卫星通信概念股欧比特(300053)2020年三季报点评：多卡位布局静待赛道放量到来
事件：公司三季报披露 2020年10月30日，公司披露了三季度报告，公司第三季度营收2.06亿元，同比增长31.23%，扣非归母净利润0.10亿元，同比增长99.11%；公司前三季度共计营收5.48亿元，同比减少1.55%，共计扣非归母净利润0.29亿元，同比减少36.9%。在公司半年报业绩中，其营收同比减少14.47%，扣非归母净利润同比减少53.63%。由此可见，疫情对公司生产及市场拓展等的不利影响进入三季度已明显减少，但上半年疫情对公司前三季度总体业绩的下滑影响犹存。作为多卡位布局的卫星大数据企业，欧比特未来有望在市场环境稳定的情况下收获赛道发展的逐步放量。 投资要点： 疫情影响收窄但犹存：公司第三季度业绩增长显着，尤其扣非归母净利润增长99.11%，但上半年国内外疫情使得公司的生产经营、市场拓展、供应链协调等遭遇较大阻碍，业绩下滑明显，第三季度虽显着回升目前仍未完全去除前期不利影响。 多卡位布局卫星大数据：历经20余年的发展，公司已逐步成长为以研发生产Soc、SIP、EMBC等航空航天核心元器件为基础，以“珠海一号”遥感微纳卫星星座为支撑，以人工智能、地理测绘、智能安防等为战略延伸的宇航卫星大数据企业。公司的宇航电子业务目前主要为航空航天、工业控制领域提供高可靠核心元器件。公司于2018年4月成功发射5颗卫星，于2019年成功发射“珠海一号” 遥感微纳卫星星座03组的5颗卫星，不断丰富卫星大数据的采集、运维、处理、应用等卡位。 战略延伸拓展公司市场触角：公司利用自身强大的芯片设计能力，结合子公司铂亚信息智能图像分析处理等技术，致力于人工智能算法研究，以解决传统遥感数据处理人工依赖性强、处理效率低等行业现状，发展前景广阔。子公司绘宇智能地理测绘产品开发经验丰富，打造了空间规划信息管理平台、绿水青山一张图平台、城市设计三维规划平台等自主知识产权的软件产品100多项。公司已初步掌握基于卫星遥感-无人机航摄-视频监控手段的算法体系，为数字中国的建设提供有力支撑。 盈利预测与投资建议：预计2020、2021、2022年公司分别实现归母净利润0.96亿元、1.28亿元、1.44亿元，对应EPS分别为0.14元、0.18元、0.21元，对应当前股价的PE分别为75.79倍、58.94倍、50.52倍，维持“增持”评级。 风险因素：技术创新速度不及预期的风险、技术人才流失的风险、商誉减值风险、新冠疫情再度爆发的 |
