大基金概念股业绩亮丽 半导体行业持续向好
我国集成电路产业这些年发展成果如何？从大基金概念股的财报中或可看出端倪。 据上证报不完全统计，目前，国家集成电路产业投资基金（简称“大基金”）及其子基金通过直接投资、成立合资公司、投资上市公司子公司等多种形式，约投资了42家上市公司（统称“大基金概念股”）及一众非上市半导体公司。截至4月8日，其中已有28家上市公司披露2020年年报/业绩快报，7家业绩预增，仅1家亏损。 在业内人士看来，这些公司均是各个细分领域的龙头，在大基金的投资助推下，其优秀的业绩答卷无疑是中国半导体产业大发展的缩影。 概念股业绩靓丽 4月7日，北斗星通披露，大基金计划减持公司股份1015.46万股，占公司总股本的比例为2%。此前，晶方科技、兆易创新、安集科技曾于1月23日同时公布，大基金计划减持公司股份不超过2%。 遭大基金减持，是这些公司的基本面发生了变化吗？事实上，这些公司的业绩普遍优秀，且多数出于主业的增长。 通富微电此前也公告被减持。2020年，受益于集成电路国产化浪潮，公司国内客户订单明显增加；国际大客户利用制程优势持续扩大市场占有率，订单需求增长强劲；海外大客户通讯产品需求旺盛，订单饱满。公司去年实现营业收入107.69亿元，较上年同期增加30.27%；实现归属于上市公司股东的净利润3.38亿元，同比增长1668.04%。 今年一季度，大基金概念股依然强者恒强。据上证报记者统计，截至4月7日，已有纳思达、芯碁微装、瑞芯微、景嘉微、北斗星通、濮阳惠成等大基金概念股披露一季度业绩预告，均实现同比增长。 如大基金拟减持的北斗星通，公司预计今年一季度归属于上市公司股东的净利润为3500万元至4500万元，同比增长66.75% 至114.39%。业绩增长的主因是核心业务市场份额进一步扩大、紧抓国产化机遇、订单充足等。 据中国半导体行业协会统计，2020年，中国集成电路产业销售额为8848亿元，同比增长17%，增速远高于全球半导体产业6.5%的增速。 研发铸造成长力 大基金的宗旨是扶持中国半导体产业发展，大基金概念股也因此承担着在细分领域实现突破的使命。 多家公司在年报及业绩说明会中披露了其研发投入、技术突破情况，显示出长期的“成长力”。据上证报资讯统计，在披露了2020年年报的19家大基金概念股中，研发支出同比增长的占了17家。 在并购芯成半导体（ISSI）后，北京君正研发支出大幅上涨，以473.04%的涨幅位居上述19家公司研发支出的榜首。北京君正披露，公司2020年研发投入金额为3.55亿元，占营业收入比例为16.38%。而公司2019年研发投入金额仅为6201.56万元。 撇开收购因素，乐鑫科技、安集科技、中微公司、芯原股份等的研发支出增长更具有代表意义。2020年，上述4家公司的研发支出分别为1.93亿元、8889.84万元、6.4亿元、6.21亿元，同比增幅分别为61%、54.51%、50.69%、45.99%。 大投入之下，新产品和专利不断涌现。其中，北京君正披露，截至2020年，公司及全资子公司累计获得授权专利364件，累计获得软件著作权登记证书共124件；中微公司披露，2020年，公司新增发明专利58个，新增使用新型专利17个，新增外观设计专利2个，新增软件著作权3个，合计80项。 在新产品方面，北京君正在近期接受结构调研时透露，公司车用MCU芯片目前主要用于车内照明控制和触控，车用LED驱动芯片目前正在逐渐导入公司客户产品中，预计未来会有较好的增长。中微公司董事长尹志尧则在近期的业绩说明会上透露，在等离子刻蚀设备进入5nm制程供应链后，公司将正式进军化学薄膜设备领域，已经组建团队开发LPCVD（低压化学气相沉积设备）、EPI（外延设备）等设备。LPCVD、EPI均存在国产化需求。 细分龙头被看好 产能紧张、价格上涨是半导体行业进入2020年下半年后的主旋律。2021年，在全球需求不断增长以及产业进一步向中国转移的背景下，中国半导体全产业链产能紧俏，产业高景气度有望延续全年。 随着年报、一季度业绩预告的陆续发布，扎实的业绩给投资者注入更多的信心，券商纷纷“唱多”半导体，看好细分领域龙头公司。近期华西证券、天风证券、民生证券等多家券商均发布了相应研报。 华西证券4月5日发布研报称，半导体景气度持续，或逐渐步入业绩兑现期。不同于以往的一季度是行业低点，今年一季度，由于行业处于高景气周期，5G手机换机周期、物联网、汽车电子等多个行业共振带来需求旺盛；在产能紧缺的情况下，各细分赛道的龙头有望进一步提升全球市占率。 华安证券4月5日发布的研报显示，半导体产能越发重要，IDM（设计与制造一体模式）和代工，以及半导体材料板块2021年上半年业绩确定性高，且景气度有望持续全年。 民生证券认为，晶圆厂、封测厂持续“满载”，景气有望持续全年，在全球供需紧张+国产替代的背景下，2021年国内半导体公司业绩有望维持高增长。 天风证券则从供需、价格出发，关注到半导体材料的投资机遇。其研报称，硅片需求持续提升，短期内快速扩产应对需求有困难，新产线建成至少需要两年，供需缺口持续扩大，2021年硅片价格预计会有持续向上的趋势。国内头部企业沪硅产业、立昂微定增扩产，有望提升本土12英寸硅片国产化率。 有业内人士表示，在扫把都需要芯片（扫地机器人）的时代，中国半导体产业的规模注定持续增长、技术不断进步，如今则是小荷刚露尖尖角。 |
