安妮股份(002235)无纸化彩票销售的潜力厂商
报告摘要： 今年新《彩票发行销售管理办法》肯定了无纸化彩票销售的合法性。财政部今年1 月印发的《彩票发行销售管理办法》第五条明确规定彩票发行方式包括电话销售和互联网销售，从而肯定了无纸化彩票销售的合法性。2012 年类似的彩票网售叫停事件今后将不再出现。 彩票销售市场规模巨大，无纸化彩票销售增速更快。2012 年福彩销量达到1510.32 亿元，增加232 亿元，增幅18%；体彩销量1104.90亿元，增加167.05 亿元，增幅为17.81%。同时2012 年无纸化彩票销售达到230 亿元，增幅为53%，占彩票销售总量的9%，无纸化彩票销售绝对额和份额占比均创历史新高，显现出更强劲的增长动力。 公司已开发“中大奖”网站，迈出无纸化彩票销售第一步。公司子公司联移合通取得江西福彩的销售授权，开发了电子彩票交易网站“中大奖”，为公司无纸化彩票销售积累了技术开发和网站运行的经验。 公司与腾讯开展合作，有望解决无纸化彩票销售平台的流量问题。公司自建网站的业务方式在流量获取上存在规模瓶颈和成本压力。公司与腾讯合作，将借助其平台的流量导入能力，实现用户的快速积累。 盈利预测与估值。在新版细则出台之前，彩票销售机构与代销机构的合作方式仍有不确定性，彩票发行费率的高低和分成方式将影响代销的利润率，所以暂不计入无纸化彩票销售的盈利贡献。我们谨慎看好公司与腾讯的合作前景和公司未来抢占入口的能力。 |
