单月逾两百万投资者“跑步入市” “顶流”A股期待投资者结构优化 近日，资本市场以实实在在的投资者数据证明了自己“顶流”的地位。 中国结算发布最新的投资者统计数据显示，截至今年1月末，投资者数量达17986.92万，A股投资者逾17925.22万。其中，1月份单月新增209.43万投资者（自然人209.05万，非自然人0.38万），这也是自2020年7月份后，单月新增投资者数量再破200万。与之相呼应的数据是，今年以来的36个交易日中，有21个交易日沪深两市合计成交额破万亿元（1月份的20个交易日中，有16个交易日破万亿元）。 笔者认为，上述投资者开户和成交的流量数据，印证了资本市场深化改革和提升上市公司质量等政策对投资端信心的激发，也是未来进一步提高直接融资比重的流动性基础。不过，不可忽视的是，从自然人投资者与机构数量对比、增速对比来看，A股市场投资者结构还有优化空间。 首先，1月份开户数快速增加，展现了投资者对于参与资本市场投资活动的积极态度，同时也表现出对于分享资本市场改革发展红利的信心。 去年以来，顶层设计多次聚焦资本市场发展，新证券法实施以来资本市场投资者保护获得更充分重视，注册制由增量向存量成功推进，提高上市公司质量升级至40余个省部级行政单位协同推进，中介机构责任继续压实，对外开放水平稳步提升……资本市场改革逐步深化、市场生态优化、融资端活力增强，投资端财富效应进一步显现。因此，新投资者“跑步进入”资本市场有着相当的合理性和必然性。 当然，开户仅仅是投资的前置性条件，对于资本市场投资端“流量变现”的能力，仍需结合成交、估值等数据进一步观察。 其次，投资者积极入市为提高直接融资比重夯实了基础，也为资本市场进一步服务实体经济高质量发展提供了流动性保障。 《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》提出，全面实行股票发行注册制，建立常态化退市机制，提高直接融资比重。 此外，证监会去年10月份提出的“十四五”时期资本市场六方面重点工作中，第一个方面也是“着眼于提高直接融资比重，加快完善多层次资本市场体系，进一步畅通直接投融资入口，不断完善有利于扩大直接融资、鼓励长期投资的制度安排”。 对于资本市场而言，投融资需要不断达成更高水平的动平衡。提高直接融资比重，为融资端规划了发展蓝图，而投资端也需要对此作出相应响应。直观来看，投资端流动性的增加有两个路径：其一是存量投资者的增量资金或财富增值；其二则正是新增投资者入市带来的增量资金。相对而言，市场对投资者数量变量的观测更为直观，因此将其视为流动性和市场信心的重要“风向标”之一。 第三，资本市场投资端最终呈现的力量，是资金的合力，甚至可能容纳了部分投资者的非理性拉动力。因此，相对于数量的快速增加，资本市场更需要质量持续提升、结构不断优化的投资者。 衡量投资者质量有多个视角，包括专业知识储备、获得信息能力、资金的长短期限属性、抗压能力等方面。综合来看，机构投资者在普遍意义上更具优势，这也是为什么政策面持续推动中长期机构投资者入市。 不过，从1月份的新增投资者数量来看，当月新增机构投资者大幅弱于自然人投资者，两者的入市数量比为1：550，而去年12月份该比值为1：323。虽然从更具“话语权”的持股市值来判断，机构投资者与自然人投资者的差距并不如数量般悬殊，但投资者结构显然仍存在优化空间。 笔者认为，新增投资者快速入市虽然无疑能够给资本市场带来流量红利，但是也在一定增度上增加了不确定性风险，只有与优质投资理念共舞，将“流量”进化为“质量”，新增投资者才能真正成为资本市场高质量发展的基石。 2月份百城房价环比涨幅收窄 今年楼市“打炒作”87次 为应对“打新潮”“万人摇”“二手房跳价”等楼市“虚火”的蔓延，今年以来楼市调控政策密集落地，释放房地产市场维稳信号。 据中原地产研究中心提供的数据显示，截至2月底，今年以来各地与房地产市场有关的楼市调控次数已高达87次。