龙净环保(600388)：拟定增募资用于陈庄工业园固废处置中心项目等
龙净环保(600388)1月18日晚间披露2021年度非公开发行股票预案，拟募资不超28亿元，用于陈庄工业园固废处置中心项目、山东中滨环境保护固体废物综合处置中心项目、龙净智慧环保产品生产项目（一期A地块）和补充流动资金。公司控股股东龙净实业认购金额不超过5亿元。
党的“十八大”以来，党中央始终要求把生态文明建设放在突出地位，融入经济建设中，将“资源节约型、环境友好型社会建设取得重大进展”作为全面建成小康社会的五个目标之一。随着中国经济不断发展，综合国力不断增强，发展模式逐渐向高质量发展模式转变，做大做强环保产业是保证发展质量、打赢污染防治攻坚战的重要举措。环保行业经过二十多年的发展，产业格局呈现多元化发展趋势，产业链逐渐延伸，新型商业模式也在政府引导下得到应用。
随着政府对环保产业重视度的不断提高，对固体废物及危险废物的监管也在不断加强。2004 年至今，《固体废物污染环境防治法》已经进行了五次修订。2017 年 1 月 1 日，《最高人民法院、最高人民检察院关于办理环境污染刑事案件适用法律若干问题的解释》的正式施行，对于进一步提升依法惩治环境污染犯罪的成效，加大环境司法保护力度，有效保护生态环境，必将发挥重要作用。2017年 12 月，生态环境部开始对《危险废物经营许可证管理办法》、《危险废物转移管理办法》等法律法规展开修订，以进一步加强对危险废物收集、贮存、利用、处置经营活动及转移活动的监督管理，防治危险废物污染环境。2020 年 9 月 1日，《固体废物污染环境防治法（2020 修订）》的正式实施，强化了政府及其有关部门监督管理责任，完善了工业固体废物、生活垃圾、危险废物、建筑垃圾、农业固体废物等污染环境防治制度，健全了生态环境保障机制，严格了污染者的法律责任。
国家对生态环境的高度重视，对环境污染的严格监管，规范了企业危废处置行为，提高了企业的违法成本，迫使企业将其自身不能处置的危险废物交由有资质的企业进行处置，为危废处置运营企业发展提供了契机。 随着我国经济的快速发展，危险废物产量也在不断提升，作为危险废物主要组成部分的工业危险废物增长尤其迅速。根据生态环境部《2019 年全国大、中城市固体废物污染环境防治年报》，2018 年仅全国 200 个大、中城市工业危险废物产生量达到 4,643 万吨，与 2017 年 202 个大中城市产生的 4,010.1 万吨工业危险废物相比，增加了 15.78%。同时，与基本能够得到及时妥善处置的医疗废物不同，工业危险废物并不能全部得到处置和综合利用。根据《2019 年全国大、城市固体废物污染环境防治年报》，2018 年 200 个大、中城市工业危险废物贮存量为 562.4 万吨，约占利用处置总量的 10.4%。2010 年至 2017 年，我国工业危险废物产生量、处置量、贮存量呈现逐年上涨的趋势，并且受限于我国目前的危险废物处置能力，每年均有大量工业危险废物得不到及时处置。因此，可以合理预期我国对于危险废物处置和综合利用仍然具有较大的市场需求。
长期以来，由于对危险废物治理行业的重视程度不够，各地普遍存在危险废物的综合利用率和处置率不高的情形。近年来受到我国政策的大力支持，危险废物处置和综合利用产业得到了全面的发展。
