市场震荡加剧 券商挖掘金股忙 近期市场震荡加剧，不少分析师开始对个股价值展开挖掘。数据显示，截至3月31日发稿时，近3个月已有502只股票被券商研究报告首次覆盖；近5日则有62只股票被券商研究报告首次覆盖，涉及医药生物行业、化工行业、机械行业和电气设备行业的股票最多。 报告首次覆盖62只股票 数据显示，近5日券商出具了75份针对62只股票的首次覆盖研究报告，其中有24只股票被券商给予目标价或目标价区间。 其中，华创证券对首次覆盖的品茗股份给出目标价位区间为117.5元/股-141元/股，该股3月31日收盘价为77.4元/股，距离目标价位区间最远；东方证券对首次覆盖的海优新材给出目标价为154.95元/股，该股3月31日收盘价为116.56元/股，距离目标价位区间次之；东北证券对首次覆盖的瑞峰新材给出目标价100元/股，该股3月31日收盘价为74.09元/股。 贝泰妮是唯一一只近5日被4家券商研究报告同时首次覆盖的股票，信达证券、浙商证券、国金证券分别给予“买入”评级，东方证券对贝泰妮给予了“增持”评级。良信股份近5日被3家券商研究报告同时首次覆盖，浙商证券、民生证券、长城证券分别对良信股份给予了“推荐”“买入”“推荐”评级。此外，小熊电器、药石科技、鸿远电子等均在近5日被两家券商研究报告同时首次覆盖。 扎堆医药生物等板块 近5日被券商研究报告首次覆盖的62只股票中，属于医药生物行业的股票有8只，数量最多；属于化工行业的股票数量次之，有7只；机械行业和电气设备行业的股票紧随其后，均有6只。 良好的业绩给了医药生物企业备受关注的底气。在这8家医药生物企业中，有6家企业已经发布2020年年报，其中仅有康辰药业的归母净利润同比下降，其余5家企业归母净利润均实现增长，其中贝达药业2020年实现归母净利润6.06亿元，同比增长162.7%。 万联证券医药行业分析师徐飞表示，医药生物行业核心资产的估值调整或已接近尾声，未来一段时间内出现大幅下调的概率很低，叠加年报窗口期，建议投资者抓住逢低布局的机会。本轮调整并未改变医药生物行业长期成长逻辑，建议从细分领域的景气度及企业的基本面出发来布局，细分领域的高成长空间及企业盈利能力的高确定性依旧是重点方向。长期来看，医药生物行业本身具有的消费属性和科技属性不变，产业升级趋势不变。 光大证券医药行业分析师林小伟指出，随着市场对业绩关注度提升，“小阳春”行情有望升温。此前回调较多、业绩弹性较好的核心资产有望企稳反弹。建议沿以下两大方向布局：一是内需大市场主线，建议关注疫苗、血制品、民营医疗服务、药店与互联网新零售等强劲内需拉动的细分方向；二是国内国际双发力主线，建议关注创新药械、CXO产业链、防护类耗材赛道等有望受益于国际市场供应链变化的细分方向。 基金年报暗藏“擒牛术” 配置提前“再平衡” 3月31日，公募基金2020年年报披露完毕。数据显示，2020年，基金经理积极调仓换股，与此前持仓风格发生较大变化。整体来看，基金机构在2020年下半年核心资产价格不断升高的过程中，已提前布局了部分低估值板块。 年报资料还显示，在显著的赚钱效应下，2020年公募基金共为基民赚取了19774.55亿元的利润，同比增长68.38%。 调仓换股步伐加快 从2020年全年A股市场表现来看，板块轮动迅速，结构分化显著。在这样的市场环境下，机构投资者优势凸显，公募基金整体表现抢眼，全年业绩翻倍的基金近100只。 那么，这些亮眼业绩又是如何实现的？ 数据显示，从个股净买入的情况来看，2020年基金公司的偏好风格明显，A股市场核心资产被显著加仓。