航天机电(600151)光伏业绩大幅增长支撑估值 军工和汽车整合预期提升空间
1．事件 公司近日发布业绩预告，预计2014 年收入37.8 亿元，同比增长12.7%，预计归属净利润2092 万元，同比下降85%。每股收益0.017 元。 2．我们的分析与判断 （一）电站出售低于预期，预计2015 年将大幅增长 （二）高端汽配领域资产收购值得期待 （三）受益航天八院科研院所改制预期，价值提升空间大 3．投资建议 我们预计公司2015-2016 年EPS 分别为0.35 元和0.45 元，目前股价对应2015 年30 倍市盈率，估值较为合理。由于公司将受益于八院改制和资本注入预期，加上公司将收购高端汽配资产，这些都将大幅提升公司投资价值，我们首次给予“推荐”的投资评级。 |
