体育产业概念股票(体育产业概念上市公司,龙头股,受益股)

    体育产业政策频出，资本推动加速朝阳行业发展壮大。上周体育产业资源交易平台在北京产权交易所正式启动，标志着政策面支持体育产业市场化、规范化发展的进一步落地，未来更多层面的体育产业资源将在更规范的要素市场得到充分有效的流通。另一方面国内首支体育文化产业投资基金（光大体育文化产业股权投资基金）的成立与热销也代表着金融资本对国内体育产业长期看好的鲜明态度，我们预计后续相关政策的日益完善细化和资本介入程度的日益加深将加快释放整个体育产业巨大的市场空间。

    探路者将充分受益于体育旅游相关业态与区域特色体育产业的发展。公司从13 年定位以“产品+服务”为主的户外行业大平台战略与政策强调的提升体育服务业比重的目标不谋而合，未来冰雪、跑步、自行车等特色项目的推广普及将在推动户外行业与参与人群扩容的基础上，拉动公司产品与服务销售的进一步增长。公司下属绿野网本身就是全国最大的滑雪社区，具有良好的业务基础。随着市场的逐步放开与机制的理顺，我们预计公司也将向产业前端的体育赛事运营等方向寻求整合延伸，做全产业链的同时充分享受产业政策红利。

    公司既是国内户外行业的第一龙头，又具备互联网、体育产业题、在线旅行等多个属性，预计15 年仍具有较好的市值上涨空间。预计公司主业未来3年的稳健增长为股价提供安全边际，未来户外体育产业链进一步的并购整合和智能可穿戴设备领域持续新品推出的预期，有望成为驱动公司股价上涨的催化剂。

    财务预测与投资建议

    我们维持对公司2014—2016 年每股收益分别为0.64 元、0.80 元和0.96 元的盈利预测，参考品牌服饰行业平均估值水平，考虑到国家体育产业鼓励政策的陆续推出、公司未来可能在户外体育大产业平台的持续并购整合预期，我们给予20%的估值溢价，给予公司2015 年30 倍PE 估值，对应目标价24 元，维持公司“买入”评级。

    风险提示

    线上销售低于预期的风险、战略转型过程中面临的管理挑战等。