其中，贵州茅台、五粮液、中国平安、顺丰控股、海康威视成为2020年公募基金净买入最多的五只个股，净买入额均超125亿元。 尤其是贵州茅台，2020年全年获得公募基金净买入479.59亿元。值得注意的是，在2020年上半年时，贵州茅台并未进入公募基金净买入前十个股之列，同期仅获净买入44.82亿元，但在2020年下半年被持续净买入400多亿元。 位列2020年公募基金净买入第三多的个股、净买入额达到230亿元的中国平安，却是在2020年上半年被公募基金净卖出最多的个股，被净卖出113亿元。由此可见，部分公募基金在2020年下半年提前布局了低估值龙头股。 从这些个股的表现来看，净买入前十个股的股价在2020年全部实现了上涨。其中，五粮液、顺丰控股、迈瑞医疗、药明康德、宁德时代5只个股的股价实现了翻倍，尤其是宁德时代，全年涨幅达到230.48%。 从获得公募基金2020年净买入的所有个股来看，剔除2020年发行的新股，公募基金擒住了许多表现突出的牛股。其中，公募基金净买入超1.6亿元的英科医疗股价2020年全年涨幅达到1428%。获公募基金净买入的锦浪科技、天赐材料、迈为股份等全年涨幅也分别达到515%、402%和380%。“擒牛有术”让部分公募基金在2020年赚得盆满钵满。 此外，从行业和板块来看，对照此前数据，基金年报显示，在2020年下半年，公募基金明显加快了调仓换股的步伐。2020年三季度开始，长期走牛的医药股被公募机构减持，而到了2020年四季度，部分新能源、消费等核心资产个股也成为基金产品减持的对象，顺周期股、低估值股，成为增持对象。参照2021年开年以来的走势，公募基金在一定程度上先于市场进行了持仓的部分“再平衡”。 “出货”毫不手软 在2021年一季度股价下跌了20%的山东药玻，早在2020年被公募基金大举减持，净卖出金额位列全年净卖出榜单的第二位。数据显示，山东药玻在2020年的净卖出额达到87亿元，仅次于格力电器。山东药玻一度是2020年市场青睐的疫苗概念股，但从总市值来看，山东药玻跟格力电器不在一个量级。由此可见，基金机构在这只个股上卖出的决心之大。 作为2020年被公募基金净卖出最多的个股，格力电器遭公募基金净卖出127亿元。不过，早在2020年中报时期，格力电器就已位居公募基金净卖出榜单的第二位。2020年全年，公募基金在格力电器上持续了“出货”不休的态势。 数据显示，在2020年全年延续净卖出态势且净卖出金额较大的个股还包括潍柴动力、牧原股份、温氏股份等，以上个股分别被公募基金净卖出67亿元、60亿元和47亿元。此外，在2020年净卖出居前的个股中，海螺水泥、工业富联、隆基股份等各细分行业龙头业也赫然在列。 整体而言，从公募基金净卖出个股的市场表现来看，净卖出额达到6亿元的汇纳科技，在2020年下跌50%，股价遭“腰斩”。另外，下跌较多的公募基金净卖出个股还有碳元科技、号百控股、东阳光等。一般而言，公募基金净卖出的过程，就是个股持续萎靡不振甚至是持续下跌的时候。 2021年投资强调“分寸感” 在年报中，基金经理对2021年的机会普遍相对谨慎，认为优选机会、深研个股在2021年尤为重要。有基金经理直言，要有组合的“分寸感”。 兴证全球基金董承非表示，“疫情宽松”行情让部分公司的估值水平处于历史相对较高的位置，尤其是A股部分市值较大的公司估值高企。按照过往的经验，相对较高的估值通常需要一定的时间，通过业绩的增长来消化。