股市风云：企稳后有走平抬高过程
大盘诱空，今日是第五个交易日。早盘平开反抽回落，后全天横盘整理，尾盘略上收，最终收红，未破昨天低点，初现企稳信号。 技术角度来看，在没有突发因素情况下，企稳后应会运行一段走平抬高过程。直接反转概率不大，有突发利空则另当别论。 从操作角度来看，目前总体处于只买不卖阶段，说的是主线板块。市场将有望步入指数虽不强，但个股轮动格局，类似这两天盘口，指数调整但大多数个股反而上涨，这是市场基本跌透的结果。目前这个位置该杀跌的基本都离场了。 近期关于公募基金持有人加大赎回、公募遭遇流动性危机的讨论热度，正持续升温。引发较多讨论的，是众多小作文，也有长江证券研究团队对主动权益基金的赎回情况一份研报引发较多关注。基金遇到赎回流动性危机都是自找的，不好好把产品净值做上去，却为了一己之私，给别人接盘，把自己产品转融出去做空，管理费照收不误，这如何能取得投资人信任？形成恶性循环结果就是两败俱伤，只有象美国那种维护长期牛市场，才会形成多赢，才是对现代金融服务业的正确理解。 基金公司本来最应该是主观多头，是市场压舱石，结果却成了投机帮凶，这种状况需要及时改变，恢复股市正常生态是当务之急。 其实，期货等衍生品，主要是为了机构现有产品对冲风险的，不是用来主导投机的。有了股指期货，本质上是应该有利于市场长期走好的，但实际上我们的股指期货，似乎反而成了主打产品，现货变成了为投机交易服务，而且是程序化的。这里面存在制度性漏洞逻辑，跟前述公 募基金困境是有因果关系的，跟基本面反而关系不大。 不管如何，现在市场已经深入到了最核心层面了，这个实质问题的最终解决后，Ａ股长期走好是值得期待的。 Ａ股不是超跌，而是极度超跌，甚至跌出了上市公司有主动私有化退市的冲动，这不是一个好现象，恢复投资信心更是当务之也。对于现代经济来说，尤其是创新机制，必须有一个强大的能够为创新提供足够的“烧钱环境”，才能培育出类似美“七姐妹”那样的公司。当然，中国也有很多这样的公司，但真正前端的创新类公司还远远不够。 不排除未来市场还会有反复调整过程，但目前处于躺平赚钱，更理性的是敢于捕捉中长期战略性机会，尤其是成长类主线标的，才是真正的赚钱之道。 |
