中兴通讯(000063)与国家电网成立合资公司 无线充电步入发展快车道
事件描述 事件评论 新能源汽车领域持续发力，无线充电进入快速发展期：我们认为，中兴通讯与国家电网合作发展无线充电，可充分发挥双方在技术和资源方面的优势，共同探索无线充电的经营模式，为未来大规模商用奠定基础。此外我们注意到，公司在襄阳发布大功率无线充电公交商用示范线后，又于2014年11 月联合国内主要车厂和高校成立了无线输电产业联盟，加速新技术的推广。我们认为，无线充电技术可与传统充电技术形成互补，发展潜力巨大；而公司积极发展无线充电蓝海市场，将为公司开辟新的发展空间。 研发能力领先，前沿领域技术优势显现：受益于长期稳定的高水平研发投入，公司表现出极强的技术创新能力，在通信及相关前沿领域保持着持续的竞争优势。具体表现在：1、2014 年公司以2420 件发明授权位居全国第一，彰显公司对于技术创新的高度重视；2、在近期召开的国家科学技术奖励大会上，“协同高速无线通信系统”、“主动对象海量存储”等研发项目荣获两项国家技术发明奖和五项国家科技进步奖，显现出公司在尖端技术领域的开拓能力和前瞻性视野；3、在LTE、智能手机等领域，公司拥有充足的专利储备，将使其在行业竞争中长期处于有利地位。 通信行业延续高景气度，支撑公司业绩持续增长：公司业绩快报显示，2014 年公司业绩达26.36 亿元，同比大幅增长94.17%。我们判断，2015年通信行业的景气态势还将延续，支撑公司业绩持续增长。具体说来，在中国地区，三大运营商还将继续开展大规模的4G 网络建设，中兴通讯作为行业领军企业之一，有大概率在后续LTE、PTN 等设备集采中获得领先份额，成为中国4G 建设的最大受益者。而在海外市场，伴随4G 网络建设从发达市场向新兴市场扩散，公司未来将充分受益于其优势区域市场的4G 建设红利；而后续“一带一路”总体建设规划及配套政策发布，还将继续推动周边国家互联互通基础设施的建设，助力公司海外业务拓展。 投资建议：我们看好公司长期发展前景，预计公司2014-2016 年EPS 为0.77 元、1.05 元、1.26 元，重申对公司“推荐”评级。 |
