首例普通代表人诉讼已判决 投资者保护再上台阶 5月11日，上海金融法院就投资者状告飞乐音响证券虚假陈述责任纠纷一案，作出一审判决，飞乐音响被判赔偿315名投资者共1.23亿余元，人均获赔39万余元。上海证监局在2019年对飞乐音响作出行政处罚，认定其2017年半年报与三季报收入、利润虚增及相应业绩预增公告不准确。投资者据此处罚索赔并成功。 该案系2020年7月最高人民法院《关于证券纠纷代表人诉讼若干问题的规定》出台后，普通代表人诉讼的首次全面实践。该案为我国证券集体诉讼制度在全国范围内的进一步推广提供了可复制的上海金融法院样本，对于构建公正高效便捷的中小投资者司法保护体系具有重要意义。 此案充分体现了代表人诉讼制度“一次胜诉，众人获赔”的优点，一开始仅数十名投资者提起诉讼，其后按照“明示加入”原则，越来越多的投资者加入维权行列，最终共出现315名原告。通过代表人机制、专业力量的支持，大多投资者足不出户，即可参与维权，其“聚沙成塔、集腋成裘”的赔偿效应，能够对证券违法犯罪行为形成强大的威慑力和高压态势。 我国证券市场投资者已经突破1.8亿，其中95%以上为中小投资者。面对证券违法行为侵权时，由于人员分散、怕麻烦、自身索赔金额较小等原因，许多投资者往往会放弃维权，出现不想诉、不愿诉、不能诉的现象。即使证券违法行为受到法律法规的制裁，但对于中小投资者而言，往往只能默默承受损失。证券集体诉讼的落地实施，针对性地解决了这一难题。 证券集体诉讼制度，有助于发挥投资者保护机构的公益职能和专业优势，如在普通代表人诉讼中，投资者保护机构可作为原告参与诉讼。据知，该案定损时，上海金融法院直接采纳了中证资本市场服务中心出具的损失核定意见，并对维权产生的律师费、通知费合理部分依法予以支持，避免了投资者因举证难、费用高而对维权行动望而却步，为权利受损的中小投资者提供了便利、低成本的维权渠道。 按照司法解释的相关规定，证券集体诉讼主要适用于证券市场虚假陈述、内幕交易、操纵市场等案件，对上市公司的日常经营和市场运作行为具有重要影响。推动证券集体诉讼的发展，可以督促上市公司守法经营、依法披露，提高上市公司经营透明度，提高上市公司质量，提升资本市场诚信水平，进而打造出规范透明有韧性的资本市场。 较长一段时间里，我国资本市场一个较突出的问题是违法违规成本低。要改变这一情况，除了加大刑事、行政责任的追究力度之外，加大民事责任追究，让违法者“赔得倾家荡产”，得不偿失，望而生畏，可以有效减少证券违法行为。 当下，A股正为全市场推进注册制改革积极创造条件，注册制的核心是有效的信息披露，而这有赖于全方位的制度保障。此次证券集体诉讼制度的落地，有利于弥补证券民事赔偿救济乏力的短板，与行政、刑事责任追究机制形成制度合力，共同为注册制改革提供强有力的保障。 两家铁路装备企业同日过会 央企持股国资实控 两家铁路装备央企同日登陆科创板。科创板上市委5月12日审议中铁高铁电气装备股份有限公司、株洲中车时代电气股份有限公司2家企业的首发申请，均获通过。其中，中车电气此次科创板IPO拟募资77.67亿元。 中车电气是中国中车旗下股份制企业，其前身及母公司为中车株洲电力机车研究所有限公司，创立于1959年。中车电气于2006年12月20日首次公开发行H股股票并在港交所上市。 股东方面，中车株洲所直接持有中车电气5.90亿股内资股股份，占公司总股本的50.16%，为公司直接控股股东。中车电气的实际控制人为国务院国资委。 高铁电气，专注于电气化铁路接触网产品、城市轨道交通供电设备及轨外产品的研发、设计、制造和销售。高铁电气于2018年10月挂牌新三板，不过其在新三板挂牌期间暂未有成交。去年4月份，中国中铁筹划将所属新三板子公司高铁电气分拆至上交所科创板上市。