小米集团手机部总裁曾学忠22日介绍了小米10至尊版的电池技术，曾学忠指出，小米10至尊版应用了石墨烯技术，在120W大功率充电下，小米10至尊版电池充放电循环800次后容量≥90%。小米10至尊纪念版使用两年时间，电池容量仍然在90%以上，大大超出了国家推荐电池寿命标准。经过工程师团队的努力，石墨烯基锂离子电池最终顺利落地到小米10至尊版，极大的助力了120W快充技术。 分析认为，石墨烯具有较低的导电阈值，使用较少量即可极大降低电池的欧姆阻抗，提升充电能力。在大电流充电时，石墨烯较好的导热性促进了颗粒间温度的均衡，避免活性颗粒局部过热导致的寿命衰减，极大的助力了大功率电池循环寿命的提升。当前世界各国正在加速布局石墨烯的研发和应用，石墨烯已经应用于电池、屏幕、可穿戴设备等领域。2019年我国石墨烯产业规模延续增长态势，市场规模达到120亿元，随着华为、小米等龙头厂商推动，石墨烯产业化应用进程将明显加速，未来石墨烯产业将处于高速发展阶段。 相关概念股： 中国宝安（000009）：公司间接持有贝特瑞51.91%权益;上游石墨矿方面,贝瑞特拥有鸡西天然石墨产业链、山西/天津人造石墨产业链;中游制备方面,贝瑞特具备用氧化还原法制备石墨烯的能力;下游应用方面,贝瑞特参与深圳市先进石墨烯应用技术研究院,专注解决石墨烯在锂电、储能产业的应用;万鑫石墨谷已投产石墨烯复合导电液产能为5000吨/年。 天奈科技（688116）：公司碳纳米管导电浆料按主要原料分类，可以分为纯碳纳米管导电浆料和石墨烯复合导电浆料，是小米新旗舰级智能手机小米10 Pro Plus搭载的石墨烯电池的供应商。 华丽家族（600503）：公司属于产业链中游和下游,公司控股的宁波墨西、墨烯控股和重庆墨希在石墨烯制备与应用领域均有涉及;宁波墨西是石墨烯粉体和浆料产品的供应商,国内首家百吨级石墨烯企业,与中科院宁波材料所合作开发石墨烯基重防腐涂料;主要致力于石墨烯微片及石墨烯下游衍生品的研发、生产和销售。 [2020-07-13] 中国宝安(000009):贝特瑞精选层即将开板,公司价值重估 本报告导读:贝特瑞在锂电材料领域具备非常高的产业地位,精选层即将成功发行,我们将贝特瑞目标市值设为340亿元,采用分部市值估值法,我们同样提高中国宝安的目标价。 投资要点:上调目标价至12.88元,维持增持评级。子公司贝特瑞新三板精选层即将开板交易,我们给予目标市值340亿元,公司另外持有上市公司马应龙29.5％的股权,我们采用分部市值估值法,给予公司目标市值332亿元,对应股价12.88元。维持2020-2022年盈利预测0.13、0.17、0.20元,提高目标价至12.88元(+2.88),维持增值评级。 贝特瑞具备非常高的产业地位,目标市值340亿元。我们在深度报告《贝特瑞:全球绝对领先的正负极材料供应商》中,详细的阐述了贝特瑞在锂电材料中的产业地位,负极连续7年全球第一,磷酸铁锂国内排名第二,高镍三元排名第三,硅碳负极国内第一,客户几乎囊括了全球所有锂电巨头。尤其是近期公司的高镍正极通过了松下、SK的认证,进入批量供应阶段,带来巨大的弹性,因此我们设定贝特瑞的目标市值为340亿元。 分部市值估值法,公司目标市值332亿元。公司持有贝特瑞75.5％股权,对应257亿元市值;持有马应龙29.5％股权,我们假设当前马应龙的114亿元市值合理,对应市值34亿元;公司的房地产业务按照行业可比公司1.55倍PS,对应市值41亿元,因此公司合理市值应该为332亿元。 催化剂:贝特瑞新三板精选层开板交易 风险提示:公司地产业务下滑,其他孵化项目不成功 [2020-10-22] 天奈科技(688116):业绩符合预期,碳纳米管龙头复苏-2020年三季报点评 公司业绩符合预期,2020Q3伴随下游需求恢复业绩增速转正公司2020前三季度实现营收3.16亿元(+4.97％),归母净利润0.77亿元(-15.61％),扣非归母净利润0.56亿元(-31.39％)。其中三季度单季营收1.55亿元(+37.82％),归母净利润0.44亿元(+12.69％),扣非归母净利润0.34亿元(-8.28％),在2020年第一、第二季度新能源汽车行业整体增速下滑的情况下,公司2020H1营收和利润环比也出现了较大幅度的下降,但三季度起公司业绩呈现改善趋势,公司业绩整体符合预期。 公司三季度毛利率回升明显,费用率控制合理2020Q3受下游需求恢复拉动公司排产和产品结构逐步好转,前三季度综合毛利率回升到38.75％水平,与2019年相比仍有一定差距,其中三季度单季度毛利率40.61％,较二季度回升3.59％。费用率方面,公司销售费用率、管理研发费用率基本稳定。 公司拟通过询价转让方式转让7.11％股份公司发布《股东询价转让计划书》,包括GRCSinoGreenFundIII,L.P.、中金佳泰贰期(天津)股权投资基金合伙企业(有限合伙)、AssetFocusLimited、苏州熔拓景盛投资合伙企业(有限合伙)、江苏今创投资经营有限公司和深圳新宙邦科技股份有限公司等股东你通过询价转让方式转让公司7.11％股份合计1648.4万股,询价转让价格下限为41.00元/股。 风险提示:电动车销量不达预期;新型导电剂渗透速度不及预期。 投资建议:维持盈利预测,维持"增持"评级。维持原盈利预测,预计2020-2022年收入4.50/10.36/16.34亿元,同比增速16.5/130.1/57.7％,归母公司净利润分别为1.27/3.28/4.87亿元,同比增速15.3/158.5/48.4％;EPS=0.55/1.41/2.10元,当前股价对应PE=91/35/24x。鉴于公司2020年进入产能持续扩张期且新型导电剂渗透率有望提速,我们认为公司目前估值具有合理性,维持"增持"评级 |
