据媒体报道，小米官方宣布小米MIX 4将于8月10日发布，该机已经上架京东开启预约。值得关注的是，小米MIX 4将基于UWB（超宽带）做出了一些独特的功能，能令设备间无感定向的传输和操控，并为其命名为“一指连”。小米“一指连”UWB技术已经实现厘米级定位和±3°的角度测量精度，并推出了“一指操控”和“一指投送”两大创新功能。除小米外，苹果、三星等大厂均早已将UWB技术应用于旗下多款手机及可穿戴设备等产品中。 UWB是一种无线电通信技术，可以进行短距离高带宽通信。UWB主要应用于数据通信、成像、测量、定位与跟踪、车载雷达和智能交通等。随着UWB应用渗透进智能手机、汽车、智能家居和智能穿戴市场，产业链正加速成熟。根据预测，2021年全球UWB的出货量预计将达到2亿个以上，到2027年将超过12亿个，6年时间增长了5倍。随着苹果及安卓厂商新产品的采用，UWB生态望加速发展，业内预测，手机与汽车也将因UWB技术的发展浮现新生态。 浩云科技（300448）UWB业务是公司拟大力拓展的重要业务之一，公司目前具有UWB相关算法、模组、标签、基站和多行业解决方案的自主知识产权。 中海达（300177）公司参股公司联睿电子提供基于UWB超宽带技术的室内定位系统整体解决方案，已应用在手机防盗、物流仓储、轨道交通、监狱管理、智能零售等多个领域。 2020-11-26浩云科技(300448)以低代码平台为核心 UWB和大数据平台协同 打造一体化物联网平台服务供应商 投资要点 拥抱物联网蓝海，挖掘“物连接”潜力：浩云科技于2001年成立，2015年在创业板上市。2015年以前公司主营金融安防系统设备及系统集成业务，2015年后，公司借助5G及物联网兴起契机，成功实现战略转型。目前浩云科技已成为以低代码物联网开发平台为核心，以智能感知终端为配套，以大数据运营为服务的多位一体的行业综合解决方案供应商。 疫情影响短期业绩，下半年以来快速恢复，长期业绩增长趋势不变：2019年以前公司营收和归母净利润均保持快速增长，2019年公司实现营收7.84亿元，同比上升2.50%，实现归母净利润1.54亿元，同比上升10.13%。上半年受疫情影响，工程验收进度放缓导致业绩 短期下滑，但公司总订单受影响较小，三季度以来公司业绩快速恢复，考虑到公司业绩具有明显的季节性特征，四季度是业绩集中确认期，预计公司Q4业绩仍将加速恢复。 下游空间广阔，乘行业东风高速成长：1）低代码平台方面，由于其能够大幅提升应用开发效率的特性，预计在物联网时代将得到 更大规模的应用；2）UWB芯片方面，作为刚起步的新兴定位技术，UWB具备定位精度高，穿透性和抗干扰性强，功耗低等一系列优势， 下游应用场景广泛，消费电子端多款手机已进行搭载，预计需求将持续提升；3）大数据运营方面，公司平安城市营收占比不断提升， 受益政策利好，平安城市和智慧城市下游空间快速成长；同时公司创新车辆大数据产品体系，在高速公路、ETC核费等交通大数据领域 独树一帜，赛道先发优势显著。 技术实力领先，产品优势奠定长期发展基础：低代码平台方面，公司已开发浩云4.0智慧物联数据平台，成本和效率具备优势；UWB芯片方面，公司是国内第三家加入FiRa联盟的厂商，同时前瞻布局核心芯片生产环节，产品定位精度领先同行；大数据平台方面，公司产品通过大数据、人脸识别、车脸识别等五大技术奠定行业竞争优势。公司三大业务协同发展，助力打造一体化行业龙头厂商。 盈利预测与投资评级：我们持续看好公司业增长，预计公司2020-2022年营业收入分别为8.67亿元，11.30亿元和15.05亿元，实现 归母净利润为1.64亿元、2.14亿元和2.83亿元，实现每股收益分别为0.24元、0.31元和0.41元，对应当前股价的PE为45倍、35倍和26倍，首次覆盖给予“买入”评级。 风险提示：UWB应用推广不及预期；低代码平台业务推进不及预期；短期疫情影响恢复不及预期。 2021-04-29中海达(300177)2020年年报及2021年一季报点评:自动驾驶车载业务实现突破 业绩扭亏为盈 公司于4月28日发布2020年度报告和2021年一季度报告。2020年公司实现营业收入17.73亿元，同比增长9.50%；归母净利润8590万 元，同比增长2.40亿元，实现扭亏为盈。2021年一季度公司实现营业收入3.27亿元，同比增长124.16%；归母净利润553万元，同比增长2885万元；毛利率为46.08%，同比上升0.77pct，环比上升1.04pct。 国内高精度卫星导航领先企业，受益于北三建成带来的行业机遇。公司主营两大核心产品体系：以高精度导航芯片、板卡等自主核心技术为支撑的北斗高精度定位装备；以云端数据和多维时空信息平台为基础，高精度定位为核心，多技术融合、跨行业应用为主线的高精度时空信息应用方案，是国内高精度卫星导航领先企业之一，受益于行业市场拓展。 自动驾驶车载高精度业务实现突破。公司拥有车载传感器、组合定位模块/天线/算法、组合导航集成方案、高精度地图数据采集系统、星基与地基增强技术融合在车端应用等产品和服务，可以为汽车自动驾驶提供高精度定位方面的综合产品解决方案和技术支持与服务。目前公司导航系统天线和定位模块的设计和生产已通过专业车规标准认证，开始定点小批量出货，未来实现产业化推广将成为公司新的业绩增长点。 费用支出有所下降，定增发行强化智慧城市等领域实力。在2020年公司营业收入实现9.50%同比增长的同时，公司销售费用、管理 费用实现同比下降，销售费用率和管理费用率同比下降3.33pct和3.15pct。此外，公司完成定增发行，募集资金净额为5.00亿元，用于基于时空智能技术的应急管理平台项目和高精度GNSS应用技术研发中心建设项目，将提升公司时空信息平台解决方案水平，提升智慧城市等领域竞争力。 盈利预测：预计公司2021~2023年营业收入为19.68、22.05、24.91亿元，归母净利润为1.02、1.26、1.55亿元，EPS0.14、0.17、0.21元，对应当前股价PE为67.67、55.02、44.70倍。公司作为国内高精度卫星导航领先企业之一，迎智慧城市、自动驾驶等高精度应用拓展机遇，首次覆盖，给予“增持”评级，六个月目标价10.5元。 风险提示：系统性风险，高精度卫星导航市场竞争加剧，下游市场拓展不及预期，应收账款坏账风险，募投项目效益不及预期。 |
