中信证券：碳纤维全球供需缺口预计2025年达2.5万吨 中信证券指出，受益于下游应用领域的多维发展与渗透率的提升，预计风、光、氢、无人机等领域将合力推升2025年全球碳纤维需求至26.0万吨，对应2022-2025年CAGR达23.5%。碳纤维全球供需缺口在中长期维度下料将持续存在，预计2025年达2.5万吨。随着我国碳纤维技术与产能瓶颈的突破，预计2021-2025年碳纤维国产量CAGR将达42%，高性能碳纤维的国产替代将持续加速。首次覆盖碳纤维行业并给予“强于大市”评级。 1、方大炭素(600516) 2013年01月31日方大炭素收购方泰精密，进入碳纤维复合材料领域：方泰精密的主要业务为碳纤维及复合材料的生产、销售，投产后主要产品为：1K、3K、6K、12K、24K聚丙烯腈基碳纤维。聚丙烯腈基碳纤维具有高强度、高刚度、重量轻、耐高温、耐腐蚀、优异的导电性等特点，是碳纤维中用途最广、用量最大、发展最迅速的产品。目前该产品主要用于航空航天、国防军事、文体医疗用品、风力发电、燃料电池等领域。 2、中材科技(002080) 中材科技目前主要集中于碳纤维材料应用领域，如风电叶片及部分航空航天配套产品 3、吉林化纤（000420 公司涉及的碳纤维产品处于产业链上游，涵盖大、小丝束且多个级别，在民用、工业以及高技术或特殊等众多领域应用非常广泛，产品运用到的终端厂家需要下游复材厂商来区分；生产、销售情况均正常。 吉林化纤(000420)11月18日晚间公告，公司1.2万吨碳纤维复材项目首条碳化线一次开车成功，该条碳化线是国内自主设计安装单体产能最大的首条平铺碳纤维生产线。通过对设备升级改造，年产能可达到3000吨以上。 4、中复神鹰(688295) 中复神鹰是一家专业从事碳纤维研发、生产和销售的国家高新技术企业,对外销售产品主要为碳纤维。主要产品型号包括SYT45、SYT45S、SYT49S、SYT55S、SYT65和SYM40等。 5、中简科技（300777） 中简科技11月28日在互动平台回答投资者提问时表示，公司拥有T800级碳纤维产业化能力，将视客户需要排产；ZT9系列碳纤维处于小批量供货阶段。 6、光威复材(300699) 2022年11月24日投资者互动平台消息，公司主要是通过A客户为航空装备提供碳纤维材料配套，公司的定型碳纤维材料已经广泛应用于航空装备，新一代碳纤维材料的应用验证也已经顺利进入结题验收阶段。 7、中航高科(600862) 碳纤维复材龙头，市场地位稳固，受益于十四五碳纤维产能扩张：中航高科作为我国航空新材料龙头企业，在预浸料领域处于主导地位，业务主要划分为“航空新材料”和“高端智能装备”两大业务板块。公司作为中国航空工业集团的子公司，积极协同控股方的产业资源、技术优势，市场地位稳固，“十四五”期间碳纤维的产能扩张加快，截至2020 年底国产碳纤维产能3.62 万吨，在“十四五”初期，国内多家碳纤维生产商开启了与碳纤维及原材料等相关产品的生产扩能项目，我们根据当前不完整的扩产项目统计，预计到2025 年碳纤维新增产能约29.86 万吨，公司未来原材料供应充足，成长可期。 8、楚江新材(002171) 楚江新材（002171）2021年9月23日在投资者互动平台表示，子公司天鸟高新专业生产高性能碳纤维预制件以及特种纤维布类产品，产品包括刹车预制体、异形预制件和热场预制体等。2020年天鸟高新实现营业收入4亿元，净利润1.5亿元，预计今年会保持25%-30%的增长。 9、精功科技(002006) 精功科技(002006)2月28日在投资者互动平台表示，通过近几年的不断创新、发展，目前公司碳纤维生产线已实现国产化，形成系列化、批量化的生产能力，公司可以根据客户的不同需求定制1K—50K各种宽幅碳纤维生产线并提供系统解决方案，满足客户个性化需求。 10、银禧科技(300221) 银禧科技3月25日在互动平台表示，公司目前没有应用在AI人工智能方面的材料，公司碳纤维复合材料可用于飞机、汽车、无人机等领域。该材料产品销量占公司比重较小，未达到信息披露标准。 |
