掌趣科技(300315)龙头地位愈加稳固
公司公告计划发行股份及支付现金收购晶合思动100%股权、天马时空80%股权以及上游信息30%股权，新增股本1.51亿股，发行价格15.58元/股，同时募集配套资金10.76亿元，通过外延扩张再度强化游戏业务链的核心竞争力，龙头地位愈加稳固。 标的资产质地优良，协同效应显著。晶合思动是国内移动休闲游戏市场的领先企业，今年2月上线的产品《全民泡泡大战》由腾讯独家代理运营，曾位居iOS免费游戏榜第一名，后期公司还将与陌陌平台推出《陌陌喵王国》，而天马时空ARPG游戏技术实力突出，推出的手游《全民奇迹》进入iOS畅销游戏排行榜前5名，目前月流水超2亿元。以上两家新收购公司均在移动游戏研发经验丰富，拥有重量级IP产品，借助公司强大的发行运营能力有望最大化释放潜力，与其他3家游戏子公司也会形成较强协同效应，产品线及题材类型更加丰富，且微信及陌陌平台的接入也会壮大公司渠道实力。看好公司国际化及精品IP经营主线。 暂不考虑此次收购，预计2014-2016年每股收益分别为0.24元、0.38元和0.48元，若假设此次新增股本2.1亿股，2015-2016年备考每股收益分别为0.55元、0.68元，对应今年市盈率为29倍，我们持续看好公司A股手游龙头地位和领先的经营战略理念，维持"强烈推荐-A"投资评级。 |