从2020年12月21日获受理至今，高铁电气科创板审查历时4个多月，期间经历了两轮问询。 股东方面，高铁电气是中国中铁间接通过中铁电气工业有限公司控股95.21%的企业，实际控制人为国务院国资委。随着高铁电气分拆上市，中国中铁系上市公司将达到四家，另外三家为中国中铁、中铁工业和中铁装配。 此次科创板IPO，高铁电气拟募集7.83亿元，将用于高速铁路接触网装备智能制造项目、轨道交通供电装备智慧产业园建设项目等。 公牛集团遭反垄断调查 连续两年营收过百亿 反垄断调查延伸到插座龙头公牛集团（603195）。5月12日晚间，公牛集团公告，浙江省市场监督管理局决定对公牛集团涉嫌与交易相对人达成并实施垄断协议行为进行立案调查。 对此，公牛集团回应，将根据相关法律的规定，积极配合浙江省市场监督管理局反垄断案件调查工作，做一个有责任、有担当的企业，依法合规经营，并不断提升经营质量和可持续的价值回报水平。 情报通数据显示，2020年公牛集团转换器、墙壁开关插座两个品类天猫市场占有率继续保持第一。截至今年一季度末，高瓴资本位列公牛集团第四大股东，持有公司1.55%股份。北上资金（陆股通）为第五大股东，持有1.09%股份。 一季度业绩快速增长 去年2月公牛集团正式登陆上交所。截至5月12日收盘，公牛集团股价为190.45元，当日收跌2.33%，市值达1143.80亿元。 作为插座行业的龙头企业，公牛集团被称为“插座大王”，公司主营业务是电连接、智能电工照明、数码配件。2020年，公牛品牌再次跻身世界品牌实验室《中国500最具价值品牌》，品牌价值较2019年增长19.46亿元，达157.82亿元。 2020年，公牛集团克服疫情带来的冲击和大宗原材料价格的大幅波动，实现营业收入100.51亿元，同比增长0.11%，连续两年营收过百亿；实现净利润23.13亿元，同比增长0.42%。2021年一季度，公牛集团实现营业收入25.74亿元，同比增长86.57%；净利润6.07亿元，同比增长256.17%，增长势头强劲。 拥有庞大销售网络 与之前阿里、美团等互联网平台企业，因为二选一被实施发垄断调查不同，公牛集团被调查的案由是涉嫌与交易相对人达成并实施垄断协议行为。 按照最新年报显示，目前公牛集团的销售体系包括ToC、ToB两大营销体系，包括线下五金渠道、装饰渠道、数码渠道及线上电商渠道。其中五金渠道主销转换器等电连接产品及断路器、光源类照明产品，装饰渠道为公司智能电工照明业务板块各品类的共享渠道，围绕家装环节销售墙壁开关插座、LED照明、断路器、生活电器及智能家居等产品，数码渠道主销数码配件类产品。 长年深耕插座产品的公牛集团拥有庞大的销售渠道和客户网络。华创证券指出，目前公牛集团已建立覆盖全国城乡近110万家终端线下线上销售渠道。其中线下公司推行“配送访销”模式，2020年末公司五金、专业建材及灯饰、数码配件渠道售点近75、12和25万个，形成较难复制的线下营销网络。 B端渠道方面，公牛集团已与保利发展、融创集团、金地集团、建业地产等20余家TOP战略房企达成合作；与近30家全国及区域知名装饰公司建立了稳固的合作。 线上公牛集团全面入驻天猫、淘宝、京东、唯品会等领先电商平台，开拓数十家线上授权经销商，情报通数据显示，2020年公司转换器、墙壁开关插座天猫市占率均排名第一。 值得注意的是，同样因为涉嫌达成并实施垄断协议行为被立案调查进而被罚款的，还有药企扬子江药业。 2019年11月，市场监管总局根据举报，对扬子江药业集团有限公司涉嫌达成并实施垄断协议行为立案调查。直到今年4月15日，市场监管总局根据《反垄断法》第四十六条、四十九条规定作出行政处罚决定，责令扬子江药业集团停止违法行为，并处以其2018年销售额254.67亿元3%的罚款，计7.64亿元。 |
