新兴铸管(000778)改革驱动成长补涨机会有望显现
新兴铸管作为第一批六大改革试点央企之一新兴际华集团有限公司控股子公司，近期引起了笔者关注。在今年7月15日的“四项改革”试点新闻发布会上，国资委新闻发言人彭华岗表示，新兴际华集团有限公司等4家央企将开展董事会行使高级管理人员选聘、业绩考核和薪酬管理职权试点。 基本面上，公司是世界铸管领域的领先者，拥有独立知识产权的离心球墨铸铁管工艺技术及设备。离心球墨铸铁管具有韧性好、强度高、耐腐蚀、施工方便等优点，作为传统灰铁管的升级换代产品，被广泛用于市政工程中供水供气、排水排污等领域。 截至三季度末，新兴际华集团持有公司16.53亿股，占公司总股本比例为45.38%。从市场表现来看，进入12月份，该股量价齐升，股价创近三年多新高，该股最新收盘价为5.77元，最新流通市值约为210.15亿元，截至昨日该股月内累计上涨14.14%，累计换手率高达58.30%，交投活跃，除央企改革这一利好外，设立产业并购基金、投资印尼镍铁项目和设立合资公司等均成为公司近期股价上涨的催化剂。 12月6日公司发布公告称，计划与琦韵投资控股有限公司共同出资在新加坡设立新兴琦韵投资控股有限公司（简称“XQ公司”，公司占比60%），XQ公司将增资印尼MSP公司投资印尼镍铁项目，项目预计总投资52.63亿元。另外，公司拟与重庆宸西股权投资基金管理有限公司共同发起和募集设立产业并购基金。产业并购基金规模暂定为不超过75亿元。 对于该股，兴业证券在其最新研报中表示，公司在2013年12月份与墨西哥石油国际有限公司等签署《设立中墨能源投资基金之框架协议》，成立中墨能源投资基金。中墨能源投资基金作为两国战略合作协议的重中之重，有着国家的信用背书，新兴铸管作为中方的投资主体，将充分分享墨西哥油气改革的成果，预计在国企改革和墨西哥油气改革的驱动下公司将打开新的成长空间，迎来长足发展。 另外，公司作为钢铁行业业绩稳健的白马股，近期股价显着跑输钢铁行业指数，更是落后于兄弟单位际华集团的表现（国企改革预期），公司安全边际较高，有补涨需求，公司符合“一带一路”、国企改革、油气改革、镍矿、京津冀等多个热门投资主题，维持对公司“增持”的评级。 |