“十三五”以来，国家出台众多政策、法规来扶持和规范危险废物治理行业的发展。国务院发布的《“十三五”生态环境保护规划》指出，要提高危险废物处置水平，合理配置危险废物安全处置能力。各省（区、市）应组织开展危险废物产生、利用处置能力和设施运行情况评估，科学规划并实施危险废物集中处置设施建设规划，将危险废物集中处置设施纳入当地公共基础设施统筹建设。山东省环境保护厅印发的《山东省“十三五危险废物处置设施建设规划”》中指出，“十三五”期间的主要任务之一是统筹推进危险废物利用处置设施建设，将危险废物焚烧、填埋等集中处置设施纳入污染防治基础保障设施统筹建设，加快完成在建的危险废物处置中心建设，各市至少建成一处危险废物综合处置中心，负责无害化处置辖区内产生的危险废物。《产业结构调整指导目录（2019 年本）》将危险废物（医疗废物）处置中心建设及运营列为鼓励类。
随着利好政策的逐步出台与落地，危险废物处理行业具有较为广阔的发展空间。公司持续布局固废、危废的利用和处置业务，有利于抢占行业发展的先机，建立行业领先优势，享受国家生态环保政策红利，持续创造良好的社会效益与经济效益。 公司作为全球最大的大气除尘设备研发制造企业之一，凭借深厚的科技研发实力和卓越的工业制造能力稳居大气治理行业前列。2018 年以来，公司制定了以大气业务为基础，积极拓展固废治理、水污染治理和土壤及生态修复业务的发展战略，致力于成为全方位和全产业的生态环保服务提供商。积极布局垃圾焚烧发电业务及固危废处置业务是龙净环保向生态环保重点领域进军的重要战略举措。
公司成立了独立的能源子公司来管理生活垃圾焚烧发电及处置业务，并组建独立建制的危废事业部专业开展工业固危废处置的业务。随着大气、固危废、水务等环保领域的优质运营资产的业务开拓和投资布局，公司将形成以大气治理业务为龙头，固废（含工业危废）无害化、资源化处置业务为重要增长极，涵盖VOCs 治理、工业废水处理、土壤生态修复等重点业务的生态环保格局。同时，公司在经营模式上也将逐步形成“高端装备制造+EPC 工程服务+公用设施运营”三驾马车驱动的新模式，在保持公司整体营收和利润增长的前提下，进一步实现良好的企业经营现金流。
为加快产业结构优化升级，提升优势企业和优势产业发展竞争力，福建省人民政府办公厅发布了《关于加快推进工业企业“退城入园”转型升级的指导意见》，从项目入库、项目奖补、用地保障、融资服务等多个方面对“退城入园”项目予以支持。龙净环保作为环保产业的龙头上市公司，积极承担社会责任，快速响应“退城入园”的政策号召，并实施“龙净智慧环保产品生产项目”。通过实施该项目，公司将腾退位于市中心的原工业园区及生产车间，重新在市北面工业园区聚集原本分散的产线，建立新的办公大楼、研发中心、生产车间及配套设施，提升智能化、数字化的生产研发能力，消除对市区的噪声干扰，与市政府共同打造“千亿智慧环保产业基地”。
危险废物处理行业毛利率较高，具备较强的盈利能力，但单体项目投资额通常较大，对公司自身现金流周转要求较高。本次募投项目实施完成后，公司危险废物处置能力得到提升，公司业务结构得到优化，公司营业收入规模和利润水平也将得到有效提升，从而提高公司整体盈利能力，推动公司持续稳定发展。虽然本次发行在短期内可能会对公司的即期每股收益造成一定摊薄，但随着项目效益的逐步释放，将在中长期增厚公司收益，提升全体股东回报。
公司未来将加大环保运营性资产的投入，并紧抓循环经济板块的布局，均需要大量的资金投入。同时公司大气、水环境综合治理、土壤及生态修复等生态业务项目投资对资金也具有较大的需求。近年来，公司通过银行借款、发行可转换公司债券等方式筹集资金，为扩大经营规模、提升市场竞争力提供了支持和保障，但由此导致的财务杠杆增加了公司的利息支出，新增的财务费用降低了公司的盈利水平。本次利用部分募集资金补充公司流动资金将有利于优化财务结构，降低财务费用，补充投资资金来源。 | 
