42家公募基金合计自购旗下产品90次 天弘基金申购20次居首 截至目前，160家公募基金公司发布了2021年一季报。在这些季报中，除了持股方向、产品业绩等诸多看点外，产品被所属公司和高管认购也不失为一大亮点。 记者根据和最新数据统计，今年以来，42家公募基金公司合计自购旗下产品90次。包括天弘基金、国泰基金、创金合信、华夏基金、银华基金、财通基金、大成基金、易方达、招商基金和工银瑞信等，自购资金少则几百万元，多达1亿元以上。其中天弘基金认购自家产品多达20次。 根据数据统计发现，上述被所属公司、高管和投研人员认购的产品中，包括工银瑞信聚利18个月定开A、天弘益新A、富国天润回报A、国泰中证环保产业50ETF、汇添富数字未来A、华泰紫金信息科技6个月等，其区间净申购资金在1000万元至7000万元之间。 事实上，公募基金、公司高管和投研人员自购产品并不意外。以天弘基金为例，根据数据显示，截至去年底，天弘基金持有旗下基金16.02亿元，涉及46只基金（不同份额分开计算），涉及主动权益、固收、指数基金等不同产品；其中，天弘云端生活优选、天弘文化新兴产业、天弘医疗健康、天弘港股通精选、天弘周期策略均被高管和投研负责人持有超过百万份，这5只基金在去年被高管和投研负责人合计持有金额超过975万元。 天弘基金相关人士向记者表示，高管和投研负责人持有公司产品是个人决策，主要是基于对中国资本市场长期稳定发展的坚定信心，也是对天弘基金投资管理能力怀有信心的表现；作为基金管理人，公司出于对自身管理能力的自信和对中国资本市场的信心，也持有不少旗下相关产品基金。 与此同时，天弘基金还以自有资金大笔持有上述5只基金的3只，截至今年一季度末，持有金额超过5亿元，其中港股通精选基金一季度被天弘基金加码近1亿元。 除了自购资金量外，天弘基金的认购频率也远远超过了其他公募。根据数据显示，天弘基金在年内的认购次数已达20次，而在同期中，包括创金合信、国泰基金、大成基金、华夏基金和工银瑞信等公司的认购次数也不过在3次至6次之间，国寿安保、景顺长城、富国基金、易方达和招商基金等，年内认购仅在2次左右。 具体到投资机会，天弘基金医药组相关人士向记者表示，近期市场热点持续性不强，板块轮动极快，指数涨跌无法正确反映个股情况，目前的市场短期无法看清方向，无论从做投资还是买基金，目前位置只能从中期维度进行布局。具体到二季度投资机会，建议关注几个方面：一是一季报业绩会是二季度的主题，业绩持续性好的公司有望在二季度有显著的超额受益；二是年内A股市场的回调，更多是风格的再平衡，中长期而言，医药板块的集中度会更加集中；三是政策在今年仍有一定影响，尤其二季度开始，可以预期到器械、仿制药以及生物制品等板块将仍有集采等短期政策影响，因此，受政策影响较小的板块仍然是全年的配置重点。 天弘基金科技组相关人士也向记者表示，目前市场情绪逐渐缓和，周期板块的资金或出现流出，其中，成长板块仍有压力，主要原因是担心通胀上行流动性收紧，预期未来科技板块的表现相对优势较小。“TMT各个子版块的估值已经回归到历史均值水平，随着全球资金流动性预期的边际改善，‘杀估值’或有所缓解，而板块内优秀公司的成长性不断被验证，科技是未来市场重要主线的方向不会变化。” 今年以来证监系统共开具55张罚单 超七成针对内幕交易和信披违法 随着新证券法、刑法修正案(十一)先后实施，以及去年中央深改委会议审议通过《关于依法从严打击证券违法活动的若干意见》，今年以来，资本市场“零容忍”监管持续发力。 据记者梳理，今年以来截至4月28日，证监会和地方证监局合计开出55张行政处罚决定书，罚没金额合计7.48亿元。其中，针对内幕交易和信披违法的罚单数量合计占比超过七成。此外，在地方证监局和沪深交易所的日常监管措施中，对于信披违规的监管，也是工作重点。 市场人士认为，随着注册制稳步推进，监管层全面落实“零容忍”执法理念，上市公司需要积极进行高质量的信披，提升公司治理水平。此外，监管部门对投行业务的严监管，则有助于压实中介机构责任，形成合力，提高上市公司质量。 内幕交易和信披违法 被重点关注 记者据证监会网站梳理，截至4月28日，今年以来，证监会和地方证监局合计开出55张行政处罚决定书。具体来看，涉及内幕交易的有21张，数量最多，罚没金额1.09亿元；涉及信披违法的有19张，罚没金额5.13亿元。