天玑科技(300245)2014年三季报点评:新产品开拓顺利费用控制成效显著
业绩符合预期。2014 年前三季度公司实现营业收入2.73 亿元，同比增长14.48%；实现归属于上市公司股东的净利润4151.3 万元，同比增长11.29%， EPS 0.23 元，符合预期。 新产品开拓顺利，已取得多个客户订单。三季度公司自主新产品数据库云平台持续有多家客户进行测试且测试效果良好，截止到目前已成功新增北方某卫生系统、南方某市移动公司、华东某运输公司等多台订单，同时公司根据客户需求不断完善数据库云平台的各项功能，不断提升产品竞争力及客户满意度。 加强费用控制，效果显著。公司持续加强费用控制，最大限度的降低成本并提高效率。第三季度公司期间费用率较去年同期下降5.37%，其中销售费用率较去年同期下降1.96%，管理费用率较去年同期下降3.68%。 投资设立贵州子公司，不断吸引优秀人才加盟。公司公告出资1300 万元在贵州成立子公司，这是继上半年在北京设立全资子公司后其在全国市场的又一重要布局。此次投资人之一许文曾担任美国 Symmetricom 公司的大中华区总经理兼中国研发中心主任，现任浙江赛思电子科技有限公司的董事长。未来公司将持续通过设立子公司吸引优秀人才入股的扩张方式实现共赢。 投资建议：预计公司2014-2015 年EPS 分别为0.46 和0.66 元，呈现加速增长的态势，维持“买入-A”投资评级，目标价33 元。其中，业绩弹性部分主要来自于数据库一体机的销售。 风险提示：短期盈利风险，运营管理风险，竞争风险。 |