所以在经历了过往几年较强的赚钱效应之后，投资者应该适度降低对于2021年的投资回报预期。 易方达基金张坤表示，对于中国经济和资本市场的长期前景乐观，相信会有一批优质企业不断长大、成熟并且长寿，优质的股权资产在各大类资产中仍具有吸引力。他希望能够选出优质的企业，长期持有并分享企业的发展成果。 广发基金刘格菘表示，看好A股的中长期投资价值。市场进入“信用收缩+盈利扩张”的信用收缩前期，资本市场的整体估值大概率难以大幅提升，寻找业绩确定快速增长的机会更为重要。自身景气度能否爆发将成为相关资产能否取得超额收益的关键。 交银施罗德基金杨浩表示，2021年多维度、多层次的个股深度研究尤其重要，组合管理的“分寸感”也尤其重要。可关注的投资方向包括：泛制造业因本地化、升级、一体化造就的定价权提升；深度数字化推动的零售及供应链升级；智能化新资本开支上升。 中欧基金葛兰表示，从未来的配置方向来看，创新药产业链仍是长期看好的方向，从国家层面政策的顶层设计到国内企业近年来的创新积累，都使得国内的创新药产业链长期维持在高景气度的状态。此外，随着国内居民消费能力的提升以及知识结构、认知水平的提升，产品、服务的渗透率以及居民的支付能力都在持续的提升中，相关行业的龙头企业有长期的增长空间。 雄安四周岁：“未来之城”英姿勃发 自2017年4月1日横空出世，河北雄安新区设立至今已满四周年。 四年来，雄安新区坚持“世界眼光、国际标准、中国特色、高点定位”，贯彻新发展理念，推动这片热土发生巨变：重点片区和工程项目建设全面展开，京雄城际铁路和雄安高铁站开通运营，张北-雄安特高压工程建成投运，北京援建“三校”主体完工，生态环境治理取得显著成效，白洋淀水质稳定达到Ⅳ类标准，蓝绿底色逐步呈现，民生和社会保障持续改善……新时代的“雄安画卷”徐徐铺展。 千年大计，运筹于新时代；未来之城，崛起于新阶段。今年是“十四五”开局之年，也是雄安新区大规模开发建设向纵深发展的关键一年。雄安新区这座未来之城，正以实现“新形象、新功能、新产业、新人才、新机制”为抓手，以全新姿态向着新征程阔步前行。 绘蓝绿交织底色打造生态之城 淀阔水清凭鱼跃，春暖苇绿任鸟飞。目前，雄安新区606个有水纳污坑塘已全部治理完毕，淀心区水质已由劣V类转为Ⅳ类，白洋淀逐步恢复碧波万顷的美丽风光。“雄安新区的生态环境治理任务全面落实。”国家发展改革委副主任、京津冀协同发展领导小组办公室副主任丛亮表示。 白洋淀作为雄安新区生态建设的重要战场，四年来，见证着雄安新区生态环境治理带来的剧变。 据生态环境部监测，2020年白洋淀水质同比持续好转，湖心区水质为Ⅳ类，其中四个月为Ⅲ类，定类污染物化学需氧量同比下降9.5%，达到十年最好水平。 今年4月1日，《白洋淀生态环境治理和保护条例》正式实施。作为雄安新区首部地方性法规，它的实施意味着未来雄安新区生态优先、绿色发展有了坚实法治保障。 蓝绿是雄安新区的底色，蓝绿交织是未来雄安新区的空间格局。根据《河北雄安新区规划纲要》，雄安新区蓝绿空间占比要稳定在70%。 蓝主要是指白洋淀，绿则是大面积的植树造林。“千年秀林”作为雄安新区的中央“绿心”，是雄安新区城市组团之间的重要生态缓冲区。从2017年11月13日雄安新区在“千年秀林”9号地块栽下第一棵树开始，截至2020年底，已累计造林41万亩，栽植苗木2000余万株。 目前，雄安新区绿色基底基本形成。雄安集团生态建设公司高级业务主管黄雪晨表示，新区造林质量和进度并重，栽植量最多的时候，一天有5000多人在造林施工。 