重仓股名单出炉 私募大佬也“长情” 上市公司2020年年报正在紧锣密鼓地披露中，百亿私募重仓股相继曝光。去年四季度，冯柳新进持有了风华高科（000636），成为其第八大流通股东；邓晓峰加仓中航重机（600765）；高瓴旗下证券私募礼仁投资持续加仓上海机电（600835）。值得注意的是，尽管调仓换股是常态，不过不少私募表现出了“长情”的一面，一些股票长期出现在重仓股名单中。此外，年报显示，社保基金和险资的持仓风格相对稳健，化工、有色以及银行等周期股是其重仓较多的品种。 重仓股曝光 私募大佬的持仓一直是散户“抄作业”的范本，从其调仓换股的情况来看，不少私募大佬也很“长情”，持股周期较长，许多个股长期出现在其重仓股名单中。 上市公司年报显示，高毅资产冯柳管理的高毅邻山1号远望基金，继续坚定持有上海家化（600315）和赛微电子（300456），分别持有2380万股和456万股，持股数量较去年三季度末保持不变。此外，冯柳又新进持有了风华高科。风华高科年报显示，高毅邻山1号远望基金持股1000万股，成为公司第八大流通股东。 此前，风华高科也是不少公募基金的重仓股。年报显示，风华高科2020年实现营业收入43.32亿元，同比增长31.54%；实现归属于上市公司股东净利润3.59亿元，同比增长5.86%。 邓晓峰管理的高毅晓峰2号致信基金，在去年四季度加仓了中航重机，减持了宏发股份（600885）。从最新披露的数据来看，邓晓峰又减持了紫金矿业（601899）。紫金矿业2019年三季报显示，邓晓峰管理的高毅晓峰2号致信基金和中信信托锐进43期高毅晓峰投资集合资金信托计划两只产品进入了其前十大流通股东行列，合计持股3.09亿股。此后，邓晓峰持续加仓，2020年半年报显示，两只产品合计持有紫金矿业6.46亿股。从2020年三季度开始，邓晓峰开始减持紫金矿业，四季度再次减持了2605万股。不过，这两只产品仍在其前十大流通股东名单中。 此外，高瓴资本旗下的证券投资私募礼仁投资也有最新持股动态曝光。上海机电2020年年报数据显示，礼仁投资旗下的卓越长青私募证券投资基金持续加仓，截至去年四季度末，共持有2686万股，较去年三季度末增持了近30万股。 降低收益预期 值得注意的是，年报中曝光的数据均为2020年四季度末的持仓数据，今年以来市场大幅震荡，不少持仓可能已经有很大变化，投资者在“抄作业”时也要保持谨慎。 拾贝投资表示，如果站在一两年的角度看，去年的疫情使得利率加速下降，偏离了原先的下降轨道。随着经济复苏，利率有所回升是必然的。如果站在更长期的角度上看，似乎很难找到利率长期会回到比较高水平的理由。短期来看，沪深300预测市盈率将回到14倍之下，在这个估值水平上，更多是内部结构的风险。整体来看，需要降低盈利预期，接受更多的波动，立足长远，寻找更加多元的机会。 盘京投资认为，近期的调整不会改变A股中长期趋势向上和结构性做多的逻辑。短期恐慌性风险释放后，市场会进入震荡期，等待契机提升风险偏好。市场充满符合未来全球及中国经济发展方向的结构性投资机会，特别是随着市场核心资产估值的调整，相信在一季报披露后，优质的公司仍具备确定性的收益机会。 不过，盘京投资也提示，总体上看今年的收益预期需要调低，因为前两年靠估值提升的行情基本告一段落，未来一段时间市场的主要驱动因素将会是盈利增长预期推动。 社保与险资偏爱“顺周期” 以长期稳健投资风格著称的社保基金，其持仓动向一直被市场视为投资风向标。截至3月23日，数据显示，在已披露2020年年报的公司中，有71家上市公司的前十大流通股东中出现了社保基金的身影。 具体来看，节能风电（601016）、紫金矿业和洛阳钼业（603993）是社保基金四季度末持有数量最多的股票，持股数量分别达23193.55万股、20850.10万股和20000.00万股。从持股市值来看，长春高新（000661）是社保基金持有市值最高的股票，全国社保基金101组合、全国社保基金104组合和全国社保基金118组合共持有567297.67万元，不过相较于去年三季度出现了大幅减持。 此外，作为长线资金的代表，保险资金的投资动向也广受关注。截至3月23日，在已披露2020年年报的公司中，有39家公司的前十大流通股东中出现了险资身影。