金陵饭店(601007)2014年三季报点评:营业收入平稳增长 催化剂众多
报告摘要： 营业收入平稳增长7.48%。2014 年1-9 月公司实现营业收入3.94 亿元，上年同期实现营业收入3.67 亿元，同比增长7.48%；实现归属于上市公司股东的净利润1967 万元，上年同期实现归属于上市公司股东的净利润4311 万元，同比下降54.38%，每股收益0.066 元/股。 公司净利润下降主要因为对联营企业南京金陵置业投资减少所致。2014 年公司净利润同比下降54.38%，实际减少1467 万元，主要是因为本期公司对联营企业-南京金陵置业发展有限公司投资比上年同期减少56.75%所致，上年同期投资收益为2311 万元，本年投资收益999万元，减少1311 万元。 催化剂众多，维持增持评级。未来公司催化剂众多：1）新金陵度过培育期后，有望再续金陵传奇，为公司带来业绩增长。2）酒店主业与“淘宝旅行”实施跨界战略合作，力争打造全国最大的供应商到酒店的B2B 平台,后续有望开展更多的合作。3）受禁三公消费的影响，酒店行业整体不景气，公司防患于未然，提早布局智能养老产业，努力将天泉湖养老项目建成示范项目，明年4 月份有望投入市场，努力打造养老管理品牌模式的输出和连锁经营。4）江苏省国资改革渐行渐近，有望引入民营企业增资扩股、公司实行股权激励、员工持股等方面带来新的进展。我们预计公司2014-2016 年的EPS 为0.32、0.45和0.54 元/股，对应PE 为36、25 和21 倍，维持增持评级。凤凰股份(600716)定增15亿投向地产主业 凤凰股份今日发布公告称，拟以不低于7.84元/股的价格，向不超过10名特定对象定增1.94亿股，募集资金不超过15.15亿元，全部投入合肥凤凰文化广场等3个项目。控股股东凤凰集团拟以2亿元自有资金参与认购，定增完成后，凤凰集团及其全资子公司的合计持股比例将由61.72%下降到51.68%，仍为公司控股股东。 凤凰股份本次募资用于加码主业。其中，在公司主打的文化地产项目上，公司拟将募集的8.3亿元投入"合肥凤凰文化广场项目"、4.3亿元投入"镇江文化广场"项目，公司预计两项目投资收益率分别为16.81%和16.63%；剩余2.2亿元投入"盐城凤凰地产项目"，预计项目投资收益率16.43%。 公司表示，本次定增为开发建设房地产项目提供有力的资金支持，有助于公司在竞争激烈的房地产市场中占据有利地位、保持可持续发展和加快公司项目开发，为公司巩固现有地位、扩大市场份额奠定坚实基础；也有利于提高公司净资产规模和偿债能力，降低公司资产负债率和财务风险。 财务数据显现，截至2014年9月30日，公司（合并口径）资产负债率为74.12%，负债水平较高。 |
