5月19日，辅助生殖概念股躁动，悦心健康（002162）(002162.SZ)、新华制药（000756）(000756.SZ)涨停；浙江省医疗保障局表示计划扩大生育保险支付范围，将制定人工授精和试管婴儿等治疗不孕不育的辅助生殖相关技术医疗服务价格，并按规定适时将其纳入生育保险支付范围。银河证券表示，2018年我国约有56.8万患者接受辅助生育服务，仅占同年4780万不孕夫妇的1.2%。未来随着人们对辅助生殖技术的认知加深、人均可支配收入提高、鼓励生育的政策放开等，中国辅助生殖的渗透率有望持续提升。 另外，此前3月，江西省医疗保障局正式下发《关于调整“术后镇痛”等医疗服务项目医保支付类别的通知》，3月8日起，江西将“无痛分娩”纳入报销范围，可直接持医保卡刷卡结算。 国家卫健委、中国人口协会发布的数据显示，中国育龄夫妇的不孕不育率从20年前的2.5%-3%攀升到近年的12%-15%左右，不孕不育者约有5000万人。而且近十年，中国育龄夫妇的不孕不育率还在持续和加快上升。 根据弗若斯特沙利文数据，2014-2018年，我国辅助生殖服务市场规模从140亿元增加至252亿元，年复合增速15.8%。但2018年中国辅助生殖渗透率也仅7.0%，远低于同期美国30.2%的渗透率。根据测算，预计到2023年，中国育龄人群整体不孕不育率将会达到18.2%，辅助生殖行业发展空间广阔。 数据显示，IVF的总体怀孕率最高，约为40-60%，妇女对胚胎质量的总体影响为80%。根据辅助生殖技术核心评价指标的妊娠率统计，常规药物治疗、人工授精和试管婴儿技术的整体怀孕率分别为15%、20%、40%~60%，IVF技术的成功率远远高于其他技术，是目前主要的辅助生殖技术。 随着育龄年龄推迟、生育政策放开、不孕症患病率增加，我国有辅助生殖服务需求的不孕夫妇患者人数庞大且不断扩大，同时随着对辅助生殖的认知及支付能力不断提高，我国辅助生殖服务市场将保持快速增长。 辅助生殖项目进入医保，将推动行业加速发展，下游的医疗服务企业将率先受益。我国辅助生殖用药市场仍然为进口主导，若未来药品市场进行集采，则有望推动市场竞争格局重构，从而为国产药企带来机会。 相关概念股： 锦欣生殖(01951)：具备技术壁垒和牌照壁垒的优质民营辅助生殖机构； 贝康医疗(02170)：拥有覆盖全生殖周期的基因检测一体化平台，公司PGT-A试剂盒是唯一获证国产三代试管婴儿基因检测产品，后续管线中产品获证有望不断增厚业绩； 爱帝宫(00286)：月子服务中心细分赛道龙头； 韦拓生物：自主研发的玻璃化冷冻液、玻璃化解冻液已先后获得 FDA 认证、NMPA 三类认证，玻璃化冻存管获得欧盟 CE 认证，成为国内首个获得国际认证的研发企业； 凯普生物（300639）(300639.SZ)：加速布局产前诊断及新生儿筛查，地贫、耳聋基因检测产品有望持续快速放量； 贝瑞基因（000710）(000710.SZ)：公司提供覆盖出生缺陷三级预防的生育健康、遗传病基因检测产品及服务。一级预防领域主要在孕前及孕中开展携带者筛查基因检测，涵盖脊髓性肌肉萎缩症（SMA）基因检测、脆性X综合症携带者筛查（FXS）、叶酸代谢能力基因检测、遗传性耳聋基因检测等，同时在辅助生殖领域开展“科孕安”胚胎植入前遗传学检测（PGT）。 |
