据报道，6月23日，特斯拉-中国光储充一体化超级充电站发布会召开，特斯拉光储充一体化超级充电站也正式落地日光之城拉萨。光储充一体化超级充电站通过能量存储和优化配置实现本地能源生产与用能的基本平衡：将阳光转化为电能，通过Powerwall储能设备储存能量，使用储存能量给车辆充电。除了光储充一体化超级充电站，特斯拉还推出Powerwall、光伏屋顶等产品，建立起太阳能“利用、储存、再利用”的清洁能源循环生态链条。 点评：特斯拉首席执行官埃隆-马斯克提出，太阳能将成为未来人类清洁能源的主要来源。在世界范围内，特斯拉已经从用户到电网，铺开了千兆瓦时级别的储能设施，以及数万台的充电设备，让清洁能源深入更多用户生活。 海达股份（300320）与特斯拉签署采购合同，为其供应光伏屋顶密封件。 当升科技（300073）在互动平台表示，公司是国内第一家出口储能多元材料的企业，产品已用于特斯拉Powerwall项目。 2021-06-16当升科技(300073)扩产行稳致远 寻求高质量发展 全球化正极领先企业，乘电动化东风稳步成长 公司是国内最早一批锂电正极材料企业，兼具央企背景和市场化竞争机制，客户覆盖SK、LGC、SDI、比亚迪、中航、亿纬等头部电池企业。公司正极产品技术领先，率先量产并进入国际市场，凭借成本管控、客户优化和技术迭代获得行业领先的盈利水平，公司深耕正极20多年以销定产扩产稳健，伴随电动车行业爆发有望迎来新一轮成长。 坚定看好高镍化趋势，正极竞争格局加速优化 正极行业高镍化趋势持续加速，行业竞争格局逐渐清晰。预计25 年全球正极市场超2000 亿元，CAGR 近30%，短期看铁锂电池在成本和安全端占优市占率回升显着，但伴随三元技术改进、降本和高续航需求，我们坚定看好三元高镍趋势。正极材料定价模式为原料成本加成，技术、规模和一体化决定企业成本，产品和客户决定终端售价、管理决定经营稳定性。当前电动车行业处于高速发展初期，正极龙头企业加速扩产、技术布局和客户认证优势将大大加速行业集中。 公司盈利水平行业领先，伴随海外客户稳健扩产 1）技术强：公司研发和专利布局行业领先，8 系单晶已稳定供货海外客户。2）客户优：公司海外客户占比达70%，同时作为SKI的主供，伴随海外客户扩产加速和储能布局高速成长。3）盈利好：公司单吨净利稳定在1.2-1.4 万之间，高盈利来自海外客户占比高 、高镍占比提升和原材料库存管理优异。4）扩产稳：公司启动定增项目稳健扩产，预计公司21 有效产能约5 万吨，23 年底产能超10 万吨，产能根据客户需求持续释放，保障较高的产能利用率。 投资建议：看好公司技术和客户优势，维持“买入”评级 正极行业未来的竞争一定是技术和客户的竞争，公司在技术、客户和成本方面优势显着，伴随行业加速集中、高镍产品和海外客户放量，公司盈利高增速确定性较强。预计公司21-23 年归母净利润6.83/9.76/12.47 亿元，同比+77/43/28%，EPS 分别为1.51/2.15/2.75元，当前股价对应PE 分别为38/26/21 倍，维持“买入”评级。 风险提示：需求增速不及预期；新产能投产缓慢；技术迭代风险。 |
