据媒体报道，《中共四川省委关于以实现碳达峰碳中和目标为引领推动绿色低碳优势产业高质量发展的决定》近日印发。其中提到，积极发展氢能产业，统筹推进氢能安全生产和“制储输用”全链条发展，开展氢能运营试点示范，丰富应用场景，建设全国重要的氢能产业基地，支持成都打造“绿氢之都”、攀枝花打造氢能产业示范城市。 全国多地政策支持氢能源发展建设。氢能是能源革命的重要载体之一，在利用非化石能源电力、提升电气化率方面具备广阔应用潜力，是电力的重要补充。从现状到“达峰”到“净零”，氢的利用规模有望实现3倍以上的增长，接近1亿吨每年。在产业发展仍处于导入期，政策扶持力度和节奏非常关键，竞争格局远未明朗的当下，考虑到产业发展政策对技术进步的高度需求与直接推动作用，建议投资者关注技术优势相对明显的标的：亿华通，雄韬股份（002733），东岳集团（化工组覆盖），中材科技（002080），厚普股份（300471）等。 行业顶层政策出台的预期或为氢能公司带来新一轮催化剂，推动股价开启新一轮上涨。随着布局企业的增多及政策效果的显现，行业产业化加速的预期也更为确定。续推荐在氢能产业链各环节积极布局、有先发优势的公司：燃料电池系统龙头亿华通、全产业链布局的美锦能源（000723）、东方电气（600875）、潍柴动力（000338），燃料电池关键材料质子交换膜有突破的东岳集团、在氢能压缩设备上有充分技术储备的冰轮环境（000811）。 2021-04-27中材科技(002080)2021年一季报点评:三大业务延续景气 事件评论 三大业务延续景气。公司1季度收入和归属净利润实现快速增长，主要源于三大业务延续景气，产销量及盈利能力均大幅提升，具 体来看： 1）预计玻纤业务收入增长较快，源于量价齐升，当前盈利为近年来最高水平。当前玻纤下游中景气较好的是热塑和电子，其需求增长的背后逻辑是社会、汽车、家居等领域智能化和电子化，预计景气持续更长，龙头优势也更强； 2）预计叶片业务收入增长较快，源于量价齐升，价格强势主要源于产品结构调整。1季度叶片行业延续去年的景气，更重要的是产品结构不断优化，一是海上叶片占比提升，二是海外叶片占比提升。碳中和叠加风机降价，平价项目支撑装机稳增，结构上海风及海外需求有为旺盛，在此背景下风电行业需求有望保持相对稳定。 3）预计锂膜业务实现盈利，公司锂膜业务包括中材锂膜和收购的湖南中锂（持股60%），凭借优秀的管理能力和稳定的产品质量，已占据行业领先地位，一方面快速放量优质客户，出口实现零的突破；另一方面产品结构不断优化。 盈利能力改善，管理持续优化。公司1季度毛利率约30.9%，同比提升4.3个百分点。期间费率约13.6%，提升下降2.8个百分点，其 中销售、管理、研发、财务费率分别变动-2.0、-1.3、1.3、-0.8个百分点。最终归属净利率15.1%，同比提升6.4个百分点，盈利能力 提升的背后是管理能力持续优化。 未来几年玻纤有望实现优质的成长。公司公告拟投资年产9万吨新一代高模高强玻璃纤维生产线，预计今年新增产能规划为：9万吨高模高强纱、6万吨电子纱，及近期公司拟以现金1.69亿元合计收购中材金晶100%股权，后者拥有年产10万吨玻纤生产能力（该生产线 于2018年5月点火，2020年收入4.55亿元，净利润0.37亿元），预计公司总产能有望从2020年底的100万吨增至2021年底的125万吨，且 产能结构不断优化，玻纤业务未来几年有望实现优质的成长。 预计公司2021-2022年归属净利润为28.5、32.2亿元，对应估值13、12倍。 风险提示 1.风电行业需求大幅下滑； 2.玻纤行业产能大量投放。 2021-06-25什么神仙公司？美锦能源(000723)半年报预增20倍 煤焦龙头风头正劲！ 上半年净利润预增16倍~22倍！这也太猛了... 6月24日晚间，煤焦龙头美锦能源发布2021年半年度业绩预报，20倍左右的盈利增长令人叹为观止。网络平台上，不少投资者已经 开始猜测会有几个涨停。广发基金旗下多只产品曾在今年一季度大举买入该股票，假如股价真的如期大涨，这家公募也将收益颇丰。截至6月24日，共有500多家A股上市公司披露2021年半年度业绩预告，呈现大面积预增的良好态势，尤其上游行业普遍增幅巨大。 