需求旺季叠加供应偏紧 有机硅产业链再现涨价 有机硅的“金三银四”来了！ “春节假期过后，我们的订单很多，明显感觉原料吃紧，而且价格上涨，公司的部分产品也进行了上调。”昨日，一家密封胶上市公司负责人告诉记者。 据百川资讯监测，昨日国内有机硅DMC市场价约2.65万元/吨，较2月20日上涨5500元/吨。据悉，需求旺季叠加供应偏紧是春季假期过后有机硅价格大幅上涨的主要原因。 据权威机构统计，3月以来，国内大部分有机硅单体生产企业库存处于低位，行业库存只有5天左右。国外企业开工率普遍偏低，以陶氏、瓦克、信越为主的外资品牌货源2月中下旬以来供应持续偏紧，进一步加剧了国内供需紧张的局面。据业内人士介绍，近期多家大型有机硅单体企业已封单不报，实单商谈。 作为国内最大有机硅单体生产企业，合盛硅材的有机硅产能利用率2020年四季度以来呈逐步提升的趋势。公司表示，展望未来，工业硅及有机硅的下游需求呈现增长趋势，供给增量有限，供求基本处于紧平衡，特别是光伏的预期增长会推动工业硅需求的增长。 记者从三友化工了解到，随着春节过后下游开工增加，需求逐步回升，有机硅市场旺季临近，行业整体市场行情开始向好，价格开始反弹。目前公司生产装置正常，订单充裕。 据机构预测，目前有机硅单体生产企业4月预售订单良好，预计3月至4月国内有机硅价格存在继续上涨的可能性。 据统计，未来有机硅新增产能主要集中在我国。截至2020年底，国内有机硅DMC生产企业共13家，产能合计约169万吨。未来，有机硅单体产能扩张主要以龙头企业为主，包括合盛硅业、兴发集团、东岳硅材等上市公司均有扩产计划。 近期，合盛硅业在投资者互动平台上表示，公司现有工业硅年总产能73万吨，今年新疆石河子基地有机硅项目顺利达产后，有机硅单体总产能将达93万吨。 记者从东岳硅材了解到，公司募投项目30万吨/年有机硅单体及20万吨/年有机硅下游产品深加工项目目前正有序推进，部分装置的土建工程正在进行，预计今年四季度能达到试运行状态。 3月15日，恒星科技发布投资者关系活动记录，预计年产12万吨高性能有机硅聚合物项目今年下半年投产。截至目前，该项目的单体工程、土建已基本完成，前期采购的长周期设备陆续进厂并进行建造施工。 此轮有机硅价格大涨，产业链下游企业能否承受？有机硅单体在密封胶中所占比例较高，是其下游主要产品。根据密封胶品种不同，其在产品成本中所占比例为30%至40%或60%至70%。 “由于客户群体不同，不同规模企业的价格传导能力也不同。经过2020年底以来的两轮原料涨价，密封胶行业面临重新洗牌，行业集中将进一步提升。”一位密封胶经销商告诉记者。 “原材料最近确实又涨价不少，但是我们可以适当转嫁给下游客户。”西南地区一家生产密封胶产品的上市公司相关负责人说，春节假期后，公司订单一直比较充裕，生产也较为吃紧。 集泰股份相关负责人表示：“有机硅产业近期进入旺季，公司目前处于原材料紧张状态。我们的下游也进入开工旺季，订单排单趋于饱和的状态。除了防腐漆价格有些许上涨，其他产品目前暂未出现调价现象。” 华为公布5G专利许可收费标准 单部手机不超过2.5美元 继高通、爱立信之后，华为作为全球5G专利主要持有人之一，公布了5G专利授权收费标准。华为表示，此举是想给产业界投资5G、转型数字经济提供更透明的成本预期，以增强信心，促进5G的快速普及。 昨日下午，华为创新和知识产权白皮书2020发布论坛在深圳举行。会上，华为知识产权部部长丁建新公布了华为对5G多模手机的专利许可收费标准：单部手机上限为2.5美元，并提供适用于手机售价的合理百分比费率。华为预计2019年至今年3年的知识产权收入为12亿美元至13亿美元。 中国信通院数据显示，2020年，我国5G手机出货量占比逐月上升，到年底占比已升至60%以上。