从持仓市值来看，平安银行、招商银行是险资持仓前两位的个股。 根据当前披露的数据来看，社保和险资的持仓仍以稳健风格为主，偏爱顺周期行业。其中，利尔化学（002258）、上海家化等化工行业个股均被增持，紫金矿业、洛阳钼业等有色个股，以及银行等金融股，也是其重仓方向。 前两个月房企销售均价涨幅明显 2021年以来，多数房企销售均价相比2020年提升较明显。究其原因，一方面，随着疫情影响转淡，房企降价促销意愿变低；另一方面，房企积极布局热点城市，高房价的城市销售占比较高，房价较低的三四线城市销售受阻，整体拉高了房企销售均价。 在融资趋紧的背景下，今年一季度多数房企拿地方式和拿地位置较多元化，不再单纯追求数量，更注重土地质量，导致热点城市地价持续走高。 销售均价提升 融创中国发布的今年前两个月销售简报显示，2月公司合同销售均价为15220元/平方米；截至2月底，公司合同销售均价为15480元/平方米。2021年前两个月合同销售均价相比2020年的14020元/平方米，提升较为明显。 部分房企近年来发力热点城市，销售均价抬升。以雅居乐集团为例，今年前两个月，雅居乐集团连同其合营公司及联营公司以及由集团管理并以“雅居乐”品牌销售的房地产项目预售均价为每平方米17086元，2020年预售均价则为每平方米13482元。公司表示，集团持续推动区域多元化的线上、线下营销策略，在疫情放缓后加快项目复工进度，并在华南、华东、华北等热点城市取得了良好的预售成绩。 与上述房企不同，部分一线梯队房企为了实现高周转，延续折价促销态势，2021年开年销售均价相比2020年出现小幅下滑。中国恒大销售数据显示，2月集团物业实现合约销售均价8701.78元/平方米，2020年则为8944.91元/平方米。 业内人士表示，随着3月人口流动增加，以及房企完成一季度销售目标存在压力，三四线城市楼市销售有望回暖。 拿地方式多样 从上市房企披露的拿地情况看，今年一季度多数房企拿地方式和拿地位置均较多元化。拿地方式方面，多数房企不仅通过招拍挂的方式，还通过股权收购、城市更新等方式拿地。从拿地位置看，大型房企凭借规模优势，在新一线及热点二线城市拿地较多，而中型房企迫于资金压力，则在三四线拿地较多。 克而瑞研究中心指出，在供地新政的影响下，近期重点监测城市的土地成交建筑面积和成交金额双双下滑。热点城市土地供应明显减少，特别是22个重点城市，仅有少量政策出台前挂牌地块入市出让。为了增加优质土储，房企加速在热点城市布局，优质宅地的竞拍热度也一直居高不下。 以万科A为例，公司披露的2月销售数据显示，今年前两个月公司累计实现合同销售面积674.9万平方米，合同销售金额达到1166.3亿元。自1月销售简报披露以来，公司新增加开发项目8个，分别位于南宁、东莞、宁波、徐州、石家庄、大连、宜昌和成都，公司需支付权益地价合计约95.4亿元。在上述拿地区域中，仅宜昌为三线城市，其余为新一线或二线城市。 记者观察到，地价溢价率虽因供地结构改变、金融政策收紧高位回落，但仍处于近一年较高水平。3月以来，热点城市地价持续走高，特别是长三角三四线城市，土拍热度维系在高位。为了稳定市场预期，本周又有嘉兴、常州、湖州、金华等城市出台调控政策，加强房地产市场调控。其中，湖州和金华均提到在土地出让方面将进一步加强管理，合理确定土地出让价格，以平稳地价，促进房地产市场健康稳定发展。 从国家统计局发布的数据看，今年前两个月，受土地供应缩量等因素影响，房地产新开工面积、土地购置面积皆不及2019年同期。 对于后市，克而瑞研究中心表示，房地产市场依旧韧性十足，销售热度有望惯性延续。进入“金三银四”时期，房企推盘积极性提升，将带动销售规模持续走高。在市场向好预期下，房企新开工意愿增强，新开工面积或将明显回升。此外，考虑到郑州、天津等将于3月集中供地，土地购置面积仍有一定回升空间。因此，房地产开发投资增速有望维持在高位。 国资委：提高中央企业资产证券化率 国务院国资委企业改革局3月23日公布的2021年工作安排提出，持续深化公司制股份制改革。稳妥推进央企集团层面股权多元化改革，优化股权结构，完善公司治理。研究制定国有控股混合所有制企业骨干员工持股操作性文件，细化操作流程，稳慎推动实施。指导中央企业推进改制上市工作，提高资产证券化率，提升上市公司质量。 