史无前例！MSCI一口气推20只中国股票指数 助力外资捕捉中国机遇 4月28日，全球知名投资决策支持工具与服务提供商明晟公司（MSCI）宣布推出20只中国主题指数。 MSCI发布的信息显示，推出的20只中国主题指数中，10只为中国A股在岸指数，10只为包含海外上市中国公司的中国全股票指数。MSCI表示，为回应客户需求推出上述指数，覆盖颠覆性科技、未来出行、机器人等领域，旨在帮助全球投资者捕捉中国经济发展的长期结构性机遇。 捕捉中国经济发展的长期结构性机遇 值得注意的是，这是MSCI首次就单一市场推出主题指数系列。MSCI亚太区指数产品主管DougWalls接受中国证券报采访时表示，指数的推出是因为MSCI看到了全球投资者投资中国的兴致显著增加。在指数设计方面，这些指数与中国在十四五规划中提出的发展方向一致，试图捕捉中国在变革性技术、社会与生活方式及环境和资源这三大趋势上的发展机遇。 MSCI亚太区研究部主管魏震表示，该中国主题指数系列强调前瞻性。同时，它试图捕捉中国经济发展的长期结构性机遇。魏震认为，中国正在进行经济发展的新旧动能转换。过去，中国的经济增长强调“量”，未来则更重视“质”。这会带来一系列变化。例如，国内国际双循环发展思路下，消费的作用提升。同时科技创新作为经济发展的驱动力重要性进一步凸显。 魏震认为，以下五个方面的变化尤其值得重视。 第一是社会变化。未来40年，中等收入群体的重要性凸显。随着中等收入居民数量的增加，生活方式转变将带来广泛的消费、服务等方面的投资机遇。 第二，劳动力人口特征变化。未来中国经济发展重点将落在受过良好教育的劳动力，发挥科技创新的优势。同时，随着人口老龄化进程深入，服务银发一族也将带来重要的投资机遇。 第三，过去中国家庭的焦点是累积财富，未来家庭财富的保值、增值将成为居民关注焦点。家庭财富规划、资产配置方面蕴含重要投资机遇。 第四，资本市场在经济发展中的作用提升。直接融资将逐渐取代银行主导的间接融资以支持实体经济发展。 第五，经济发展将越来越倚重于高效率、清洁能源及可持续增长。 上述五大变化主导了指数的研发思路。 魏震认为，对于全球投资者而言，中国市场目前是最受关注的话题之一。从资产配置的角度，部分资产所有者希望了解如何布局中国。中国经济的体量如此之大，并且在持续推进对外开放政策，全球投资者很难忽视这一市场。他们当中有的已经率先行动。例如，东南亚、加拿大、澳大利亚市场的部分投资者布局中国方面行动较为迅速。在欧美地区的资产所有者方面，例如大学捐赠基金行动相对灵活，他们中有一部分也已布局专门的中国配置。 魏震表示，不应夸大地缘政治对全球投资者配置中国的影响。去年，全球投资者持续增配A股。目前A股市值约5%为外资持有，与3-4年前的不到2%相比，这一水平显著提升。魏震补充道，正如投资所有其他市场，投资中国市场也固然有其风险。投资者应该基于自己的投资目标做出投资决策。另一个值得重视的事实是，过去三年，尽管外资增加了中国配置，但是全球投资者整体依然低配中国，这一状态目前尚存。 捕捉未来经济的赢家 部分投资者认为，中国作为散户驱动的市场更适合主动投资者。针对这一看法，MSCI亚太区指数产品主管DougWalls表示，MSCI研发的中国系列指数提供了了解中国经济未来发展方向的视角和捕捉中国经济长期发展机遇的工具。投资者则可用不同方法来使用。他解释道，例如，被动投资者可开发指数产品跟踪指数。主动投资者可将这些指数作为业绩基准来使用。 魏震认为，首先，MSCI这一中国主题指数系列具前瞻性，它试图捕捉的不是当前经济发展的“赢家”，而是未来的赢家。其次，指数在编制过程中通过分析详尽的公司信息来反映上市公司股票跟所选主题的相关性，可以很全面地反映经济发展的变化。因此，指数编制的过程也蕴含主动管理的思想。 12个交易日涨幅达272.22%！热景生物29日起停牌核查 股价创下新高的热景生物，今晚迎来停牌核查公告。 4月28日晚间，热景生物公告称，公司股票自2021年4月15日至2021年4月28日收盘累计涨幅较大，期间多次触及股票交易异常波动。因近期公司股价异常波动，为维护投资者利益，公司将就股票交易异常波动情况进行核查。经公司申请，公司股票自2021年4月29日开市起停牌，自披露核查公告后复牌。 同时，上交所发布公告称，近期因热景生物先后多次触及该所相关业务规则规定的异常波动及严重异常波动情形，该所已要求公司及时进行风险提示，并责成公司及其保荐人进行核查和披露核查公告。 