8月6日，国家发改委等发布《加快构建新型电力系统方案(2024-2027)》（后简称《方案》），以提升电网对清洁能源的接纳、配置、调控能力为目标，提出9个专项行动，共计24个行动内容。包含：电力系统稳定保障、大规模高比例新能源外送攻坚、配电网高质量发展、智慧化调度体系建设、新能源系统友好性能提升、新一代煤电升级、电力系统调节能力优化、电动汽车充电设施网络拓展、需求侧协同能力提升。 五个方向具备创新发展潜力 华泰证券分析称，《方案》中所提及五个方向具备创新的发展潜力：1）构网型技术，2）有源配网调度与配网就地平衡，3）新型主体并网标准要求中提升涉网性能要求，4）系统友好型新能源电站，5）车网融合。 电网架构层面：主配网投资趋势确定，特高压通道新能源电量占比提升 主网层面，优化加强主网架，在特高压通道建设的基础上，提升在运通道与新建通道的新能源送电比例。目前特高压存量通道新能源实际外送比例低，整体通道利用率也较低，我们认为通过柔直、储能配套等手段，能更为有效的提升现有与新建通道的新能源送出能力。配网层面，标准、过程管理等需要进一步考虑新能源、充电桩接入，我们认为整体配网的扩容与智能化升级的趋势也将更为确定。 电源与新型负荷层面：新型主体涉网性能需要提升，构网技术应用加速 《方案》提出新型并网主体（新能源、充电桩、储能等）并网的标准与管理要求将得到修订，以提升其对频率、电压扰动等涉网性能的要求。我们认为这将提升新型主体并网配套的增量涉网性能相关设备需求。构网型技术也有望进一步得到应用，其可为电网提供即时功率调整，电压与频率支撑，能在电网故障时独立运行，提升电力系统的稳定性和可靠性，主要载体为构网型储能逆变器。《方案》同时将开展新一代煤电的试验示范，推动新一代煤电标准建设。对于新能源，《方案》也提到将建设系统友好型新能源电站，通过储能配套提升新能源置信出力至10%以上。 电网调度与协同：整体调度机制优化调整，探索新型有源配网调度模式 《方案》提出探索应用新型有源配网调度模式，提升配电网层面就地平衡能力与对主网的主动支撑能力。我们认为在试点区域有望看到配网级别的电力自平衡单元，以及实现区域性的消纳优化，这也将带动电网调度系统的需求下沉，需求数量的提升。整体的电网调度方式与机制也需要适应高比例新能源与新型主体。此外方案也提及建设一批智能微网，以及算力与电力协同的“绿电聚和供应”的项目。 辅助服务及需求侧：需求侧协同提升，优化储能运用与市场化机制 通过完善市场与价格机制，从需求侧响应角度在典型区域推动5-10%的最大用电负荷的响应能力；同时针对新能源车充电，利用价格信号引导电动汽车通过充电行为的调整以起到需求侧储能的作用，提升需求侧消纳空间。《方案》也提及建设一批虚拟电厂，建设共享储能并发展新型储能。 投资机会 华泰证券分析，以下几个发展值得关注：1）电网整体投资增长的确定性，主配网共同高增长。2）构网型技术、有源配网调度、虚拟电厂等新技术。电网传统设备相关企业包含：平高电气（未覆盖）、三星医疗（未覆盖）、许继电气（未覆盖）、思源电气、四方股份（未覆盖）等。电网新技术相关公司包含：国电南瑞（电新覆盖）、阳光电源（电新覆盖）、东方电子（未覆盖）等。 光大证券指出，“碳中和”背景下我国加快构建新型电力系统，国家电网已将2024年电网投资提升至6000亿元，同比新增711亿元，主要用于特高压交直流工程建设、电网数字化智能化升级等。政策加持下，我国电网投资将进一步发力，重点关注配网的成长性、特高压的确定性。（1）我国电网数字化加速转型，建议关注国能日新、安科瑞、国网信通；（2未来配网投资将持续完善，建议关注东方电子、三星医疗、威胜信息、泽宇智能四方股份；（3）主网建设将延续高景气，相关企业业绩增长确定性强，建议关注平高电气、许继电气、中国西电、保变电气、国电南瑞。 中金公司重点推荐：1）电网侧：国电南瑞、许继电气、平高电气、思源电气、中国西电、四方股份等。2）虚拟电厂与微电网：国能日新、威胜信息（均与计算机组联合）。此外，推荐受益于新一代煤电升级的东方电气（A+H）。 |