其中，因涉及信披违法和欺诈发行，证监会对乐视网和贾跃亭等责任主体的处罚金额合计超过4.8亿元。另外，涉及证券从业者违法买卖股票的有7张，合计罚没金额5546.7万元；涉及操纵市场的有3张，合计罚没金额953.16亿元。 综合来看，在上述55张罚单中，涉及内幕交易和信披违法的合计40张，占比72.73%。从金额来看，内幕交易和信披违法相关罚单的罚没金额合计6.22亿元，占比83.16%。 “只有严厉打击内幕交易才能维护资本市场‘三公’原则，提振投资者对市场的信心。今年以来针对内幕交易的罚单数量最多，一方面说明内幕交易是监管的重点，另一方面也说明监管层努力打造资本市场公平竞争的生态环境。”中钢经济研究院首席研究员胡麒牧对记者表示。 记者注意到，在涉及信披违法的罚单中，有2家上市公司未在法定期限内披露2019年年度报告或2020年一季报，公司及相关董监高被行政处罚。 “证监会近期查处的信息披露违法案件中，未按规定报送报告或者履行信息披露义务的，大多发生在新证券法实施之后，适用新证券法。”德恒上海律师事务所合伙人陈波对记者表示，对上市公司而言，做到“四个敬畏”，提高公司治理水平是根本之道。 胡麒牧表示，注册制的核心是信息披露，随着注册制稳步推进，资本市场对于信息披露的要求会越来越高，信披违法违规成本也会越来越高。上市公司必须放弃侥幸心理，严格遵守相关规定，积极主动进行高质量的信息披露。 严把市场“入口关” 投行业务成监管重点 值得注意的是，4月6日，证监会集中公示今年第一季度投行业务违规处罚信息共计38条(不属于行政处罚决定书，因此未列入上述55张罚单统计)，其中地方证监局的行政监管措施29条，交易所的自律惩戒措施9条，多名当事人被认定为不适当人选，或被采取暂不受理与行政许可有关文件3个月的监管措施。 “注册制以信息披露为中心，把选择权真正交给市场，上市公司质量‘关口’前移，保荐机构必须要承担更多的把关责任。”证监会新闻发言人表示，证监会始终高度重视投行业务质量，多措并举督促保荐机构归位尽责，把好资本市场“入口关”。建立健全投行业务违规处罚信息公示机制，强化市场声誉约束是其中一项重要措施。 “今年投行业务违规处罚数量大幅增加，这体现出监管部门对中介机构监管的力度在加大。在稳步推行注册制的背景下，强化中介机构‘看门人’责任，对于提高中介机构执业质量，进而从源头提高上市公司质量，有积极作用。”陈波认为。 中国电信A股IPO申请获证监会受理 4月28日，证监会官网预披露中国电信股份有限公司（以下简称：中国电信）招股说明书，这家电信巨头A股上市之路取得新进展。 数据显示，中国电信近三年营业收入稳步增长，服务收入增幅多年行业领先，净利润逐年上升，盈利能力强劲。2018年至2020年，中国电信营业收入分别为3749.29亿元、3722.00亿元和3899.39亿元，归母净利润分别为204.32亿元、205.21亿元和208.55亿元。 受益于数字中国建设和5G商用加快，中国电信进入发展新阶段，在行业内多个领域排名居前。 移动通信服务方面，截至2020年12月31日，移动用户规模达到3.51亿户，净增用户数连续三年行业领先，其中5G套餐用户达到8650万户，渗透率达到24.6%，位居行业第一。产业数字化方面，2020年度，产业数字化收入达840亿元，位居行业第一；天翼云在全球运营商公有云IaaS中排名第一，收入规模在国内运营商中排名第一；IDC资源数量最多、分布最广，是国内最大的IDC服务提供商。固网及智慧家庭服务方面，有线宽带、天翼高清和全屋WiFi的用户规模均持续增长。 根据招股书披露，中国电信此次回归A股募集资金将投向5G产业互联网建设项目、云网融合新型信息基础设施项目、科技创新研发项目。上述募投项目未来三年总投资规模为1021亿元，其中，拟利用募投资金投资额将达到544亿元。 A股现金分红连续4年破万亿元 TOP50公司股息率均超5.57% “当市场风格从极致成长风格向低风险偏好转变时，投资者开始关注低波动、低风险、高分红的高股息率策略。”财信证券日前在研报中指出。 可以看到，A股市场分红额正在创新高，并且连续第四年分红总额超万亿元。证监会新闻发言人高莉在4月16日的例会上表示，在一系列政策引导之下，上市公司现金分红取得积极进展，目前已与国际水平基本持平。