其中1月份累计42次，2月份累计45次。而在上述调控政策中，囊括了北京、上海、深圳、广州、杭州、东莞等一线城市及热点城市。 “今年以来，多地楼市调控政策的相继落地，使得房地产市场堵漏洞、打炒作的信号十分明显。”58安居客房产研究院分院院长张波在接受记者采访时表示，不仅是一线城市，二线、三线热点城市的楼市调控也在不断加码，这无疑向整个市场释放出更加明确的信号，即对房地产市场稳定的呵护。同时值得关注的是，随着房地产市场在金融和土地两方面长效机制的进一步落地，在短期有利于房价的稳定，从中长期来说，对于房地产市场的影响也将更为深入和长远。 譬如，从“金融”角度来看，2020年底，央行和银保监会发布《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》，设置了房地产贷款余额占比上限和个人住房贷款余额占比上限，旨在将房地产领域的金融杠杆控制在合理范围内；与此同时，从今年多地出台的楼市调控政策内容来看，各地也通过对信贷政策的调整，加大对购房资金的监管力度。 再从“土地”角度来看，2月26日，自然资源部自然资源开发利用司负责人表示，今年要求各地进一步将住宅用地出让信息合理适度集中，重点城市要对住宅用地集中公告、集中供应，让各类市场主体和消费者充分掌握信息，形成合理预期。 东方金诚房地产行业高级分析师谢瑞对记者分析称，在“房住不炒”的大背景下，对房贷设置的“五档分类”与“三道红线”共同形成了对房地产市场的金融监管体系；土地市场方面，“两集中”政策也将在一定程度上使得重点城市项目土地成本端、未来上市时间节奏趋同，进而有助于稳房价。而在上游投资端出现“两集中”后，也将进一步引导下游新开工、推盘、营销节奏与之匹配，以及竞品项目土地成本端及上市节奏趋同，预计这将在短时间内形成大量供给，从而在一定程度上抑制重点城市房价上涨，进而达到“稳地价、稳房价、稳预期”的目的。 事实上，在楼市调控的背景下，即便2月份多地售楼处宣布春节期间“不打烊”，但百城房价环比涨幅仍有所收窄。 据3月1日中指研究院发布的百城价格指数来看，2月份，全国100个城市新建住宅平均价格环比上涨0.20%，涨幅较1月份收窄0.17个百分点。从涨跌城市个数看，66个城市环比上涨、27个城市环比下跌、7个城市与1月份持平；再从二手房方面来看，全国100个城市二手住宅平均价格环比上涨0.28%，涨幅较1月份收窄0.04个百分点。从涨跌城市个数看，63个城市环比上涨，33个城市环比下跌，4个城市与1月份持平。 中指研究院指数事业部研究总监曹晶晶对记者表示，展望未来，在“稳地价、稳房价、稳预期”的楼市调控目标下，各地方政府更加灵活的因城施策以及更加精细化的调控政策内容，将进一步落实“房住不炒”定位，保障区域房地产市场稳定。 山东812个重大项目集中开工 牛年取得“开门红” 刚刚过去的2月末，伴随着一场贵如油的“春雨”，山东省春季重大项目也如“雨后春笋”般集体破土，呈现一派牛年“开门红”的牛势。记者从山东省2021年春季重大项目集中开工活动现场获悉，包括潍柴国际配套产业园二期等在内的山东省812个项目集中破土动工，涵盖产业升级、基础设施、社会民生、重大平台四大类，总投资6737亿元，项目的集中开工将为山东推动“十四五”开好局、起好步，确保全年工作开门红、开门好，起到有力推动作用。 新兴产业培育经济新增长点 2月26日山东2021年春季重大项目集中开工活动现场，场面十分壮阔，随着山东省省委书记刘家义的一声开工令，山东16市各个分会场同时通过视频连线的形式展示出山东2021年振奋人心的良好开局。 记者从活动现场了解到，集中开工的众多项目展示出近年来山东着力进行新旧动能转换呈现出的新亮点。 以潍坊分会场为例，此次参与集中开工的潍柴国际配套产业园二期项目将布局提升发动机热效率和排放标准的核心技术配套项目、燃料电池系统关键部件配套项目。