近期8月全国纺织品出口额147.2亿美元，同比增长47%；服装出口额162.1亿美元，同比增长3.2%，实现年内首次月度正增长，引发广泛关注。纺织服装业的“翻盘”主要是因为外贸旺季叠加海外订单急速从印度等国转移到国内生产。 上游方面，9月初，市场上染料价格上涨的消息铺天盖地而来，分散染料价格已全面上调。以分散黑ECT300%染料为例，产品出厂价已从此前的28元/公斤上涨至近期的32元/公斤，上涨14%。近两个月内，该款产品价格已上调36%。供给紧张是染料价格上调主因。 作为分散染料的重要原料，间苯二胺供给告急。此前国内的间苯二胺生产厂家主要包括浙江龙盛（6.5万吨/年）、四川红光（1.5万吨/年）、江苏天嘉宜化工（1.7万吨/年）等企业，其中天嘉宜在2019年3月发生爆炸事故，完全退出间苯二胺市场。而四川红光在执法检查过程中被发现问题和隐患23项，因而被采取了暂时停产停业的现场处理措施，国内间苯二胺将只剩下浙江龙盛一家供应商。在供给紧张和业绩增长需求的双重刺激下，浙江龙盛的间苯二胺已经开始涨价。 相关上市公司方面，除了浙江龙盛还有: 尔康制药：拟在柬埔寨投建年产1万吨间苯二胺项目； 安诺其：拥有分散染料ANOCRON（安诺可隆）、活性染料ANOZOL（安诺素）等六大系列品牌，近三百个品种的染料产品。 [2020-10-12] 尔康制药(300267):尔康制药前三季度实现净利1.81亿元 超去年全年 尔康制药(300267)10月12日晚间发布2020年前三季度业绩报告，公司2020年前三季度实现营业收入17.81亿元;实现归属于上市公司股东的净利润1.81亿元，同比增长9.89%，公司前三季度净利已超去年全年。值得一提的是，公司第三季度实现归属于上市公司股东的净利润1.15亿元，同比增长221.56%。 报告期内，尔康制药稳步推进原料药产业链延伸布局，积极构建“原辅料+制剂”一体化的产供销商业生态。依托充足的资金支持，公司积极调整产品结构，充分挖掘原料药资源优势，扩张布局成品药业务，以应对行业“洗牌”带来的机遇和挑战，在市场竞争中抢占先机优势。 三季报显示，公司于2018年下半年启动的位于柬埔寨的凤凰实业有限公司医药中间体生产项目已如期建设完成，并已投料试运行。该项目投资概算为9500万元，主要产品为对硝基苯酚、对氨基苯酚等，项目的顺利实施有望进一步降低原料药成本，保障原料的持续、稳定供应。 另外，今年9月底，尔康制药子公司与广州轻工集团旗下广州化工签订战略合作协议，双方拟就医药中间体、原料药等领域展开深入合作。资料显示，广州化工是集进出口、国内贸易和仓储业务于一体的综合性现代贸易公司，其强大的渠道优势将有助于加强尔康制药产品的市场渗透力。 在扩充产能、渠道的同时，尔康制药不断丰富自身产品品类储备。公司表示，疫情之下，医药行业格局发生变化，具有更多原辅料品种及技术储备的企业，将获得更多发展机遇。同时，公司称，项目的投资建设，一方面可满足公司规模扩张的需求，另一方面可充分利用公司较早进入柬埔寨投资的先发优势及完备的配套设施优势，有效降低综合成本，形成新的利润增长点。 此外，今年上半年，尔康制药新增15个原料药品种，着重开发具有市场战略意义的原料药产品，尤其重点布局抗流行病相关品种，打造“大宗+特色”的产品结构;公司通过收购、资源整合等方式，新增20个中成药批文，包括十味手参散、八味沉香丸、甘露酥油丸等，中医药业务迈出拓展第一步。 [2020-04-12] 安诺其(300067):染料主业巩固差异化优势,数码产业培育发展新引擎 公司发布一季度业绩预告,预计实现归母净利润4904~5604万,同比增长5％~20％。 评论:降本增效显著,公司业绩持续保持稳健增长公司始终致力于中高端差异化染料的研发生产销售,同时不断加强成本管控。报告期内通过新产品推出,使得差异化分散染料销量同比实现大幅增长,同时通过提升供应链管理,在低价储备了部分生产原料,有效降低生产成本。降本增效显著,有效对冲染料以及原材料价格波动,公司业绩持续保持稳健增长。 烟台中间体二期项目持续推进,定增募投项目进一步扩大活性染料及中间体产能公司3万吨烟台中间体项目一期1.6万吨分散染料中间体已于18年建成投产,产品大部分自用,有效稳定了原材料供应,目前二期项目正在持续推进。近期公司拟通过非公开发行募资建设22750吨活性染料及中间体项目,有望进一步提高公司中间体配套程度,增强公司染料产品竞争力。 持续布局大数码领域,培育发展新引擎在立足做好精细化工主业的同时,公司持续布局大数码领域,培育公司发展新引擎。公司目前已经通过参股或筹建全资子公司的形式,完成数码喷头及其芯片、数码设备、数码染料、数码墨水,以及由数码印花云工厂支撑的B2C与C2M数码印花定制平台布局。本次非公开发行拟投资建设5000吨数码墨水项目,建成后可替代昂贵进口数码墨水,有望大幅降低生产成本,对公司数码产业链布局提供有力支撑。 拓展卫生健康事业,延伸消毒剂产业链公司过往一直从事单过硫酸氢钾复合盐的研发生产销售,当前疫情全球蔓延,公司决定新建年产10000吨单过硫酸氢钾复合盐项目,布局消毒剂产业链,拓展卫生健康事业。疫情期间及过后,民众杀菌消毒意识有望进一步提升,有望带动消毒剂消费需求进一步提升。 染料主业巩固差异化优势,数码产业培育发展新引擎,维持"买入"评级公司上市以来专注于中高端差异化染料产品的研发生产,上市至今收入复合增速超过30％,利润增速超20％。在立足做好染料主业巩固优势的同时,公司近年持续布局大数码产业,培育公司发展新引擎,已经初步形成数码产业生态圈,未来增长有望提供有力支撑。预计公司20/21年实现归母净利润1.91亿/2.08亿,暂不考虑增发摊薄,EPS0.21/0.22,同比增长19.4％/9.0％,对应当前PE18.2/16.7倍,维持"买入"评级。 风险提示:需求不达预期、产品价格波动、贸易摩擦 |
