天奈科技(股票代码688116)机构研报：全球碳纳米管龙头，迎广阔发展空间 目标价90元 安信证券指出，天奈科技是全球碳纳米管龙头，重视人才与研发。碳纳米管具有优异的力学、电学和热学等性能，在锂电池、导电塑料、芯片制造等领域正在加速渗透。从行业属性来看，碳纳米管成本构成与隔膜相近，企业的规模和良率对成本影响较大，龙头企业可通过技术壁垒、成本优势、优质客户和规模效应形成持续领先。预计公司2021-2023年营收分别为11.82亿元、18.54亿元、26.82亿元，同比增速分别为150.5%、56.8%、44.7%。归母净利润分别为2.60亿元、4.25亿元、5.95亿元，同比增速分别为142.2%、63.7%、39.9%，对应当前估值分别为59.6、36.4、26.0倍。鉴于公司未来产能即将进入集中释放期，深度绑定优质客户，需求有望呈现爆发式增长，叠加公司第二、三代高端产品占比提升，公司业绩有望迎来量利齐升。首次覆盖，给予公司买入-A的投资评级，目标价90元。 |