据了解，去年9月份，潍柴动力正式发布全球首款突破50%热效率的商业化柴油机，该产品的批量化生产也在持续进行中。潍柴方面向记者介绍，潍柴国际配套产业园二期项目将致力于打造国内领先的绿色动力高端装备研发制造基地，计划2024年全部建成投用。“今年，我们计划引进配套企业20家以上，其中美国盖瑞特、意大利巴鲁法蒂、浙江银轮、成都中自科技等12家企业已确定入驻。”相关负责人表示。 潍坊市高新区相关负责人表示，潍坊高新区正在持续壮大高新技术产业，此次投资150亿元的潍柴国际配套产业园二期，以及投资40亿元的国家电力投资集团储能产业园、27亿元的歌尔光电园四期、19亿元的潍坊半导体产业园等33个重大项目，一季度全部开工建设。“我们正着力培强做大动力装备、新一代信息技术两大千亿元级产业。”该负责人称，潍坊高新区同时还在全面突破航空航天、氢能、磁技术等新兴产业，引爆经济新增长点。 “我们要精心选育一批规上企业、‘隐形冠军’企业和有成长潜力的中小企业，力争今年新上市企业10家左右。”潍坊市委书记、市长田庆盈在当天的开工仪式上也提到，潍坊市将突出发展现代农业和先进制造业“两大主业”，培育更多战略性新兴产业集群。 可以说，潍坊市是山东大力培育新兴产业、推动实现新旧动能转换的一个缩影。最新统计数据显示，山东的“四新”经济增加值占地区生产总值比重达到30.2%，高新技术产业产值占规模以上工业总产值的45.1%，比2015年提高12.6个百分点；高新技术企业超过1.4万家，是2015年的3.5倍。“山东这头老黄牛变了，好像长出了新的犄角，新旧动能转换实现根本性转变，新技术、新动能、新经济牛气冲天。”有分析人士表示。 提速提效跑出新速度 在大力培育新兴产业的同时，山东也在持续推进作风改进，优化营商环境，力促重点项目提速、提效，跑出了新速度。 记者在山东临邑县采访得知，该县于2月26日全山东省举行的春季重点项目集中开工仪式中，以总投资177.7亿元的17个重点项目的成绩，成为山东县域经济中的一个亮点。据了解，春节前临邑县就全面启动各项工作，争先领跑，17个项目中包括聚核科技年产80万吨丁腈胶乳、恒昌医疗年产200亿支医用手套等12个工业项目。 “我们一期项目产能20万吨，自去年10月份开始建设，目前已完成总工程量的98%，预计今年3月中旬可联机试产，半年时间，让我们亲身感受到了这临邑速度。”山东聚核科技有限公司副总经理曹大勇在开工仪式上说，“二期项目建成后与一期共同形成100万吨合成乳胶生产能力，预计可实现年销售收入120亿元。”曹大勇说。临邑县县长张旗介绍，去年该县实施了62个县级重点项目、105个技改项目，三次集中开工总投资347亿元的45个重点项目，共107个项目投产，不断刷新临邑项目建设速度。 同样，记者在潍坊高新区采访时也获悉，该区推行服务企业“133工作机制”，提出问题一天回应到位，超时三天督查督办，再超时三天追责问责。相关负责人对记者举例说，如新钢发展区仅用10天时间，就完成了潍柴国际配套产业园二期土地清表工作；歌尔重大项目工作专班使歌尔智能硬件产业园项目整整提前83天开工等。 这种加速度也推动山东经济发展好于预期。根据山东省统计局国家统计局山东调查总队2月28日公布的2020年山东省国民经济和社会发展统计公报，2020年，面对新冠疫情冲击，山东瞅准形势抢抓机遇，悄然“牛转乾坤”，以3.6%的经济增速，位居全国前列，全省生产总值提前1年实现比2010年翻一番，2020年达到7.3万亿元。 山东大学经济研究院院长黄少安教授表示：“山东作为中国第三经济大省，也是中国北方经济的领头羊，在2020年表现突出，为中国经济增长和稳定作出了很大贡献。”此外，黄少安认为，山东面临更大的减排压力和新旧动能转换任务，而过去一年，山东的实体经济质量也有了实质性提高，特别是高新技术产业比重明显增加，推动山东经济增长质量继续有明显提升。 |
