据调研，行业信创有望加快推进，金融信创产品目录有望加快发布。国泰君安证券认为，以金融信创为代表的行业信创正在快速推进，产业成熟度不断提高，相关政策、资金投入力度和技术路径愈发清晰。金融信创有望于2022年进入全面推广阶段，将从2021年不足200家金融试点单位，扩容至全行业5000余家金融单位。后续将有更多标杆项目落地，打开信创产业更广阔的成长空间。 电科数字（600850）积极布局金融信创业务，拟收购高端专用计算机平台柏飞电子股权； 太极股份（002368）子公司人大金仓在党政信创数据库领域的总体市占率达50%以上。 2021-05-11华东电脑(600850)2021年一季报点评:收入加速增长 保障天和舱发射成功 一季度收入加速增长。公司2021年一季度实现营业收入15.7亿元，同比增长18.48%；净利润6901.17万元，同比增长7.91%，收入增速较2020年全年显著提升。 电科数字牵头，联合电科集团发布我国首个城市级、高安全、开放式的城市级物联网安全管理平台。4月24日在2021中国电科城市 数字治理高峰论坛期间唯一的产品发布环节中，中国电科重磅发布了首个自主研发的城市级物联网安全管理平台产品——“电科〃海石”。该平台基于中国电科“电科开物”开放体系架构，适配完全高可靠的申威国产化自主可控计算环境，由电科数字牵头，联合电科集团优势力量自主研发，是我国首个城市级、高安全、开放式的城市级物联网安全管理平台，并形成了完善的城市级开放物联网标准体系，其中国际标准15项。截至高峰论坛期间，平台已在包括雄安新区、上海等15地上线实际落地运行，累计接入超百万级的物联终端，仅上海一地就累计汇入近200类感知终端、51万个物联感知设备，日均数据增量840万条数据；同时与50多家龙头企业形成物联网生态联盟，助力10多个行业的30多个物联网场景应用，为上海“一网统管”市域物联网运营中心的运营发展和上海城市数字化转型持续注入活力。 电科数字（32所）全力保障长征五号B火箭发射和天和舱发射成功。电科数字（32所）依托50多年航天计算产品研制的基础，在长 征五号B遥二火箭发射任务中，继续发挥自主保障、技术创新的优势，配套研制了长征五号B遥二火箭助推伺服控制器和火箭时间指令变换器等火箭箭载产品，为力保长征五号B遥二火箭发射成功起到了重要作用。助推伺服控制器作为长征五号B遥二运载火箭系统重要的电子设备，主要承担控制四台助推伺服机构推动发动机摆动，实现长五火箭助推伺服系统功能。时间指令变换器则是用于测量长征五号B 遥二运载火箭助推控制系统输出的指令参数，完成助推控制系统测量功能。 投资建议：公司近期发布收购雅迅网络与柏飞电子、推出公司历史上最大规模股权激励、拟更名为中电科数字技术股份有限公司三个重要公告表明，公司作为同时拥有中国电科集团、中国兵器装备集团两大顶级“国家队”战略股东，且地处打造世界科创中心上海的稀缺上市公司平台，无论是大股东对公司资产证券化平台定位还是主业资产质量以及聚焦行业数字化转型发展的新愿景，都正在发生飞跃性的深刻“质变”，我们坚定看好公司广阔的发展前景，考虑本次重组标的资产的审计、评估工作尚未完成，标的资产预估值及拟定价尚未确定，出于审慎原则，暂不考虑拟收购资产业绩增厚，预计公司2021-2022年EPS分别为0.90元、1.07元，维持买入-A评级。 风险提示：重组进度不及预期 2021-05-13太极股份(002368)2021年一季报点评:资产负债表扩张验证21年行业商机 公告：公司发布2021Q1 季报。报告期内，公司收入15.67 亿元，yoy +14.76%，归母净利润1972 万元，yoy +40.68%。Q1 业绩符 合市场预期。 2021Q1 收入15.67 亿元，yoy +14.76%。考虑大安全业务在政府支出中具有刚需属性，2021 年特殊需求较多，全年看，预计大安 全业务依然是全年收入核心驱动力。预计2021年大安全业务量利齐升。 2021Q1 单季度毛利率24.22%，较2020Q1 改善1.41pct。大安全业务毛利率将是公司整体毛利率主要影响因素。中期看，预计大安 全毛利率预计从三方面提升。1）公司已经明确注重发展质量，未来将选择毛利率较高项目；2）2020 年后大安全项目预计应用占比提 升；3）区域市场和当地合作伙伴合作，通过外包等方式控制成本。 2021Q1 费用增长较快，但仍在合理范围。具体来看，销售费用同比增长66.67%，预计20Q1 外部环境影响出差较少导致基数较低；管理费用同比增长15.28%，与收入增速匹配；研发费用增加112.5%，但规模仍小，主要投入方向预计为大安全。从现金流出看，现金流量表支出职工薪酬大幅增加至5.01 亿元（2020Q1 为3 亿元）；购买商品、支付劳务支付现金增加至24.27 亿元（2020Q1 为11.75 亿 元）。现金流出预计为2021Q1 备货需求，隐含2021 年大安全、政务云等业务商机较多。 2021Q1 资产负债表略扩张，预示2021 年政务IT 行业商机。2021Q1，公司应收款同比增加26%，预付款同比增加16%，预收款增加32%，应付款同比增加56%，存货同比增加103%，资产负债表全面扩张，也可验证2021 年政务IT 行业商机。 2021 年大安全景气度高，维持“买入”评级。切入更大市场空间的政务云、大数据、大安全等方向，转型期投入较大。维持2021-2023 年盈利预测，预计2021-2023 年营业收入为99、103、109 亿元，归母净利润为5.87、6.31、7.16 亿元。维持“买入”评级。 |