2020年，上市公司现金分红(含股份回购)1.43万亿元，金额较上一年增长9.16%，较十年前增长超过4倍。 那么，究竟是哪些公司为万亿元现金分红贡献了力量？哪些公司享有较高股息率？ 295家公司股息率超3% 记者统计发现，截至4月28日收盘，沪深两市共有3595家上市公司披露2020年年报，其中2648家发布了2020年度利润分配预案，占比达73.66%。其中，进行现金分红的公司达到2634家。 不难发现，近年来上市公司回报股东的意识明显增强，“铁公鸡”明显减少，不少公司在现金分红上的出手颇为豪爽。 鸿风资产投资总监黄易在接受记者采访时表示，现阶段上市公司分红比例明显提升有两个原因：首先，全社会投资回报率下降的大环境中，行业格局稳定的传统行业难以长期维持高ROE水平，此时适当地提高分红，可使ROE水平抵抗短期盈利增速的波动，有利于维持持续稳定的ROE水平；其次，外资趋势性流入的过程中，A股的估值体系逐步与成熟市场接轨，增速相对较低但ROE稳定的公司，长期也能获得不错的回报率，受长期配置资金青睐。 进一步统计发现，以公告的每股税前派现额为派现基准，以最新收盘价为基准股价，截至4月28日收盘，股息率超过3%的公司有295家。排名前50位的公司股息率均超5.57%。其中，江铃汽车（000550）、方大特钢（600507）、重庆百货（600729）、汇洁股份（002763）、四方股份、千金药业（600479）、文科园林（002775）等7家公司股息率均达到或超过10%，分别为14.16%、12.05%、11.95%、11.75%、10.75%、10.37%、10.00%，彰显投资价值。 股息率达到或超过10%意味着什么呢？现在银行能买到的理财产品和货币基金的收益率，普遍只有3%左右。 股息率TOP50全部跑赢大盘 对于高股息率股的投资策略，黄易告诉记者，高分红、高股息率的资产在某些阶段能够跑赢市场，分别是经济复苏、利率上行阶段的超额收益显著，经济衰退、利率下行阶段相对抗跌。从历史经验来看，当沪深300的股债收益差(10年期国债-沪深300股息率)从两倍标准差回落的过程中，高分红、高股息率资产都会阶段性占优。 2月18日以来，A股行情画风突变，前期持续上涨的明星股接连下跌，调整时间及空间远超机构预期，不断挑战着投资者的耐心。截至4月28日，上述50只高股息率个股全部跑赢大盘(上证指数期间累计跌幅达到5.42%)，44只个股期间逆市上涨，其中，兖州煤业（600188）、四方股份等两只个股期间累计涨幅均在50%以上，分别为59.91%、56.43%，此外，方大特钢(37.29%)、南钢股份（600282）(35.24%)等个股期间累计涨幅也均超30%。 淳石集团合伙人杨如意在接受记者采访时表示，高股息的企业能够长期跑赢市场，究其原因在于高股息组合具有低估值、业绩稳定、现金流充裕等特点。高分红组合股息率与无风险利率利差处于历史高位，配置价值凸显。随着市场制度完善和机构投资者话语权的增加，公司治理受到重视，上市公司将主动增加现金分红，A股股息率提升是长期趋势。投资者能够获得稳定的绝对收益，对长期和短期投资者都有着强大的吸引力。 三类机构交叉持有7家公司 提及吸引力，高股息率的公司背后不乏机构抢筹身影。统计发现，在上述50家高股息率公司中，有49家公司2020年年报披露显示，前十大流通股股东名单中出现社保基金、险资、基金、QFII、券商等机构身影。 进一步梳理发现，伟星股份（002003）、建发股份（600153）、金地集团（600383）、农业银行、富安娜（002327）、威孚高科（000581）、佛燃能源（002911）等7家公司获三类机构交叉持有。 私募排排网未来星基金经理胡泊在接受记者采访时表示，具备高比例分红，业绩又确定的个股确实有比较好的长期配置价值，如果作为底层的资产来说，风险低，稳定性和确定性又高，整体投资收益也是相对可观的，因此这一类标的很适合作为稳定型投资策略的底仓。 黄易也指出，对长期资金配置而言，在新会计准则下，长期资金加大高分红资产配置比例可以减少利润波动。就短期资金而言，当前处在利率中枢上升、经济复苏阶段，高分红、高股息率资产表现相对较优。故目前短期、长期资金底仓配置标的均对高股息率水平有所侧重。 |
