据港交所披露，小鹏汽车通过上市聆讯，拟发行8075万股股份。此前小鹏汽车已于去年8月在纽交所上市，并在12月完成了一轮增发。此次在港股上市募资，将用于拓展产品组合、开发更先进的技术，例如计划的G3i、P5、第四款智能电动汽车型号等的研发。 分析师指出，在行车辅助、泊车辅助等智能化功能渗透率上，造车新势力明显好于传统车企。电动化先行，智能化紧随，将重塑汽车产业链上下游关系和价值分配，也将培养一批具备全球竞争力的优秀企业。 联创电子在华为中标了多款高端车载镜头； 京泉华与华为在网络能源、汽车电子等业务领域有合作； 银宝山新（002786）的结构件产品供货华为等知名客户。 2021-06-22联创电子(002036)光学赛道持续优秀 车载镜头高增长可期 光学行业新星企业，掌握优质客户群。联创电子成立于2009 年，并于2015年成功上市。公司专门从事各类光学镜片、镜头、影像 模组的研发和生产。潜心打造核心技术优势，其光学镜头的研发设计、精密光学模具加工（塑胶镜片、塑胶结构件和模具等）、模造玻璃镜片成型、高清广角镜头制造能力均接近一流水平。公司不仅跟闻泰、华勤等消费电子ODM 厂商保持良好合作关系，也直接供给GoPro、特斯拉等海内外知名客户。 深度布局车载镜头市场，成功进入特斯拉车载镜头供应链。自动驾驶市场快速发展，车载镜头市场迎来快速发展期。公司于2009年成立光学事业部， 2016年通过特斯拉认证，2018 年开始批量供货特斯拉，2019 年通过全球自动驾驶龙头MobilEye 认证，2020 年 成为华为自动驾驶镜头供应商。此外公司积极接洽国内造车新势力，未来有望实现在蔚来、特斯拉等企业批量供货。 盈利预测、估值及投资评级。公司车载镜头卡位较好，高清广角镜头及手机镜头技术积累深厚，未来有望持续受益。我们预测2021-2023 年公司归母净利润分别为4.30/5.36/6.56 亿元，对应EPS 分别为0.41/0.51/0.63 元，考虑到光学赛道优质且公司在车载镜头的积极卡位，参考行业永新光学等可对比公司估值，给予2021 年35 倍PE，对应目标价14.35 元，首次覆盖，给予“强推”评级。 风险提示：手机需求不及预期，自动驾驶渗透率不及预期，新冠疫情海外蔓延。 |