一个“蓝绿交织、清新明亮”的生态空间格局正在雄安新区快速形成。据记者了解，2021年，雄安新区预计完成2.5万亩造林任务；未来，新区绿地面积将近百万亩。居民3公里进森林、1公里进林带、300米进公园，街道100%林荫化的美好生活愿景正一步步转化为现实。 以创新驱动引领打造智能之城 千年大计，国家大事。设立雄安新区的首要任务是承接北京非首都功能。 “京雄城际已于去年底正式开通，从北京西站到雄安站最快只要50分钟。这些重大项目建设，为雄安新区集中承接北京非首都功能疏解打下良好基础。”丛亮表示。 作为北京非首都功能的集中承载地，塔吊林立、热火朝天的建设图景之中，“智能”“新技术”“科技”等特征逐渐显现，“未来之城”图景愈发清晰。目前，雄安新区搭建起以“一中心四平台”（城市计算中心、物联网平台、视频一张网平台、CIM平台和块数据平台）为核心的智能城市基础框架，数字与实体城市“孪生共长”，让雄安新区更智能。 雄安区块链实验室、雄安新一代网络实验室等也相继揭牌。雄安新一代网络实验室负责人杨国良表示，未来，雄安新一代网络实验室将在数字家电、数字道路、智能工地、未来网络研究等方面推动技术产业转化和发展，助力雄安新区打造智能之城。 雄州雾列，俊采星驰。在着力谋划创新发展、打造智能城市建设的同时，雄安新区高端高新产业、尖端科技、高端人才纷至沓来，多层次、全覆盖、人性化的基本公共服务网络也在雄安新区有序展开。截至2020年底，雄安新区共有4305项政务服务和360项便民应用上线。 今年3月，雄安新区提出年内实现“一窗受理、一网通办、一次办结、一枚印章管到底”的“四个一”审批模式。智能、便利的“雄安服务”增强干事创业的信心，推动技术、人才、资金等要素资源集聚。 推进实现“五新”目标 打造“雄安质量” 绿色生态之城、智能之城建设渐次展开，不断为“雄安质量”增加注解。 雄安新区党工委书记、管委会主任张国华说，雄安新区必须闯出一条高质量发展新路，把高质量要求贯穿于新区建设发展全过程各领域，加快构建有利于增强对优质北京非首都功能的吸引力、符合高质量发展要求和未来发展方向的制度体系，加快打造北京非首都功能疏解的集中承载地，推动雄安新区实现更高质量、更有效率、更加公平、更可持续的发展。 高质量发展既是建设理念，更是实践逻辑。挖深沟、开宽槽，将电力、通讯、燃气、供热、给排水管线全部集中入地……雄安新区规模宏大的地下管廊项目，生动体现了“雄安标准”“雄安质量”。 作为雄安新区对外骨干路网“头号工程”的京雄高速，全线共计6900余名管理及施工人员正聚力攻坚。“京雄高速每一项工程都承担着创造‘雄安质量’的重任，创新应用新工艺、新设备，一定建成高标准、高品质、经得起检验的精品工程。”项目现场管理人员说。 先谋后动，规划引领。今年2月3日，雄安新区召开的2021年建设发展工作会议提出，要以实现“新形象、新功能、新产业、新人才、新机制”为抓手，从未来倒推现在，明确五年规划、三年目标、两年任务和2021年重点工作，必须以时不我待、只争朝夕的精神在尽可能短的时间内推动各项重点工作出实效、出质量、出水平。 “‘五新’目标的提出为处在新发展阶段的雄安新区发展厘清了思路、找准了方向、明确了路径，可谓恰逢其时、正当其势、大有可为。”雄安新区工作委员会相关负责人表示。 时不我待，岁不我与。上述负责人称，高标准、高质量建设雄安新区，需要保持历史耐心和战略定力，同时要增强发展的紧迫感责任感。每一个“新”都要细化目标，分解任务，刀刃向内找问题，加力提速，只争朝夕，不等不拖。 |