资深市场人士分析称，尽管热景生物近期股价上涨有一定业绩支撑，且存在明显估值修复情况，但考虑到股价短期内上涨过快过热，已两次触发严重异常波动情形，同时股票交易中个人投资者较为活跃而大股东存在大额减持，监管的确有必要对此采取适当举措，避免出现过度非理性交易及股价急涨急跌情况。 一季报净利润同比增1172倍 热景生物这一轮飙涨最初源于一则一季度业绩预告。 4月12日晚，热景生物公告称，预计2021年第一季度实现归母净利润5.6亿元到6.6亿元，同比暴增1091倍至1286倍。热景生物最后公布的一季度业绩也符合预期，实现净利润6.01亿元，同比增长117191.05%。公司表示，一季度净利润大增的主要原因如下： 一方面，2020年一季度，受公司正常经营周期以及新冠肺炎疫情影响，热景生物经营业绩较小，导致与2021年一季度对比基数也很小。 另一方面，2021年一季度，热景生物的新型冠状病毒2019n-CoV抗原检测试剂盒（前鼻腔）和新型冠状病毒2019n-CoV抗原检测试剂盒（唾液）两款新型冠状病毒抗原快速检测试剂产品分别于3月2日和22日，获得德国联邦药品和医疗器械研究所（BfArM）用于居家自由检测的认证，可以在德国的商超、药店、互联网商店等销售，导致公司的外贸订单爆发式增长。 受此影响，热景生物4月13日起股价连拉5个20cm涨停，近期再加上印度新冠疫情“失控”，生物医药板块再次受到市场资金的追捧，热景生物自然也热度不退。 不可否认的是，虽然热景生物的股价涨幅是建立在业绩高速增长基础上，但其经营业绩存在一定的不确定性风险。 中证君注意到，4月以来，热景生物多次发布异常波动公告和风险提示公告，并提到，公司一季度经营业绩的大幅增长，主要是欧洲第二波新冠疫情的爆发，公司研发的新冠抗原快速检测试剂销售带来外贸订单的爆发式增长所致，一季度新冠肺炎疫情相关外贸收入占比超过95%。但因疫情发展的不可预见性、疫苗接种计划的推进、产品认证有效期到期后能否延期、竞争加剧以及客观条件（如原料供应、场地、人员、设备以及生产管理水平等）对公司产能的限制等因素，公司未来的经营业绩是否仍能维持同样的增长速度或规模具有很大的不可确定性。 警惕获利调整风险 从基本面看，热景生物业绩持续大幅增长的不确定性需要防范。从交易层面来看的话，获利调整风险是投资者需要警惕的。 4月28日，截至收盘，热景生物报216元，涨14.35%，且盘中股价创下220.88元/股的历史新高，总市值达134亿元。数据显示，4月13日至28日，热景生物公司股价从58.03元/股上涨至216元/股，12个交易日内累计涨幅达到272.22%，4月以来至今累计涨幅达403.5%。随着股价短期内连续上涨，热景生物股价已积累了较多的获利调整风险。 具体表现为，4月13日至19日，公司股价连续5个交易日涨停，涨幅148.85%，期间同时触发异常波动和严重异常波动；23日，公司股价再次涨停，期间涨幅达200.07%，且再次同时触发异常波动和严重异常波动。 谁在买？ 根据4月28日上交所发布的投资者结构数据，异常期间（4月16日-4月28日）热景生物股票交易中其他自然人占比近50%、中小投资者占比为35.6%、机构占比为14.4%。这意味着，近期买卖热景生物股票的以个人投资者为主。 值得注意的是，自热景生物2019年9月30日发行上市至今，已有越来越多的发行上市前的股东满足限售股解禁条件，随着公司股价的异常上涨，该类股东的减持意向也日趋强烈，部分股东已完成减持计划或正处于减持过程中。 近期股价大涨之际，热景生物还出现持股5%以上股东大额减持公司股票、个别股东存在未及时预披露的违规情形。 具体来看，4月13日-15日，公司股东达晨创泰、达晨创恒和达晨创瑞通过集中竞价交易减持2.20%公司股票，因未预先披露，随后被上交所予以监管警示。4月16日公司股东浙江大健康通过集中竞价交易减持公司股票37.11万股，占公司总股本的0.6001%。 以史为鉴，像热景生物这类大幅急涨的个股，一旦有下跌苗头，资金或“踩踏”式出逃。与热景生物类似，同样因新冠检测试剂销售业绩大增的科创板公司还有硕世生物、东方生物、圣湘生物等同行业公司，其股价均因涉新冠检测概念被一度热捧。例如，硕世生物股价从3月2日的93.43元一路上涨至7月13日469元，随后股价回落，最新收盘价为193.98元。 迈进“果链”牵手iPhone13？500亿光学指纹龙头突然涨停 公司发声 4月28日午间，有市场传闻称，预计今年9月发布的iPhone13会采用屏下指纹技术，汇顶科技或为项目合作商。 