华为将在本月重新采购镜头、载板等手机零部件 华为上周通知零部件厂商，将在本月重新采购镜头、载板等手机零部件。业内人士推测华为将重启4G手机的生产。 目前众多美国科技企业正在申请恢复对华为供货，包括已经获准部分产品恢复供应的AMD、intel、三星、东芝、台积电等。根据Omida数据，2019年华为/荣耀全球销量1.8 亿/0.6亿部，合计2.4亿部。 相关概念股 小康股份（601127）：重庆小康工业集团与华为技术有限公司举行全面合作签约仪式，双方将深入推动新能源汽车领域合作，在工业互联网、ICT基础设施。新能源汽车智能化、网联化等领域开展全面合作，为小康集团打造督能电动汽车提供坚实助力 欧菲光：18年10月表示,华为Mate20系列四款产品均使用了公司产品 江淮汽车（600418）：20年4月公司在互动平台称：公司搭载华为Hicar车机系统的新车型正在研发中。 19年12月9日，公司与华为技术有限公司在深圳签署全面合作框架协议暨MDC平台项目合作协议。双方将在智能汽车解决方案、企业信息化、智慧园区、智能工厂等领域展开深入合作，推动智能汽车领域的快速发展。 北汽蓝谷（600733）：子公司北汽新能源与华为于2019年1月28日在北京签署了《全面业务合作协议》。双方依托各自优势，联合“开发面向下一代智能网联电动汽车技术”。、 [2020-10-13] 小康股份(601127):加码升级智能网联新能源车 小康股份拟定增募资27.05亿元 10月12日晚间，小康股份披露定增预案，公司拟向不超过35名特定投资对象定增不超过3.78亿股(含本数)，募集资金总额不超过27.05亿元(含本数)，扣除发行费用后的募集资金净额将用于赛力斯(SERES)智能网联新能源系列车型开发及产品技术升级项目、营销渠道建设项目以及补充流动资金。 随着汽车电池技术得到突破、环保法规日益严格，受到污染物排放“国六”标准及汽车生产企业“双积分”政策推行的影响，新能源汽车迎来高速发展的机遇期。研究机构EVTank联合伊维经济研究院2020年在北京发布的《全球新能源汽车市场中长期发展展望(2025)》预测，到2025年，全球新能源乘用车的销量将由2019年的221万辆增至2025年的1200万辆，年均复合增长率将达32.6%。其中，中国新能源乘用车销量由2019年的109万辆增至2025年的550万辆，年均复合增长率将达30.8%。 根据公告，目前小康股份已完成纯电驱动模块化整车平台的开发，同时掌握纯电和增程两种电驱动技术，在美国硅谷设置研发中心。公司开发的纯电动模块化平台架构具有多维度扩展能力，能覆盖A至C级车型，可应对不同的产品定位，满足不同的消费需求;通过平台还可以极大提高新能源汽车零部件共用率和开发效率，降低成本，提升公司的整体盈利能力。 此外，小康股份还储备了智能网联、自动驾驶、智能交互、高效增程器等技术。凭借丰富的技术储备，公司生产的赛力斯电动车在国内开始量产交付，并获得欧盟认证，于2020年10月首批出口德国200台汽车。基于公司在三电方面的技术优势，赛力斯汽车可实现“有电充电、无电加油”，为用户带来里程无忧的新能源出行体验。 小康股份表示，本次非公开发行募集资金将全方位加强公司在新能源汽车技术、研发、品牌等方面的投入，助力公司实现产品转型升级。同时，将加强公司营销渠道建设，对新能源汽车赛力斯进行品牌宣传，扩大产品知名度，提高公司产品综合竞争实力。此外，还将有利于增加公司的资本实力，提升公司运营效率和竞争力，增强公司长期可持续发展能力。 小康股份表示，随着近年来公司在新能源汽车领域的不断拓展，公司的赛力斯品牌新能源汽车逐步形成一定的市场知名度，为公司进一步开发新车型奠定良好基础。