大秦铁路(601006):铁路运输价格如期上调
国家发展改革委决定自2015年2月1日起，国家铁路货物统一运价率平均每吨公里提高1分钱，即由现行14.51分提高到15.51分，其中，煤炭适用4号运价，其运价水平基价1由15.50元/吨上调至16.30元/吨，基价2由0.089元/吨公里上调至0.098元/吨公里；大秦、京秦、京原、丰沙大铁路本线运输煤炭（指发、到站均在本线的煤炭）运价率每吨公里同步提高1分钱，即由现行9.01分提高到10.01分。提价时点和幅度均符合预期。 根据上述铁路货运价格调整政策，按照2014年公司已披露的业务量初步测算，大秦铁路预计2015年收入增加约24.1亿元。 大秦铁路主营西煤东运，货运收入占比接近80%。2014年1月至12月，大秦线累计完成货物运输量4.5亿吨，同比增长1.11%，符合预期。2014年，全国铁路煤炭发运量22.9亿吨，同比下降1.3%，因此相比较而言，大秦铁路货物运输量增长数据的表现可圈可点。 展望2015年，预计国内经济增速稳中趋缓的趋势将延续，全社会用电量增幅可能继续收窄，对煤炭的需求量减弱，受此影响，预计全国铁路煤炭发运量同比增速可能下降，但大秦铁路作为主要煤运通道，线运输量依然有望持平。 综上，维持公司2014年业绩预测并适当上调2015年盈利预测。预计公司2014年、2015年可分别实现上市公司净利润150亿元（YoY+18%,EPS为1.01元）、171.23亿元（YoY+14%,EPS为1.15元）。 |
