6月24日，维生素D3市场均价为78元/公斤，较21日上涨11.43%，较上月上涨41.82%。目前主流厂家依然处于停签停报状态，经销商市场主流接单价上涨至75元—80元/公斤左右，且货源难寻。 目前，维生素D3市场惜售情绪较重，货源较为紧张，预计涨价行情或将持续。除维生素D3之外，近期，新和成集团对其饲料级VE50%产品实施了出口报价的显著上调至10.5美元/公斤，彰显出国产的VE产品在国际市场上的价格优势与竞争力。 近两年，维生素价格持续下行，维生素企业盈利能力纷纷下滑，导致相关企业主动去产能。2024年2月15日，帝斯曼公告称，全球维生素长期低迷，动物市场维生素价格面临前所未有压力，公司拟剥离动物营养与保健业务，此前帝斯曼已于23年6月宣布关闭上海VB6工厂。 本轮维生素市场的短期回暖，主要原因包括：海外维生素价格上涨、产品价格超跌后的反弹、行业低库存、企业停产检修以及高成本等多种因素。 维生素下游应用主要为饲料、医药化妆品，除VC、肌醇以及VB1等品种，维生素下游超过60%用于饲料添加剂，在饲料中添加维生素，可以对猪的繁殖性能以及肉品质起到较为重要的作用，饲料产量以及饲料中维生素添加比例对国内维生素需求有较大影响。 近期，猪肉价格上涨，养殖盈利提升有望带动维生素需求持续回暖。国内饲料需求整体仍较弱，但环比逐步改善，养殖行业利润有望回升，带动维生素需求，看好后续维生素价格上行，重点关注供给高度集中的VA、VE、VB1、VB6。 海外方面，行业龙头、荷兰巨头帝斯曼-芬美意，于6月12日宣布，将国内饲料级维生素E的报价上调至85元/公斤，此举无疑加剧了市场对VE价格上涨的预期，对国内市场产生积极影响。 展望后市，光大证券指出，随着海外市场库存逐渐消化和国内需求的稳步回升，维生素市场的长期景气有望进一步得到巩固。落脚到A股市场，相关企业盈利能力触底、估值触底，2024年需求有望改善，行业估值有望迎来向上的拐点，关注维生素龙头企业的戴维斯双击机会。根据市场公开资料显示，相关概念股包括：新和成、浙江医药、兄弟科技、花园生物等。 |