今年2月，国内市场5G手机出货量为1507.1万部，占同期手机出货量的69.3%。中国移动近日发布的《中国移动2021终端产品策略白皮书》预计，今年中国市场手机销量将超3.5亿部，其中5G手机超2.8亿部。 5G手机加速放量，有关华为要收5G专利使用费的消息不断传出。此前，2家5G专利主要持有人高通和爱立信均对外公布5G专利授权收费标准。其中，高通对于使用其5G标准必要专利的手机，按照整机售价收2.275%至5%的费用；爱立信对于高端机和低端机的许可费分别为5美元/部及2.5美元/部。此前，业界传闻华为5G专利费用标准为4%，但很快遭到华为否认，称任何单一权利人按4%收费都是过高的。 “任何先进的技术都要经过持续艰辛的努力探索才能获得，华为在5G研发上投入了大量的人力和物力，希望能得到回报，让公司有动力、有能力继续做创新投入。当然，我们制定收费标准时也要考虑标准使用者的成本，考虑产业是否付得起这个钱。”丁建新说。 对于华为发布5G标准基本专利（SEP）费率，世界知识产权组织前总干事FrancisGurry在论坛上表示，华为此举将推动业界广泛采用和使用其5G标准，同时也将为其研发投资提供公平的回报。 华为首席法务官宋柳平介绍，在过去20年里，华为跟ICT行业的主要专利持有人进行了广泛的交叉许可谈判，目前已与美国、欧洲、日韩的主要ICT厂家签署了100份以上的专利许可协议。未来，华为将定期发布创新与知识产权活动的有关进展，持续与公众开展积极沟通，让公众更好地了解华为的创新实践。 “持续的研发投入使得华为成为全球最大的专利持有企业之一，华为愿意在全世界范围内提供专利与技术许可，以促进全球产业链的发展和技术进步。”宋柳平说。 华为昨日发布的《创新和知识产权白皮书2020》显示，截至2020年底，华为在全球共持有有效授权专利4万余族（超10万件），90%以上专利为发明专利。 据丁建新介绍，华为在1995年就开始申请第一件中国专利，在1999年申请第一件美国专利，在2008年首次于世界知识产权组织PCT专利申请中排名第一。2019年，华为在欧洲专利授权数量排名第二，在美国排名第十。华为也是累计获得中国授权专利最多的公司。 据悉，华为每年将收入的10%至15%投入到研发，过去10年累计研发投入900多亿美元。2020年，华为从事研究与开发的人员有10.5万名，约占公司总人数的53.4%。最新公布的“2020年欧盟工业研发投资排名”中，华为位居全球第三。 炒作ST股需谨慎 赌“摘帽”没那么简单 3月16日，*ST鑫科脱星摘帽，公司简称变回“鑫科材料”。当天，公司股价下跌2.36%。不过，在此前的一个多月里，*ST鑫科股价上涨了近五成。 在近期A股市场大幅震荡的背景下，ST板块表现相对抢眼。据上证报资讯统计，截至3月15日收盘，剔除暂停上市公司后的202只ST股票中，今年以来股价“飘红”的占比近六成，领涨的*ST众泰股价涨幅约1.57倍。 “在注册制改革稳步推进、常态化退市机制逐步完善的背景下，ST板块的炒作不具有可持续性。”业内人士认为，除了显性的财务指标之外，投资者更应关注公司的持续经营能力及治理能力。 ST板块表现分化 ST板块在4000多家A股公司阵营比较特殊。近年来，在监管层抑制炒壳、加速市场化出清的风向下，ST板块日渐边缘化，重组套利预期弱化。但今年以来，一些ST公司的股价表现却异常抢眼。 据上证报资讯统计，截至3月15日收盘，剔除暂停上市公司后，沪深两市有202只ST股票，其中*ST成城等3只股票触发“一元退市”标准被终止上市，*ST众泰因股价异动停牌核查，其余198只股票处于正常交易状态。 近期，在大盘震荡的状况下，一些ST股却逆势狂飙，*ST众泰更是从今年1月12日开始一路上涨，区间最大涨幅逾2倍。据统计，今年以来截至3月15日，ST板块中约有115家公司股价上涨，37家公司股价涨幅超过20%。