工作安排提出，扎实推动布局结构调整优化。一是稳步推进化工、钢铁、信息等领域中央企业战略性重组，指导企业聚焦国家战略积极稳妥开展并购工作。二是适时组建新的中央企业集团，做好油气管网资产重组收尾，做好新中央企业划转接收等工作。三是支持以医疗健康为主业的中央企业进一步整合资源，培育竞争力强的医疗健康集团。深化中央企业钢铁煤炭去产能工作。 加快建设世界一流企业。一是研究制订《关于加快建设世界一流企业的指导意见》，指导11户中央企业深化创建世界一流示范企业工作，及时总结推广成熟经验做法，发挥示范带动作用。二是扎实开展对标世界一流管理提升行动，研究完善中央企业对标指标体系，选树一批优秀管理标杆，组织召开现场推进会，促进重点领域管理提升。三是深化中央企业“总部机关化”专项治理，加强总结评估，组织开展“回头看”。四是健全中央企业压减工作长效机制，提升采购管理水平，持续加强参股经营投资管理。 深化国有资本投资公司改革。一是聚焦深化授权经营、深化治理提升、深化机制创新和深化结构调整等重点任务，通过召开工作推进会、制定改革要点和具体措施等方式，指导和督促投资公司加大改革力度，取得实质性进展和成效。二是加强分类指导、完善交流机制，及时总结评估，研究解决重点难点问题，总结提炼可复制、可推广的经验模式。三是落实《改革国有资本授权经营体制方案》，动态调整授权放权清单，赋予企业更多权利，进一步激发企业活力。 工作安排要求，全面完成剥离企业办社会职能和解决历史遗留问题。一是做好“三供一业”、市政社区管理等职能分离移交、教育医疗机构深化改革、退休人员社会化管理、厂办大集体改革收尾工作。二是适时开展“回头看”专项行动，巩固改革成果。三是研究制订支持国有企业办医疗机构改革发展的政策文件。四是协调推动在京中央企业老旧小区综合整治工作，会同有关部门研究制订工作方案，稳妥有序组织实施。 推进东北地区国资国企改革。一是落实《关于进一步深化东北地区国资国企改革的若干措施任务分工》，指导督促有关国有企业不断深化改革。二是召开现场推进会，总结推广东北地区国有企业经验做法。三是推动太平湾合作创新区等重点项目落地，开展东北地区国有企业专题培训。四是开展央地企业“一对一”交流协作，增强央地企业产业链供应链有效协同。五是指导督促鞍钢、中国一重（601106）等5家企业深化综合改革试点。 规范互联网消费贷需“加把火” 监管部门近期出台《关于进一步规范商业银行互联网贷款业务的通知》《关于进一步规范大学生互联网消费贷款监督管理工作的通知》等政策措施，重拳整治互联网消费贷领域的乱象。业内人士认为，规范互联网消费贷需在规范引流平台和金融机构营销、提高中小银行风控能力、加强消费者权益保护等多方面“加把火”。 首先，目前监管部门出台的文件主要针对联合贷款、金融机构、小贷公司等。实际上，对与金融机构等合作引流的互联网平台也应尽快纳入监管框架，细化对引流平台合作产品的要求。同时，需加强监管协调。另外，考虑到近年来居民杠杆率不断攀升，负债过多易引发金融风险，因此，在一定程度上可以考虑扩大金融监管部门的监管权限。 其次，应加强对金融产品营销的监管，避免过度诱导年轻人超前消费。部分机构在做贷款产品营销时，过分突出“低利率”“该买就买”，助长了冲动消费和超前消费，使得消费者容易陷入债务泥淖，也可能引发多头借贷导致的共债风险。所以，应及时规范金融机构营销行为，遏制诱导超前消费的过度宣传势头。 再次，互联网消费贷火爆，与中小银行等机构的“资产荒”不无关系。一系列监管措施的出台，让部分对互联网贷款业务依赖程度较高的中小银行面临业务调整，但如果调整不恰当，部分中小银行可能面临更高的风险。这需要监管部门高度警惕，注重强化中小银行风控能力建设。 最后，应持续加强消费者权益保护和消费者教育。近期新网银行事件暴露出在消费者权益保护中的一些漏洞，金融机构应进一步做好贷前调查，完善催收管理流程，规范消费者承担的费率、利率等融资综合成本等。此外，加强消费者教育，尤其是针对互联网消费贷需求较为集中的群体，通过线上线下多种方式做好贷款相关政策知识的普及，避免更多消费者落入“陷阱”。 总之，规范互联网消费贷并非一朝一夕可成，需要久久为功。此前有多项规则出台，未来需要观察政策落地情况，及时处置出现的新问题。 |
