在2022年上海两会期间，上海市政协委员、中国商飞副总经理吴永良表示，国产C919项目仍处于适航取证阶段，预计将于2022年完成交付。 C919是我国按照国际民航规章自行研制、具有自主知识产权的大型喷气式民用飞机，航程4075至5555公里。东方证券王天一表示，国产飞机采用当今世界飞机制造业主流的“主制造商-供应商”模式，能充分调配资源，为全面国产化提供演进路线。总体来看，机体、材料及标准件国产化程度最高，其中机体结构具备完全国产化能力。 中航西飞（000768）在ARJ21/C919两款主力机型中制造量占比在50%以上； 钢研高纳（300034）拥有年产超千吨航空航天用高温合金母合金以及航天发动机用精铸件的能力。 2021-10-29中航西飞(000768):业绩稳步增长 前三季度净利润6.08亿元 中航西飞（000768.SZ）昨日晚间发布2021年第三季度业绩报告，第三季度实现营业收入80.57亿元，同比减少16.14%；归母净利润2.72亿元，同比增长7.36%；扣非净利润2.56亿元，同比增长27.89%。 2021年前三季度，中航西飞累计实现营业收入231.08亿元，同比增长2.03%；归母净利润6.08亿元，同比增长0.22%；扣非净利润5.36亿元，同比增长28.42%；基本每股收益0.2196元。 2021年以来，中航西飞聚焦科研生产任务，集智攻坚，协同作战，狠抓风险管理，强化过程控制，业绩稳健增长。 据了解，中航西飞主要从事军用大中型飞机整机、军民用航空零部件产品的研发、制造、销售、维修与服务，属于高端航空装备制造业。是我国主要的大中型运输机、轰炸机、特种飞机等飞机产品的制造商，是国内市场重要的运输机供应商之一，是新舟系列飞机、C919客机、ARJ21飞机、AG600飞机以及国外民用飞机的重要零部件供应商。 近年来公司综合实力稳步提升，紧密围绕“聚焦主业、提质增效”，推动航空产品持续改进和系列化发展。作为高新技术企业，积极开展基础应用研究，前沿技术研究，拥有多项国家发明专利，实用新型专利，形成了以大中型运输机、轰炸机、特种飞机、大型部件为代表的飞机研制能力，即数字化设计、数字化制造的协同研制能力，专业齐全、设计手段进一步完善、关键技术进一步攻关的飞机产品研发、改型能力，以及飞机数字化总装集成、零件精密制造、大型机翼制造、数控喷丸成形及强化、大尺寸复合材料构件制造等制造技术能力。 2021-05-11钢研高纳(300034)2020年年报及2021年一季报点评:业绩增长显著加速 航空航天需求蓄势待发 公司发布2020年年报：实现营收15.85亿元，同比增长9.57%；实现归母净利润2.04亿元，同比增长30.78%；扣非后归母净利润1.83亿元，同比增长27.63%；经营活动产生的现金流量净额3.04亿元，同比增长182.03%；基本每股收益0.44元/股，同比增长28.06%。公司发布2021年一季报：营收3.50亿元，同比增长43.28%；归母净利润0.56亿元，同比增长96.79%；扣非后归母净利润0.49亿元，同比增长36.57%；经营活动产生的现金流量净额-2.25亿元，同比降低241.90%。 分产品看，2020年铸造高温合金制品业务实现收入9.94亿元，同比增长10.64%，占公司营业收入的62.74%，同比增加0.6pct，毛利率34.58%，同比增加1.26pct；变形高温合金制品业务实现收入3.99亿元，同比增长9.87%，占公司营业收入的25.15%，同比增加0.07pct，毛利率28.52%，同比增加8.59pct；新型高温合金材料及制品业务实现收入1.85亿元，同比增长7.82%，占公司营业收入的11.65%， 同比减少0.19pct，毛利率47.30%，同比增加9.65pct。2020年公司整体毛利率为34.60%，同比增加4.71pct；净利润率15.55%，同比增 加2.09pct。 2020年公司期间费用总额2.61亿元，同比增长26.53%，费用率为16.46%，同比增加2.21pct。截至2020年底，公司应收账款、应收 票据、应收款项融资合计11.94亿元，同比增长2.17%；公司存货5.92亿元，同比增长21.63%。 2021年3月30日，公司发布《向特定对象发行股票并在创业板上市上市公告书》，以18.51元/股的发行价格，向特定对象中国钢研 科技集团有限公司发行股票1620.75万股，募集资金总额为3亿元，扣除本次发行费用，募集资金净额为人民币2.90亿元，全部用于补充流动资金，并于2021年4月1日登记完成。 我们调整盈利预测，预计公司2021-2023年归母净利润分别为2.49/3.11/3.96亿元，EPS分别为0.51/0.64/0.81元/股，对应4月28日收盘价PE为47/38/30倍，维持“审慎增持”评级。 风险提示：高端民品业务拓展低于预期；军品订单增速低于预期。 |
