据报道，上汽通用五菱宏光推出新款A00级新能源车宏光MINI EV，售价仅为2.88万-3.88万元，7月销量达7348辆，9月销量达20150辆，上市即成爆款，是全球销量最快破万的小型新能源车。宏光MINI EV上市不足2个月就登顶新能源汽车单车型销量冠军，相关配套供应商迎来机遇。可布局为宏光MINIEV配套价值量大或者收入贡献占比高的企业，相关公司包括鹏辉能源、双林股份、川环科技等。 [2020-09-03] 鹏辉能源(300438):业绩符合预期,未来增长可期-2020年中报点评 事件:20H1公司实现收入13.14亿,同降9.16％;归母净利润0.71亿,同降48.03％,扣非净利润0.45亿,同降65.25％。20Q2公司实现收入8.69亿,环增95.28％;归母净利润0.51亿,环增155％,业绩符合预期。 盈利能力受疫情影响较大,期间费用率小幅上升。20H1公司毛利率18.37％,同降5.89pct。其中,二次锂离子电池毛利率同降5.56pct,主要原因是Q1受疫情影响,消费和动力电池复工延迟,销量减少,导致盈利水平下降。20H1公司销售费用率3.96％,同增0.40pct;管理费用率(不含研发费用)4.29％,同增0.53pct;财务费用率0.81％,同降0.05pct。20H1公司三大期间费用率(不含研发费用)合计9.06％,同增0.87pct。 上通五发力细分市场,公司募资加码动力产能。5月底宏光MINI正式开启预售,自发布日起订单超2万辆,上通五计划将宏光MINI月产能提升至2万台,公司作为动力电池主供应商有望受益。7月公司计划投资10亿打造常州一期项目,主要面向动力电池和储能领域,达产后预计将新增锂离子电池和系统产能2GWh/年,将为公司长期销量增长提供保障。中标铁塔,储能业务稳步发展。20年5月,公司中标铁塔20年备用磷酸铁锂蓄电池组集约化采购项目10％招标份额,约200MWh铁锂电池订单。公司在15年就战略性布局基站储能市场,此次项目鹏辉从多家供应商中脱颖而出,体现鹏辉在通讯基站储能技术、成本和服务等方面的具备较强的能力。 投资建议:考虑到疫情影响和客户出货结构变化,可能导致公司产品销售量及价格不及预期,我们下调盈利预测,调整前预计20-22年公司归母净利润为4.20/6.33/8.60,调整后预计20-22年公司归母净利润为3.01/4.60/6.00亿元。同时下调评级,给予"增持"评级。 风险提示:行业竞争加剧,新能源汽车销量不及预期,海外疫情蔓延。 |