根据公司制定的中期发展规划，未来3至5年内，公司将在赛力斯SF5车型基础上，进一步开发6款赛力斯品牌智能网联新能源车型，其中包括2款插电增程式及纯电动SC系列轿车及SUV车型，和4款插电增程式及纯电动SF系列轿车及SUV车型。 [2020-10-28] 欧菲光(002456):收入结构持续优化,运营效率有效提升-财报点评 公司业绩符合预期公司前三季度实现营收370.6亿(YOY-2.2％),净利润7.39亿,同比增长309％。单Q3营收136亿元,(YOY-4.97％),净利润2.37(YOY+48.4％)。Q3毛利率和净利率环比下降0.7PCT。公司业绩符合市场预期,收入下降而利润提升的主要原因是公司今年剥离了亏损的安卓触控业务,剔除去年安卓触控业务,公司前三季度营收同比增长13.5％。 收入结构持续优化,运营效率有效提升2020前三季度,公司镜头业务发展顺利,出货量为1.32亿颗,同比增长29.28％,产能利用率持续提升,综合良率保持行业领先水平;3D模组业务持续增长,出货量为0.79亿颗,同比增长38.96％,市场渗透率和出货量显著提升;摄像头模组业务保持快速增长,出货量为5.53亿颗,同比增长21.81％,出货量大幅提升。2020年前三季度,公司整体毛利率提升0.84个百分点,盈利水平明显提升;公司期间费用下降,管理效率提升,其中利息费用同比下降19.60％;公司不断加强存货管理,运营成效凸显,存货周转天数减少16天;债务结构改善,偿债能力进一步提升,资产负债率减少2.6个百分点。公司日前公告计划募集约67.6亿元,投资建设高像素光学镜头建设项目、3D光学深度传感器建设项目以及高像素微型摄像头模组建设项目。项目达产后预计将为公司带来190亿元收入贡献,公司将加速转型成为聚焦光学赛道的龙头企业。 风险提示:下游需求不及预期,公司管理改善不及预期。 投资建议:维持"买入"评级。随着公司引入国有战略资本以及剥离亏损资产,我们认为公司持续向摄像头模组以及光学镜头等核心业务聚焦的战略正在稳步推进。虽然2020年疫情对于公司下游客户产生了较为直接的负面影响,但是我们仍然看好公司作为光学龙头未来长期的发展机遇。预计20-22年归母净利润10.3/13.9/16.9亿,对应当前股价市盈率为40.1/29.5/24.3X,维持"买入"评级。 [2020-11-02] 江淮汽车(600418):非经常收益贡献增长,产品调整有望迎积极改善-三季点评 3Q20业绩符合市场预期公司公布3Q20业绩:1-3Q20收入400.59亿元,同比+7.73％;归母净利润0.42亿元,同比-65.18％。其中,3Q20收入151.38亿元,同比+48.29％,环比-4.44％;归母净利润1.89亿元,同比增加1.93亿元,环比-8.98％。符合公司之前发布的业绩预减公告。 发展趋势非经常收益贡献增长,扣非净利润继续承压。公司Q3实现扭亏为盈,其中资产处置损益3.94亿元,3Q19为483万元,2Q20为1.25亿元,主因处置子公司部分持有待售的非流动资产所致。Q3获政府补助4.23亿元,使得公司其他收益同比+128.3％,环比+28.8％。 Q3扣非净利润-2.56亿元,同比-73.6％,环比-14.0％,经常性收益部分亏损加大,经营压力依旧较大。公司今年执行新收入准则,原部分销售费用如送车费、运输费等计入成本中核算,Q3毛利率为6.8％,同比-4.05ppt,环比+1.23ppt。 Q3重卡销售强劲,经营效率改善。公司Q3实现销量12.3万台,同比+43.9％,环比-2.2％,其中,受益于行业需求回暖,公司重卡销量1.48万台,同比+122.6％,今年以来市占率较为平稳;Q3公司单车收入12.3万元,同比+3.02％,我们预计同重卡占比提升有关。