收购中软华泰 北信源(300352)延伸信息安全产业链
北信源12月10日公告，拟以发行股份及支付现金方式，购买信息安全企业中软华泰100%股权。交易完成后，公司资产规模和业务范围都将得到扩大。公司股票12月10日复牌。业内人士认为，随着社会对信息安全日益重视，信息安全行业面临较大市场需求。 发力服务器安全领域 草案显示，北信源拟向田秋桂、马永清、王俊锋发行股份及支付现金，购买其持有的中软华泰100%股权；同时，北信源拟向不超过5名特定投资者发行股份募集配套资金，募集配套资金总额不超过2666万元，拟用于支付此次交易的现金对价及交易费用。交易对方及其关联方与公司不存在关联关系。 经评估，中软华泰100%股权的评估值为10102.68万元，较所有者权益295.94万元增值率约为3314%。经交易各方协商确定，中软华泰100%股权作价10000万元。扣除现金支付的2000万元交易对价，8000万元对价由北信源以发行股份方式支付，以发行价格23.4元/股计算，发行股份数量为341.8803万股。 中软华泰从事信息安全关键技术研究，业务范围涵盖信息安全咨询及解决方案、等级保护建设、安全产品开发及销售、信息安全工程建设等方面，客户以政府、大型企事业单位用户为主。 伴随中软华泰战略调整，核心产品"节点-操作系统安全加固软件"不断成熟，服务器加固市场稳步扩大，中软华泰2012年、2013年及2014年1-9月实现净利润分别为-45.33万元、129.66万元、349.64万元。 田秋桂、马永清作为业绩承诺方，承诺中软华泰2014年度、2015年度、2016年度、2017年度实现的扣非后的净利润分别不低于833.33万元、1041.66万元、1302.08万元、1627.60万元。 北信源是专业从事信息安全的国家级高新技术企业，中软华泰在服务器安全领域具有较强的技术优势。北信源表示，收购中软华泰一方面可以使公司进入服务器安全领域，拓展信息安全产品线；另一方面，双方能够实现优质客户共享和交叉销售，有利于公司增加客户覆盖并扩大市场份额。 安全产品客户粘性较高 市场预期，公司2014年的增长点是国家重视信息安全所带来的需求增长。 从北信源2013年的分行业收入看，政府、能源、金融、军工占公司营收的77%左右，在信息安全形势严峻的情况下，这些客户对信息安全的需求在增长。华创证券认为，公司的产品具有一定的客户粘性，表现在老客户采购从总部向分支机构延伸，以及老客户对公司新产品的二次采购。 北信源目前已形成终端安全管理体系，可以覆盖资产、数据、行为、服务等安全管理，可实现网络空间终端全方位、多层次、立体化终端安全管理与服务，并在此基础上布局虚拟化和大数据应用。此外，微软XP停止服务后，北信源金甲防线是第一款通过国家权威机构测评认证的XP停服应对保障产品。 此外，未来公司的业绩弹性看点还在于海外销售和大数据产品线的开发。海外销售方面，公司在马来西亚注册成立了分公司，拟推出的产品主要是金甲防线和终端基础产品。公司内网大数据分析产品开始在试点单位落地，盈利模式是前期建设收费和后期服务收费。 |
