2024-08-23 11:13 家用电器板块走强，截至发稿，深康佳A、长虹美菱涨停，四川长虹、创维数字、海信家电等涨幅居前。 家电内销有望边际回暖，有利于家电板块的业绩和估值向上弹性。行业呈现结构性亮点，白电内销平稳增长，外销延续向好趋势，可选类家电表现平淡。基本面角度：1）白电业绩稳健，股息率高，配置价值凸显。白电龙头的业绩增长由多因素决定（更新需求、利润留存、海外业务、产品升级），房地产竣工对于业绩的影响有限；白电龙头的动态股息率在5%以上，明显高于10年期美债/中债收益率，当前对内外资的吸引力都较强，持续看好白电龙头估值修复。2）部分行业的景气复苏还未明显到来：大厨电（与地产关联度高）基本面反转仍需等待行业景气复苏，主要关注竣工逆风期结束拐点；生活/厨房类小家电（与居民收入关联度高）6月消费表现整体平淡，预计2024年业绩整体较为平稳。建议关注：海信家电、美的集团、小熊电器等。 |
