天泽信息(300209):最具实力的工程机械车联网供应商
最具实力的工程机械车联网供应商。天泽信息主营工程机械和公路运输车载信息系统，在工程机械领域市占率第一，由于传统行业受宏观经济波动影响，公司2013年开始从增量市场向存量市场经营转向，跨入农机信息化和智能物流入口领域。 农机信息化起步，抢食百亿市场规模。土地改革、农地承包、提高中国农业效率势在必行，农机信息化潜在空间190亿元左右，天泽信息率先布局，与全球农机信息化龙头Topcan合作，预计2014年贡献收入1210万元，2020年利润有望超过2亿元。 启动收购战略，商友集团仅是第一步。收购商友集团可加强公司软件开发实力，加强提供一站式解决方案实力。从本轮并购浪潮来看，上市公司开启并购战略后，一般为连续性并购，为完成车联网大战略，公司需要补足的点还有很多，比如车载网中的RFID系统，联网分析大数据技术等。 预计天泽信息2014-2016年收入分别为3.76亿元、5.82亿元和6.73亿元，每股收益分别为0.29元、0.58元、0.77元。我们用DCF估值法得出天泽信息目标价为24.38元，对应当前股价有33%增长空间，给予公司"买入"评级。目标价对应公司2014年及2015年每股收益分别为90倍和63倍，市盈率估值水平不低，但市值规模较小，存在一定流动性溢价亦较为合理。 |
