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集成电路概念股票(集成电路概念上市公司,龙头股,受益股)

2015-2-25 17:24| 发布者: admin| 查看: 6742| 评论: 0

摘要: 沪深两市集成电路概念股票(集成电路概念上市公司,龙头股,受益股)有太极实业、长电科技、中芯国际、七星电子、上海新阳、国民技术、晶方科技、同方国芯、上海贝岭等。 ...
同方国芯(002049)2014年年报点评:民用+军工驱动公司业绩快速增长 设立子公司孵化器打造IC行业龙头


                            
    事件描述
    同方国芯发布 2014 年年报。报告显示,公司2014 年全年实现营业收入10.87亿元,同比增长18.11%;实现归属于上市公司股东的净利润3.04 亿元,同比增长11.68%;实现归属于上市公司股东扣非后的净利润2.48 亿元,同比增长21.77%。2014 年公司全面摊薄EPS 为0.50 元。公司以2014 年末总股本6.07亿股为基数,向全体股东每10 股派发现金红利1 元。此外,公司发布关于投资设立全资子公司的公告,拟以自有资金投资设立全资子公司北京同芯创展投资有限公司,注册资本为8000 万元。
    事件评论
    民用军工双轮驱动,拉动公司收入业绩快速增长:整体而言,公司2014年全年营业收入和净利润均保持快速增长,主要原因在于:1、4G 加速发展催生大量通信SIM 卡换卡需求,致使公司SIM 卡芯片销量大幅增长;2、军方客户对于国产IC 产品需求增加,导致公司2014 年特种集成电路产品销售收入同比增长17.26%。此外,公司2014 年整体毛利率同比提升了5.24 个百分点,主要原因在于,公司改进生产制造工艺流程,规模效应凸显,拉动公司智能卡芯片、特种集成电路毛利率明显提升。
    智能卡行业维持高景气,军品国产化驱动特种集成电路加速发展:我们重申,未来两年,中国智能卡行业依然维持高景气,具体而言:1、未来两年中国4G 加速推广,无疑将会带来大量通信SIM 卡换卡需求;2、金融IC 卡芯片国产化进程明显提速,将为公司提供明显的业务增量空间;3、随着移动支付受理环境日益完善、消费习惯逐渐普及,中国移动支付进入加速发展期。智能卡行业高景气无疑给公司智能卡芯片带来难得发展机遇。此外特种集成电路作为国家战略资源,其重要性不言而喻,随着国产IC 企业技术水平持续增强,军品国产化比例将会显著提升,公司作为特种集成电路的领军企业,必将成为军品国产化替代的最大受益者。
    设立子公司培育优质项目资源,打造国内集成电路龙头:公司此次设立全资子公司北京同芯创展,旨在为公司打造一个对外投资平台和孵化器,寻找培育IC 领域优质项目资源,将公司产品线向IC 全产业链延伸,最终实现公司“国内集成电路龙头”的战略目标。
    投资建议:我们看好公司长期发展前景,预计公司2015-2017 年全面摊薄EPS 为0.67 元、0.88 元、1.09 元,重申对公司“推荐”评级。


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