不过，近期市场对于高增长似乎已经有些审美疲劳，多家公司出现预增公告发布后短期反弹却迅速被打回原形的情况。 美锦能源半年报预增20倍 根据美锦能源（000723）发布的“2021年半年度业绩预报”，公司归属于上市公司股东的净利润为11亿元-15亿元，同比大增1617.52%-2242.07%，基本每股收益为0.26元-0.35元。 美锦能源表示，本报告期公司业绩同比大幅增长，主要原因是：1、报告期内煤炭、焦炭价格高位运行；2、公司年产385万吨的华 盛化工项目中的焦炭项目已全部投产，主要产品产量较上年同期有所增加。 公开资料显示，美锦能源主要从事煤炭、焦化、天然气、氢燃料电池汽车为主的新能源汽车等商品的生产销售。拥有储量丰富的煤炭和煤层气资源，具备“煤-焦-气-化”一体化的完整产业链，是全国最大的独立商品焦和炼焦煤生产商之一，并在氢能产业链广泛布 局，正在形成“产业链+区域+综合能源站网络”的三维格局。公司旗下控股子公司飞驰汽车是全国最具规模的氢燃料电池汽车生产基地，具备新能源客车5000台/年产能。 今年以来，煤焦行业持续维持高景气度，作为行业龙头，美锦能源也是充分受益。今年一季度，公司净利润6.37亿元，同比增长近12倍。从半年报预告看，公司延续了一季度的赚钱势头，当然，略显夸张的业绩增速与去年疫情下的低基数也有很大关系。 18万股民期待数板 20倍的盈利增长，对公司股票而言无疑是重大利好。6月最新数据显示，美锦能源股东人数为17.75万户，从网络平台上的反应看，不少股民已经开始期待数板。在某大型股票网络平台上可以看到，有用户就美锦能源半年预报发帖“明天涨停”。而在寻找周五涨停股的悬赏问题后，也有不少用户回帖“美锦能源”。 从股价表现看，美锦能源今年以来呈现宽幅震荡，年内涨幅仅为4.34%。4月中旬以来，股价自9元以上高点一路下跌，最新收报6.97元。 广发基金一季度曾大举增持 值得注意的是，广发基金旗下多只产品曾在今年一季度大举买入美锦能源，假如股价真的如期大涨，这家公募也将收益颇丰。Wind资讯数据显示，今年一季度末，广发基金旗下“广发稳健优选六个月持有期混合型证券投资基金”、“广发均衡优选混合型证券投资基金”、“广发价值优势混合型证券投资基金”、“广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金”、“广发聚富开放式证券投资基金”共5只产品入围美锦能源前十大流通股东，合计持股近17亿元。其中，前四只产品均为一季度新进。 市场对上游高增长有些审美疲劳 美锦能源20倍的高增长令人惊叹，但其股价能否一飞冲天还有很大悬念。 2021-05-11东方电气(600875)2021年一季报点评:一季度符合预期 新兴行业进入成长期 投资要点: 各板块产量增长迅速，风电数据表现亮眼：2021年第1季度公司发电设备产量为925.96万千瓦，同比增长59.72%，其中水轮发电机 组248.3万千瓦,同比增长29.88%；汽轮发电机622.3万千瓦，同比增长71.06%；风电机组55.36万千瓦，123.68%；电站锅炉431万千瓦，118.78%；电站汽轮机377.6万千瓦，117.62%。风电、锅炉以及汽轮机表现亮眼。 氢能板块前景良好，新兴成长行业进入成长期：公司2011年开始燃料电池研发，2011-17年累计申请燃料电池领域专利135项，具备动力燃料电池自主技术。公司为西昌市量身定制的全国首个“高原”氢燃料电池公交项目，入选中国2020年十大城市清洁高效供能典型项目并排序第一。2021年1月，公司实现全国首批高原氢燃料电池发动机成功交付，先期示范的100台氢燃料电池公交车累计运营里程超过620万公里，最低氢耗低于4公斤。在环保以及氢能板块的驱动下，公司新兴成长产业2020年实现营收62.96亿元，同比增长103.06%，实现翻倍增长。 盈利预测与投资建议： 预计公司2021-2023 年营业收入分别为405.28/415.21/435.41亿元，净利润分别为20.37/22.11/26.20亿元，对应EPS分别为0.65/0.71/0.84元/股，PE分别为18.49/17.03/14.37倍。结合碳达峰、碳中和的大背景下公司新能源以及新兴产业板 块的发展前景，维持公司“买入”评级。 风险因素：风电装机需求不及预期；氢能板块发展不及预期。 |
