北京时间周四清晨，全球AI总龙头英伟达发布截至4月28日的2025财年第一财季报告。收入、毛利润率等关键数据全面超越预期，让市场确信AI浪潮仍在激烈奔涌。英伟达Q1实现营收260亿美元，环比增长18%、同比增长262%，其中数据中心营收为226亿美元，同比增长427%；Q1净利润148.1亿美元，同比上升628%。 英伟达股票在盘后涨超7%，若涨势延续至明日，股价将首度突破1000美元大关，带动Arm、AMD、台积电、美光科技、超微电脑等一众AI概念股走高。 天风证券建议持续看好AI算力板块核心标的： ①光模块&光器件，重点推荐：中际旭创、天孚通信、新易盛、源杰科技（电子联合覆盖）、长光华芯、博创科技等。建议关注：光迅科技等。 ②交换机板块，重点推荐：紫光股份（计算机联合覆盖）、中兴通讯；建议关注：菲菱科思、盛科通信等。 ③pcb，重点推荐：沪电股份（电子联合覆盖），建议关注：胜宏科技、生益科技等。 ④液冷，重点推荐：润泽科技（机械联合覆盖），建议关注：英维克、科华数据等。 ⑤铜连接，建议关注：沃尔核材、鼎通科技等。 ⑥AIDC，重点推荐：润泽科技（机械联合覆盖）、润建股份、奥飞数据（计算机联合覆盖）等。 展望未来，民生证券提醒，AI仍是最核心的投资方向：1）GB200引领产业变革，光铜并进PCB也有全面升级；2）COWOS、HBM作为算力供给侧瓶颈，看好扩产弹性3）AI Phone呼之欲出，有望成为消费电子全新成长引擎。不止AI，部分半导体白马业绩底部企稳；PCB、存储和面板则周期成长兼备，孕育着全新机遇。 标的方面，建议关注： GB200：工业富联、立讯精密、沃尔核材、沪电股份、胜宏科技 Cowos：ASMPT、芯碁微装、长川科技、兴森科技 AI终端：联想集团、小米集团、华勤技术、鹏鼎控股 芯片设计：韦尔股份、思特威、圣邦股份、艾为电子、晶晨股份、乐鑫科技 PCB：生益科技、南亚新材、建滔积层板 存储：澜起科技、聚辰股份、德明利 |
