安硕信息(300380)2014年三季报点评:募投影响当期利润 未来发展可期
三、四季度进入公司收入和利润确认的高峰期，三季度业绩表现较好，募投项目计入当期费用影响当期利润。第三、四季度尤其是年末通常是公司客户支付的高峰期，公司第三季度的营业总收入和净利润分别实现139.53%和149.75%的高速增长，表明公司主营业务景气度高，全年及未来的业绩可期。公司管理费用较上期增加93.85%，主要系募投项目的推进均计入当期管理费用，进而影响当期利润。 银行业处于大变革时期，银行IT 迎来发展曙光。在经济转型、利率市场化和互联网金融三重因素的作用下，银行业正处于大颠覆、大变革时期。大变革往往蕴藏着大机遇，传统银行的业务亟待创新和转型，提高IT 重视程度、加大IT 投入力度成为行业共识，在自主可控的背景下，国内银行IT 供应商迎来前所未有的机遇。同时，商业模式的创新有望攫取更大的行业变革红利。 横向客户复制与纵向业务延伸是公司未来成长方向。公司当前的主要客户是股份制银行和城商行等，未来公司将向村镇银行、非银行金融机构以及泛金融机构三大市场延伸，并搭建面向中小客户的云平台；同时，信贷管理业务和风险管理业务是公司当前的主要业务，公司未来将进一步拓展商业智能和数据业务，尤其是征信市场，公司已经成立子公司进军这个千亿蓝海市场。 预测公司 14/15 年EPS 分别为0.74/0.99 元，给予6-12 个月65 元目标价，维持“买入”评级。 |