受此消息影响，汇顶科技午后放量拉升后涨停封板，股价报收109.22元。 针对市场传言，汇顶科技回应称，公司不方便进行讨论。 公开资料显示，汇顶科技系A股屏下光学指纹技术龙头。苹果自2017年发布iPhoneX手机采用了面部识别技术FaceID而放弃了指纹识别TouchID后，是否会重启指纹识别技术备受关注。 苹果将重启手机指纹锁？ 500亿光学指纹龙头涨停 4月28日下午，市值近500亿元的A股屏下光学指纹龙头汇顶科技突然涨停，引发市场关注。 市场上关于苹果将在手机上重启指纹识别技术的传闻，可能起到了推波助澜的作用。有消息称，今年的iPhone13上有望搭载屏下指纹识别技术，而汇顶科技作为A股屏下光学指纹龙头，或与苹果公司开展相关合作。 4月28日午间，针对投资者关于上述问题的提问，汇顶科技在上证平台回应称：“公司对市场传言不方便置评。” 随后，记者以投资者身份，向汇顶科技证券事务部进行电话求证。公司工作人员回应称，对于此类传闻，公司不方便进行讨论。公司与客户的相关合作都会签定相应的（保密）协议。如果有需要披露的内容，以官网信息为准。 记者了解到，苹果手机是否会重启指纹识别技术应用，一直是市场追逐的热点。近期，随着苹果新一代机型iPhone13发布日期临近，市场上关于此话题的讨论和猜测再度浮上水面。 2017年，苹果自推出iPhoneX后，后续机型全部开始使用3D人脸识别技术FaceID，放弃了指纹识别，与其他安卓手机品牌主推的屏下指纹，形成了明显的区别。但关于iPhone重返指纹识别的传闻一直不断，尤其2020年新冠肺炎疫情发生以来，佩戴口罩影响FaceID识别效果，对于指纹识别的呼声越来越高。 值得注意的是，汇顶科技提供的屏下光学指纹技术并非当前屏下指纹技术的唯一选择。此前，有业内人士曾指出，2021款iPhone若采用屏下指纹技术，技术来源可能是由高通公司提供的超声波屏下指纹技术。 此外，除了存在寻找外部供应商的可能外，苹果自身也并未放弃在指纹识别技术上的研发布局。早在2019年5月，就有相关曝光的专利文件显示，苹果已经取得了一些屏下指纹的专利。 另据媒体消息，苹果一项关于屏下指纹识别装置的专利于今年2月18日在美国获得通过。专利描述了利用多个光电探测器、深度传感器等进行识别的装置。所述装置依附在屏幕后方，可用于iPhone、AppleWatch、iPad等。 汇顶科技： 对持续高研发投入充满信心 2019年，凭借屏下光学指纹方案的大规模量产及优异表现，汇顶科技业绩实现大幅增长，其在二级市场也备受追捧。 从2019年初到2020年初，汇顶科技一度成为A股科技牛股的代表，股价从每股70元一路飙涨至380元上方，区间涨幅超过400%。 不过2020年初以来，受科技股整体估值回调、业绩增速放缓、大基金减持等因素综合影响，公司股价明显回调。截至目前，公司股价已经回到100元左右。 汇顶科技刚刚公布的2020年年报显示，公司报告期内实现营业收入66.87亿元，同比增长3.31%；归属母公司净利润16.59亿元，同比下降28.4%。汇顶科技一季报显示，公司2021年一季度实现营业收入14.19亿元，同比增长5.07%；实现归属母公司净利润1.57亿元，同比下降23.51%。 4月27日，在汇顶科技举行的投资者沟通会上，针对公司近期股价的表现，汇顶科技董事长张帆接受记者提问时表示：“虽然过去公司的股价很多时间也跟现在的一样，但是目前公司的实力和基础已经发生巨大变化，在技术、产品和客户以及未来成长的动力上完全超越了过去。股价会随着市场的价格而波动，我们会积极与投资者进行沟通，介绍真实的公司情况。同时，不断提升全面的能力，从长期看，股价会回归到真实的价值。基于公司过去的成功经验，新的产品也开始显现成效，我们对持续的高研发投入以及公司的未来充满信心。” 关于屏下光学指纹技术的未来前景，张帆回应记者称：首先，OLED屏还在提升，我们相信屏下光学指纹技术在手机应用数量还会增多。第二，这个技术本身还在发展，我们会持续通过技术创新，把这项技术进一步完善或者增加新的特点，为客户创造价值。第三，我们不会把光学指纹作为公司唯一成长动力，这个业务是公司重要产品线，但我们也会通过其他技术建立新的产品线、为公司发展提供新的动力。 张帆表示，当前公司围绕两个战略持续开展更多工作：一方面是深耕手机市场并抓住新机遇，同时扩展PC、可穿戴、工业和汽车应用等更广的市场面；另一方面是积极拓展海外客户，提升海外营收份额。 |
