“猪茅”牧原股份回应市场三大关切
有“猪茅”之称的牧原股份近日再次成为市场关注焦点。记者借参加调研活动之机，实地探访了这家公司。 5月12日，牧原股份发布公告称，近日收到中国证监会下发的《关于对秦英林采取监管谈话措施的决定》。经查，证监会发现公司违反了《上市公司证券发行管理办法》第四十八条的规定。依据相关规定，证监会决定对秦英林采取监管谈话措施，要求其本人于5月11日携带有效身份证件到证监会接受监管谈话。公告称，秦英林已在规定时间内到中国证监会接受监管谈话。 “我们在程序上确实有失当的地方。这次事件也对我们的投资者关系、媒体关系提出了新课题，我们还需要学习提升，针对舆情及时处置、及时沟通。”12日下午，牧原股份董事会秘书、首席战略官秦军在特定对象调研会上说。 在当天的调研活动上，公司回应了目前的资本开支情况、未来资金压力、未来猪价走势等投资者关注的问题。 业绩好为何还发债？ 牧原股份今年3月曾陷入财务数据遭质疑风波。（详见本报3月16日报道《牧原股份突遇“惊雷”各方激辩工业化养猪模式》） 这件事带来的影响似乎还没有消散。公司公告称，《上市公司证券发行管理办法》第四十八条规定：“上市公司发行证券前发生重大事项的，应暂缓发行，并及时报告中国证监会。该事项对本次发行条件构成重大影响的，发行证券的申请应重新经过中国证监会核准。” 证监会在上述决定中指出，2021年3月15日，牧原股份在有媒体对公司部分财务指标和关联交易等事项提出质疑，被深交所问询并要求核查说明的情况下，向证监会提交了启动发行可转债相关材料，并出具书面意见，表示公司不存在影响发行上市和投资者判断的重大事项。同时，秦英林作为牧原股份法定代表人、董事长在相关材料上签字确认。 据悉，5月11日，证监会已经与秦英林进行谈话。但牧原股份并未披露具体谈话内容。公司表示，公司按照相关规定进行披露，此次监管谈话对后续可转债事宜没有影响。 记者注意到，5月11日，董事长秦英林被证监会约谈的同时，牧原股份在当日下午召开了业绩说明会。在当日业绩说明会上就有投资者提问：“为什么公司业绩这么好却一直在发债券和质押？”公司回应称：“随着公司生产经营规模的不断扩大，需要与其规模相匹配的资金投入；公司充分发掘潜力，积极开拓多渠道融资模式；公司结合市场状况和运营需求，选择合适有效的金融工具，支撑公司的正常发展和运营。” 未来公司资本开支情况如何？是否有资金压力？“2020年底，基于对2021年生猪市场行情的预计，结合公司的资金计划，公司对2021年的建设进行了规划，前3至4个月建设相对比较密集，目前资本开支的最高峰已经过去，之后资金压力会相对较小。”秦军说。 成本增加为何较快？ 在今年一季度猪价不断下滑的情况下，牧原股份发布极为亮眼的一季报，净利近70亿元，同比大增六成以上，在行业内几乎是一枝独秀。 据卓创资讯最新数据显示，5月11日国内自繁自养单头猪盈利为584.77元，较上月同期下滑41.11%，由于各地区猪价有一定的差异，粗略估计自繁自养的企业单头猪盈利在200元至600元。而选择外购仔猪或者购买小体重标猪进行二次育肥的养殖单位，目前已经深陷亏损的泥潭。 根据公开资料，2018年之前，牧原股份商品猪完全成本在每公斤12元左右。2020年，公司完全成本在每公斤15元多；今年一季度，完全成本为每公斤16元左右。可以看到，以目前的猪价，牧原股份仍有利润空间。 公司在调研会上也再次回应了成本优势问题。公司表示，因为全产业链优势，同行业的可比公司存在对外采购种猪、仔猪的情况，而公司不存在此问题，同时，仔猪、种猪的毛利润率要高于商品猪。 秦军表示，2020年粮食价格的普涨，增加了整个行业的成本；尽管生猪价格高，但由于公司快速发展，生产效率与成本还是倒退的。主要原因有两方面：一方面是受疫情的影响，防控疫情所增加的成本；另一方面，由于公司员工数量快速增加，新员工培养周期短、成长相对较慢，人工效率偏低。“目前公司正在采取各项措施，希望降低到非洲猪瘟前的成本，我们有信心把相关问题解决，但是需要一定的时间。” 秦军表示，公司也关注到一些小的养殖户做好疾病防控，并能获得好的养殖成绩。因此，增强疾病控制能力，提升生猪健康水平才是在市场中占据优势的关键。目前公司使用智能化设备、信息化改造等手段来提升疾病防控能力，也将不断研发核心装备、提升人效，这也符合行业的发展趋势。 未来猪价如何演绎？ 据卓创资讯监测，5月11日全国生猪均价跌破“20元/公斤”大关，较此前低点再降2.32元/公斤。养殖单位恐慌出栏，肥猪充斥市场。 猪价下跌是由需求层面引起的还是供给增加引起的？未来猪价走势如何？ 牧原股份相关负责人认为，目前，在需求层面，生猪需求并没有下滑；在供应层面，每个月市场生猪出栏数量没有明显上升，但是生猪重量有显著变化。据公司了解，部分散户和企业的生猪出栏重量在150公斤/头至170公斤/头，正常应该是120公斤/头，因此，市场猪肉供应增加了。 这位负责人同时表示，根据农业农村部的数据，全国生猪产能恢复至常年水平的90%以上，随着生猪价格的快速下滑，集中出栏的情况比较明显。 根据往年的情况，三季度一般是每年生猪价格的较高点，一方面是因为北方1、2月份疾病高发，对应影响7、8月份生猪出栏；另一方面，夏季温度高，生长效率低，三季度供给受到影响。 不过，牧原股份也表示，2022年、2023年可能出现行业底部，公司需要做好2022年迎接价格低点的准备。 |