销量增加同时带动公司效率提升,Q3存货周转天数继续改善,环比下降1.5天至18.3天;Q3应收账款周转天数为25.3天,环比-0.3天,同比大幅下降10.4天;在行业回暖背景下,我们预计公司经营效率提升趋势有望持续。 思皓"油电并进",皮卡产品积极调整。公司在9月26日的北京车展上,完成思皓乘用车的品牌焕新,首款燃油车车型思皓X8正式上市,这款中型SUV售价为8.98万元-13.98万元。思皓品牌早期专注于纯电动车领域,在公司与大众集团的合作变得更加紧密后,思皓品牌扩张至燃油车领域,思皓X8的推出或成为大众高性价比车型,有望助力大众降维突破中低端价位。同时10月25日,公司发布全新高端皮卡品牌悍途,新品牌将独立于江淮其他皮卡系列车型。江淮皮卡不再使用"帅铃"品牌,以简单的T系列命名代称,形成宜商宜家的T系列产品,与高端化的悍途品牌共同组成完善的产品阵容。悍途旗下的首款产品悍途商用版皮卡,预计在12月份上市。我们认为公司今年尝试对产品布局进行调整后,有望对公司业绩带来积极改善。 盈利预测与估值由于公司毛利率低于我们的预期,我们下调2020/2021年净利润12.1％/18.7％至2.16亿元/3.37亿元。当前股价对应2020/2021年1.2倍/1.2倍市净率。维持中性评级和7.90元目标价,对应1.1倍2020年市净率和1.1倍2021年市净率,较当前股价有7.1％的下行空间。 风险新品销量不及预期。 [2020-08-04] 北汽蓝谷(600733):北汽蓝谷拟定增55亿元加码新能源汽车 北汽蓝谷8月3日晚间发布定增预案，拟向包括控股股东北汽集团及其控制的关联方北汽广州、渤海汽车在内的不超过35名特定对象，发行不超过10.49亿股股份，募集不超过55亿元资金，用于ARCFOX品牌高端车型开发及网络建设、5G智能网联系统提升、换电业务系统开发项目及补充流动资金。 此次定增的定价基准日为发行期首日，定价方式为询价，北汽集团、北汽广州、渤海汽车不参与询价过程，但承诺接受其他发行对象的申购竞价结果。如果定增出现无申购报价或未有有效报价等情形，北汽集团等以发行底价参与认购。按照计划，北汽集团、北汽广州及渤海汽车拟认购金额分别不超过16.27亿元、3.44亿元及1.66亿元。 在此次定增募投项目中，ARCFOX品牌高端车型开发及网络建设项目投入金额最大，使用募集资金26.28亿元。该项目总投资为42.03亿元，开发项目包括定位于中高端A级纯电动SUV N50AB车型开发、定位于高端A+级纯电动SUV N60AB系列车型开发，以及定位于高端A+级纯电动溜背式跨界车N61AB系列车型开发。网络建设项目涉及在北京、上海、广州、深圳建设4家大型直营体验店、4家小型直营体验店，同时在天津、重庆、成都、杭州、镇江、苏州各建设一家小型直营体验店。 北汽蓝谷表示，现阶段整车产品以性价比车型为主，缺乏面向新能源高端市场的产品种类，而现阶段需要从中低端向中高端转变。ARCFOX为公司高端品牌，将与合资品牌及自主高端品牌车型竞争，抢占细分市场，树立品牌形象。 5G智能网联系统提升项目投资总额为3.68亿元，使用募集资金3.56亿元。该项目基于ARCFOX品牌N61AB车型，以极致性能和智能科技为产品核心概念，采用5G和智能网联的先进技术，开发具备L3-L4级的自动驾驶功能、极致体验座舱交互、丰富内容生态的高端智能电动车型。 换电业务系统开发项目拟投入募集资金为8.66亿元。该项目总投资为11.74亿元，拟开发的兼容换电模式的高端旗舰(B级)纯电动车型可实现新能源汽车智能化、模块化快速换电。公司拟在全国范围内与合作伙伴共同推广换电站建设，其中公司本次计划投放自营换电站82座，目标市场为山东、河北、海南等省份。 |