除了领涨的*ST众泰取得157%的涨幅外，涨幅居前的还有*ST联络、*ST当代、*ST赫美，今年股价涨幅分别为94%、73%、72%。*ST成城、*ST长城、*ST宜生三只退市股表现最差，今年以来股价跌幅在40%至52%之间。 一位关注ST板块的市场人士对记者表示，近期部分ST股表现抢眼，与二级市场投资风格切换有关，由于部分高位“白马股”大幅震荡，部分私募转而炒作低价小盘股。一些存在摘帽预期、价位较低的ST股，由此进入了部分投资者的视野。 以一度徘徊在“1元线”附近的*ST联络为例，今年股价涨幅接近翻倍。业绩预告显示，公司预计2020年度盈利3500万元至13500万元，主要板块经营情况正常，主要分、子公司的经营情况良好，截至2020年第三季度营业收入111.35亿元。 根据2020年修订的深交所上市规则，若上市公司“最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性”，深交所有权对其股票交易实施其他风险警示。从上述状况看，*ST联络2020年年报发布后摘帽的概率较大。 另一典型案是*ST当代，业绩预告显示，公司预计2020年度净利润、扣非后净利润及净资产均为正值，意味着公司“摘帽”可能性较大。 退市新规下“摘帽”不易 与往年相比，左右ST公司前景的一大变量，是退市新规下保壳难度增大了。2020年修订的退市新规，作出了多项优化调整，财务类指标要求趋严，加速市场淘汰机制。 据记者统计，今年以来，已有北清环能、江泉实业、鑫科材料等公司在2020年年报披露后获准“摘帽”。与此同时，*ST融捷、*ST乐通、*ST东科、ST南风、*ST奋达、ST毅昌等多家公司，已向交易所提交撤销退市风险警示或其他风险警示，但尚未有结果。 比如，*ST融捷早在2月8日晚间就披露了年报，2020年公司实现营收3.9亿元，净利润2104万元，扣非后净利润1434万元，公司同步向深交所提交了撤销退市风险警示的申请，但至今未有进展。 对照退市新规的过渡期安排，不少预告2020年业绩扭亏的ST公司，能否“摘帽”仍存不确定性。 资深市场人士告诉记者，在退市规则未修订之前，沪深两市也有部分公司满足了“摘帽”财务指标，但交易所严格执行风险警示制度，对一些持续经营能力不强或存在重大不确定事项的公司实施了“摘星不摘帽”，比如ST海马2019年虽盈利了，但只“摘星”未“摘帽”。 “退市新规下，扭亏的公司到底能不能‘摘帽’，还需看具体规则的明晰及交易所的最终认定。”该人士说。 绩差股炒作风险加大 更需警惕的是，不少ST股“摘帽”希望渺茫，股价却出现异常波动。 比如，*ST赫美今年以来股价上涨逾70%。但现实是，公司已连续两年亏损且净资产为负，2020年业绩预告显示净利润、净资产等指标继续为负，2020年年报正式出炉后，大概率将继续待在ST阵营。涨幅令人瞠目的*ST众泰，则经营停滞负债累累，预计2020年度亏损60亿至90亿元，且净资产继续为负，“摘帽”基本无望。 “所谓的‘摘帽行情’也是市场炒作的一个题材而已。业绩扭亏的ST公司是否有了实质性改变，是否具备了持续经营的能力和良好的发展前景，是投资者应该关注的重点。”市场人士指出，在稳步推进注册制改革、完善常态化退市机制的政策主基调之下，ST板块的壳资源价值会不断走低，重组套利的老模式走向终结。 从投资角度看，不少ST股的“摘帽”预期已持续良久，并前期积累了可观的涨幅，等到真正“摘帽”之日，股价表现尚难预料。例如，3月15日，*ST江泉变为“江泉实业”，当日公司股价跌停。今年第一个“摘帽”的北清环能，3月1日交易后虽获得两个涨停，但近期股价却出现大幅下跌。 可见，投资道路上并没有捷径可走，即便相关公司大概率“摘帽”，投资者若按照往年经验盲目追高买入，并不具有较高的胜算。 |
