安信证券指出，近期市场出现行情的扩散与前期弱势板块的补涨行情。从短期来看，当前A股的行业分化和个股分化已经处于较高水平，一些基本面出现边际改善的赛道龙头公司开始显现新的性价比。因此，我们预计未来的市场将呈现如下的特点： 龙头效应仍是长期趋势，好赛道中的优质公司仍将长期获得估值溢价，股价虽有短暂回调但仍保持强势。当前的市场情绪和配置风格使得抱团品种面临分化，行情向具有较高性价比和有短期反弹动力的板块扩散。一些前期弱势的板块能够获得反弹和补涨，但如果其行业逻辑未发生关键改善，其估值依然无法获得永久性提升，在补涨至估值合理水平后其向上弹性将被大幅削弱。当前重点关注补涨品种中行业逻辑出现边际改善的和成长板块中赛道不太拥挤的，如景气度高且估值相对合理的电子（半导体、面板、消费电子）板块，涨价链相关（玻璃、化纤、钛白粉、锂等），和其他年报业绩预告超预期行业。 今年市场的一个关键是需警惕阶段性回撤，目前关注两大风险点：一是美国国债利率上行；二是中国信用收缩。短期结构上重点关注景气上行的科技股和周期成长股、行业关注：电子（MiniLed、半导体、苹果链）、计算机、军工、光伏、白电、基础化工、有色、机械等。 |
