近日有业内人士曝出，由于全球对于英伟达即将量产的Blackwell架构AI GPU需求极为强劲，英伟达已将其与芯片代工巨头台积电的AI GPU代工订单量大幅增加至少25%。 光大证券分析称，英伟达大幅加单，表明全球企业以及一些政府机构对于AI最核心硬件的需求并没有丝毫放缓，利好AI算力产业链。随着大模型多模态化趋势日益显著，且竞争日益激烈，全球AI算力需求持续攀升，带动AI服务器市场持续高涨，AI芯片的空间有望进一步打开。 目前，北美四大云厂商均已表态2024年将加大资本开支，并向AI领域倾斜，合计资本开支达476亿美元，同比增长39%，全年预期资本开支超过2000亿美元，同比增长32%。 光大证券指出，考虑到全球客户对英伟达Blackwell平台需求旺盛，且发货进度快于预期，预计英伟达AI算力产业链相关公司有望大幅受益。GB200集成2个Blackwell系列GPU和1个Grace CPU，其中：DGXSuperPODNVL72需要配置72个基于NDR的400G光模块，DGXB200需要配置4个基于NDR的800G光模块（2×400G）。英伟达GB200 NVL72机柜功耗高达120kW，液冷成为标配；Blackwell平台全域NVLink，机柜内部仅用铜缆，NVL72中需要5184根铜缆连接。 同时，在美国算力管控持续加码下，特别是随着特朗普获胜预期的提升，美国强化对华AI算力限制的预期再次升温，国产芯片自主可控紧迫性升级。在国产AI算力产业链中，华为昇腾作为国内算力领域的重要参与者，昇腾910芯片单卡算力已经可以与英伟达A100相媲美，昇腾910C有望引领国产算力产业全面加速，逐步实现自主可控，以华为昇腾为代表的国产AI芯片、AI服务器迎来发展窗口。 展望后市，光大证券预计搭载英伟达GB200的服务器产品有望在今年9月份量产出货，代工厂相关订单需求旺盛，利好英伟达AI服务器产业链；国产方面，华为昇腾910C预计在今年第四季度推出样机，2025年第一季度将实现量产。落脚到A股市场，关注英伟达AI算力产业链的光模块、铜缆、液冷散热等相关环节细分龙头，以及国产AI芯片、华为昇腾产业链相关企业。根据市场公开资料显示，相关概念股包括：新易盛、兆龙互连、软通动力、寒武纪等。 液冷上市公司 液冷概念股如下： 1、002837英维克 公司是温控设备领先厂商，技术积累赋能产品/客户拓展 2、300499高澜股份 公司服务器液冷业务拥有三种解决方案：冷板式液冷、浸没式液冷和集装箱式液冷 3、603912佳力图 公司拥有多项核心技术，包含带封闭式高效冷却循环的通信模块、数据中心冷冻站集中控制系统等 4、872808曙光数创 公司的主营80%是浸没相变液冷数据中心基础设施产品 光模块上市公司 光模块概念股一览 1、300502新易盛 公司已有布局CPO技术方向；主要产品为点对点光模块和PON光模块 2、300308中际旭创 公司在高速率光模块、硅光芯片、相干和CPO等领域积累了丰富而扎实的专利技术和新产品 3、301205联特科技 公司研发的有用于下一代产品CPO（共封装光学）所需的芯片级光电混合封装技术 4、000988华工科技 公司光模块年产能超过3000万只，为全球最大的光模块生产厂商之一 5、301165锐捷网络 公司推出多款硅光技术、液冷技术的数据中心交换机；发布了全球第一款25.6T的NPO冷板式液冷交换机 6、600522中天科技 公司成功掌握COB高速光模块的封装能力 铜缆上市公司 铜缆概念股一览： 1、300548博创科技 公司在沙特通信展览上发布的800G产品为应用于数据中心互联的800G高速有源铜缆。 2、601137博威合金 公司生产的高速连接器已经通过国内及国际连接器厂商供应给N公司、H公司的算力装备。 3、300252金信诺 公司高速业务90%为应用于服务器内部的高速连接产品，AOC及DAC品为外部连接产品 4、002130沃尔核材 子公司乐庭智联生产的400G、800G高速通信线为DAC铜电缆 |
