件概述 2020年8月25日公司发布半年报,实现营收7.6亿元,同比增长134.93％；归母净利润3.3亿元,同比增长2,995.95％,扣非净利润3.2亿元,同比增长2,393.67％,符合先前业绩预告中的预期。 二、分析与判断 ETC业务景气度延续,前装市场+延伸性应用成为未来看点 存量市场方面,根据《加快推进高速公路电子不停车快捷收费应用服务实施方案》等政策,2019年12月底全国ETC用户数量目标为1.8亿,而同时期国内汽车保有量为2.6亿台,ETC在存量车中有望继续普及,推动公司相关业务景气度延续。延伸性应用方面,公司加强在公路、城市两个应用场景下布局,智慧停车解决方案目前已在北京、广东等多个省份进行试点验证。前装市场方面,公司成为近四十家车企的一级供应商,未来有望受益于前装市场不断普及。 车联网持续布局,长期前景可期 随着5G的不断普及,车联网发展大势所趋,公司充分发挥车路协同端优势,参与北京海淀区智能网联交通走廊、西安航天城车路协同等项目。目前智能网联汽车行业主要以示范区、试点等形式推进,典型项目的参与奠定公司长期发展优势。 政策催化下,动态称重产品有望逐步放量 随着ETC的普及,国内高速公路领域的违法超限超载压力也随之增加,动态称重行业迎来新的发展机遇。目前国内已有多地发布公路治超非现场执法的相关政策,公司拥有非现场执法检查系统等典型产品,目前已经与重点省份沟通合作落地实施细节,相关产品有望逐步放量。 三、投资建议 公司是ETC领域领军企业,受益于ETC相关需求的不断释放,同时车联网等领域长期前景广阔。公司2020-2022年EPS为5.04、5.79和6.58元,对应PE为10X、9X、8X。行业内可比公司金溢科技、华铭智能的平均PE为(Wind一致预期)为10X,公司作为行业领军企业,目前估值相对合理,首次覆盖,给予"推荐"评级。 四、风险提示: ETC前装推进进度不及预期,车联网普及进度不及预期。 [2020-09-08] 千方科技(002373):先行者深度扎根交通产业,并购宇视开启一体两翼-深度报告 "两翼"业务起飞,业绩稳中有升。公司致力于构建"车-路-人-云"自主协同一体化的下一代智慧交通、视频监控产业生态,引领智慧城市产业全面繁荣。2018年,公司通过重大资产重组收购宇视科技股权,公司主营业务延伸至视频监控领域,开启"一体两翼"发展战略。公司已经成为我国智慧交通、智慧安防行业的领先者之一。当前疫情在我国已经得到控制,受疫情影响的项目逐步回到正轨中,产业正从疫情的低谷中走出。公司在疫情期间业绩维持增长,表明公司的产品以及服务受到下游客户的认可;此外,公司负债水平低于行业水平,公司抗风险能力较强。当疫情过去后,公司在行业中的地位将有望获得进一步提升。 智慧交通冉冉升起,先行者布局未来产业。智慧交通通过技术手段解决当前停车难、城市拥堵等问题。公司自成立以来,扎根于智慧交通领域,开发出具有自主知识产权的智慧交通终端产品,并且基于自身对行业了解,对下游不同行业形成不同解决方案。多年的数据积累已经使公司涉入数据及运营服务。车联网是5G技术的应用场景之一。公司作为智慧交通的先行者之一,已经在车联网产业做出前瞻性布局。得益于公司优秀的研发能力,高质量的产品与解决方案,公司已经多次承接重点项目并且目前有多个项目储备。 智慧城市激活安防市场,并购宇视实现协同效应。智慧城市通过整合一系列技术手段解决城市化进程中出现的问题。虽然我国智慧城市建设处于全球领先集团,我国城市化建设仍然存在较大的空间。智慧城市催生了对视频监控的新要求,激活了对视频监控产业的需求。宇视科技是公司子公司,是全球知名的视频监控供应商。宇视科技具备较强的研发能力,其产品已经与公司原有智慧交通业务产生协同效。此外,宇视科技帮助公司开启智慧物联业务,帮助公司实现"一体两翼"战略。 投资建议:对公司维持推荐评级。我们预计公司2020-2021年EPS分别为0.70、0.82元,对应PE分别为33倍、28倍。 风险提示:宏观经济波动导致项目推进不及预期;政策推进不及预期,延缓下游需求;公司技术研发不及预期;行业竞争激烈,出现新技术对现有行业格局造成冲击等。 |
